Економіка праці

Анализ ликвидности и платежеспособности

Повний текст роботи з малюнками та таблицями доступний при скачуванні. Скачати
Дата введення: 2015-09-17       85 ст.

Анализ ликвидности и платежеспособности

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

Глава 1 Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности. 6

1.1 Понятие, значение и задачи анализа ликвидности и платежеспособности 6

1.2 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия. 12

1.3. Показатели и методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия 15

Глава 2 Анализ финансового состояния ОАО ТД «Строитель» по данным финансовой отчетности за 2004-2006гг.25

2.1 Краткая характеристика ОАО ТД «Строитель». 25

2.2 Анализ имущественного состояния ОАО ТД «Строитель». 32

2.3 Оценка ликвидности и анализ платежеспособности ОАО ТД «Строитель» 46

Глава 3 Пути укрепления финансового состояния ОАО ТД «Строитель». 52

3.1 Направления и предложения по развиию ОАО ТД «Строитель». 52

3.2 Меры по укреплению ликвидности и платежеспособности ОАО ТД «Строитель» 60

Заключение. 74

Библиографический список использованной литературы.. 80

Приложения. 85

Введение

В условиях рыночной экономики теоретическое обоснование и практическое применение результатов анализа ликвидности и платежеспособности предприятий приобретает наибольшую актуальность. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за эффективностью использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, платежеспособностью, т.к. данные показатели определяют не только текущую конкурентоспособность предприятия, но и перспективы развития предприятия в будущем.

Необходимость проведения оценки ликвидности и платежеспособности предприятия определяется тем, что в условиях рынка руководство предприятия самостоятельно определяет цели и масштабы своей деятельности, осуществляет расчеты с поставщиками и контрагентами, несет ответственность по своим обязательствам. Кроме того, главной целью предприятия является максимизация прибыли при условии минимизации затрат как экономических, так и финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность предприятия, его ликвидность и платежеспособность позволяют наиболее точно оценить эффективность и состояние предприятия и сопоставить их с результатами деятельности конкурентов или других альтернативных источников вложения финансовых ресурсов.

Для обеспечения эффективности принимаемых управленческих решений необходимо сначала выяснить: как обстоят дела на предприятии, какими оно располагает ресурсами и каковы его потенциальные возможности, в какой мере собственные источники средств обеспечивают его финансовые потребности, каков объем необходимого внешнего финансирования и какую цену за привлечение этих ресурсов предприятие может заплатить, чтобы остаться в выгоде, какова рентабельность и деловая активность предприятия, запас его финансовой устойчивости, до какой степени можно привлекать заемные ресурсы, чтобы потом иметь возможность расплатиться по своим долгам, находится ли предприятие на пути к банкротству и как его предотвратить.

На все эти вопросы смогла бы дать ответ качественно проведенна

я оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

Несомненная актуальность и значимость, в свете всего вышеуказанного, оценки ликвидности и платежеспособности предприятия послужили причиной выбора её в качестве темы дипломной работы.

Целью дипломной работы является изложение теоретических и методических основ оценки финансового состояния, а так же практическое проведение анализа финансового состояния на примере конкретного предприятия и разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть значение, понятие и задачи анализа финансового состояния предприятия;

- рассмотреть информационное обеспечение анализа финансового состояния;

- рассмотреть показатели финансового состояния предприятия и методику их расчета;

- провести анализ финансового состояния ОАО ТД «Строитель»;

- разработать рекомендации улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом практического исследования послужило предприятие – ОАО ТД «Строитель».

Предметом дипломной работы является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Основой для проведения финансового анализа деятельности предприятия является бухгалтерская и финансовая отчетность.

В дипломной работе были использованы такие методы как сравнение, группировка, детализация, анализ, синтез, балансовый, расчетно-конструктивный методы, метод расчета финансовых коэффициентов.

Базой для практического исследования послужила бухгалтерская отчетность ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг., представленная в Приложении 1.

Теоретические основы финансового анализа являются достаточно популярным объектом исследования современных экономистов. Исследованием теоретических и практических основ данных вопросов занимаются такие авторы как Шеремет А.Д., Баканов Н.А., Ковалев В.В., Стоянова Е.С. и др. Проблемы анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваются и в периодических изданиях, среди которых можно выделить следующие журналы: "Бухгалтерский учет", "Экономист", "Вопросы экономики", "Рынок ценных бумаг", "Деловой партнер" и др., газеты "Финансовая газета", "Экономика и жизнь" и др.

Глава 1 Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности

1.1. Понятие, значение и задачи анализа ликвидности и платежеспособности

Анализ – весьма емкое понятие, лежащее в основе всей практической и научной деятельности человека. Аналитические методы столь распространены в науке, что зачастую под словом «анализ» понимают любое исследование вообще, как в естественных и гуманитарных науках, так и в практической деятельности. Процедуры анализа входят составной частью в любое научно-практическое исследование (прикладное или фундаментальное) и обычно образуют его первую стадию, когда исследователь переходит от простого описания нерасчлененного явления к изучению его строения.

С научной точки зрения анализ есть выделение сущности процесса или явление путем определения и последующего изучения всех его сторон и составляющих частей, обнаружение основы, связывающей все части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей его развития. Анализ-процедура мысленного, а иногда и реального расчленения объекта или явления на части. По результатам анализа делаются выводы о внутренней структуре анализируемого предмета или явления и наилучших способах обращения с ним или его использования. Процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ сочетается в практической и познавательной деятельности [1].

В экономической литературе встречаются различные термины, относящиеся к анализу деятельности предприятия.

Одним из ключевых понятий в анализе экономического положения субъекта хозяйствования является понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентного изменения с течением времени. В научной литературе известны различные подходы к определению этого понятия. В частности, в работе В.В. Ковалева «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» под экономическим потенциалом понимается способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для формализованного описания экономического потенциала можно основываться на бухгалтерской отчетности, представляющей собой некоторую модель коммерческой организации. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение [38, c.42].[2]

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика имущественного положения в динамике приводится в активе баланса (форма № 1), а также в сопутствующих отчетных формах. Отметим, что, говоря здесь об анализе имущественного положения, мы имеем в виду не предметно-вещностную или функциональную его характеристики (это сфера интересов не бухгалтеров и финансовых аналитиков, а линейных руководителей), а денежную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовое положение, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках (форма № 2), и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношением между ними.

Характеристика финансового положения может быть выполнена с позиции как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны и в этой взаимосвязи составляют основу финансовой деятельности предприятия, так нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот.

Финансовый анализв системе управления предприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия;

- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.[3]

Предметом исследования финансового анализа являются обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами: порядок их формирования и использования, т.е. финансовая деятельность предприятия.

Таким образом, финансовый анализ основное внимание уделяет финансовым результатам деятельности предприятия: выполнению финансового плана, эффективности использования собственного и заемного капитала, выявлению резервов увеличения суммы прибыли, роста рентабельности, улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Целью анализа в общем виде является получение объективной, полной и точной картины текущего финансового положения предприятия и оценка возможностей его изменения в краткосрочной и долгосрочной перспективе. В зависимости от вида отношений предприятия с каждым конкретным контрагентом (инвестиционные, кредиторские, прочие) конкретные цели анализа финансового состояния будут различны. Для кредитора эта цель - определение кредитоспособности, для инвестора - инвестиционной привлекательности и т.п. Различие целей анализа предопределяет различия в его информационной базе и методике проведения.

В соответствии с ними можно выделить два основных вида анализа: внешний и внутренний. Внутренний анализ, как правило, применяется только для принятия решений руководством данного предприятия, тогда как внешний - всеми остальными заинтересованными лицами. Внутренний анализ основан на более широкой информационной базе, чем внешний, что предопределяет большую, на наш взгляд, достоверность результатов.

В связи с поставленной целью можно сформулировать следующие задачи финансового анализа (рис. 1.).

"Задачи

"Подпись:


Рисунок 1. Задачи финансового анализа

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Ко второй группе относятся корреляционный анализ, регрессионный анализ, кластерный анализ, дисперсионный анализ и др.

На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей внутренних подразделений, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приёмов исследования.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Далее рассмотрим информационную базу анализа финансового состояния предприятия.

1.2. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Платежеспособность – это «сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды»[4].

Оценка платежеспособности даетсяна конкретную дату. Однако следует учитыватьее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Ликвидность – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности. [3, стр. 222]

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

В общем случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и, прежде всего финансового риска. Это происходит всякий раз, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия. Не случайно в среде финансистов часто говорят, что эффект финансового рычага в том и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности — рост финансового риска — рост кредиторской задолженности — снижение ликвидности.

Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя в анализе различные стандартные ситуации. Допустим, в течение финансового года предприятие имеет:

неизменный объем выручки;

неизменный уровень издержек и, следовательно, неизменную массу прибыли (П);

неизменный объем внеоборотных активов.

Рассмотрим два варианта (А и Б) с разными подходами к повышению ликвидности.

Вариант А – уровень ликвидности представим как ТА/ТП - т;

Вариант Б – уровень ликвидности повышается за счет увеличения сумм текущих активов, т.е. (ТА + ∆ТА)/ТП = т + ∆т,

где: ТА — текущие активы;

ТП — текущие пассивы;

∆ТА — прирост текущих активов.

Наращивая свою ликвидность (вариант Б), фирма неизбежно снижает свою доходность. Это подтверждается следующей формальной зависимостью:

П/(ВА + ТА) > П/(ВА + ТА + ∆ТА).

В варианте А выше риск неликвидности, платой за который выступает более высокая доходность по сравнению с вариантом Б.

Анализ вышеизложенной ситуации, несмотря на ее абстрактный характер, имеет массу конкретных проявлений в реальной практике. Известно, что для поддержания ликвидности в критические моменты предприятие наращивает долю высоколиквидных активов. С другой стороны, в нормальных условиях деньги и их эквиваленты, как правило, приносят меньшую прибыль, чем вложения в другие активы. Но это означает, что при прочих равных условиях, чем выше доля высоколиквидных активов в балансе, тем ниже доходность фирмы.

Противоречие между доходностью и ликвидностью не менее ярко проявляется и в других стандартных ситуациях. Часто перед предприятием встает задача: какая степень обеспеченности текущих пассивов и ссуд прежде всего должна быть учтена при составлении графика их погашения, чтобы нейтрализовать неблагоприятные колебания в поступлении выручки.

1.3. Показатели и методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Анализ платежеспособности предприятия преследует несколько целей:

- определение наличия у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции;

- выявление изменений показателей платежеспособности в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих эти изменения;

- прогноз платежеспособности предприятия.

Задачи анализа платежеспособности - оценка и прогнозирование финансовой деятельности и выявление возможности повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Анализ платежеспособности необходим и кредиторам предприятия. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Как отмечалось выше, одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. [5][19 , стр. 58]

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Рисунок 2Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рис.2 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы. [6][24, стр. 64]

Наиболее ликвидные активы – А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы – А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы – А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы – А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства – П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы – П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы – П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы. Постоянные пассивы – П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 ³П1,

А2 ³П2,

А3 ³П3,

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Как правило, анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в отечественной и зарубежной практике рассчитывают общий показатель ликвидности баланса.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Нормативное ограничение составляет 2,0 - 2,5. [7]

λ= (α1*А1+α2*А2+α3*А3) / (α1*П1+α2*П2+α3*П3), где:

α1, α2, α3, - весовые коэффициенты каждой группа активов и пассивов баланса предприятия.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Рассмотрим подробнее значение этих показателей и методику их расчета.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности предприятия показывает, какая часть текущей задолженности, может быть погашена за счет наличных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, то есть коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классический коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Однако в составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Поэтому оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,0, нормативные ограничения, не менее 2,0 -.2,5 = 2,0.

К = (стр.210+стр. 230 +стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270)/(стр.6Ю + стр.620 + стр. 660).

Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности (другое название «коэффициент критической ликвидности (оценки)», «промежуточный коэффициент ликвидности» или «коэффициент срочной ликвидности»). При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) и готовая продукция на складе. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности).

Норма 0,9 – 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса, т.е. только за счет денежных средств и ценных краткосрочных бумаг. Нормальные ограничения этого коэффициента, должны быть равны 0,20 - 0,25,0,20 - 0,50,0,20 - 0,70.

К = (стр.250 +стр. 260) / (стр. 610 +стр.620 + стр. 660)

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных). Нормативное ограничение составляет 2,0 - 2,5.

К = (стр.250+стр.260)+0,5(стр.240)+03(стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)/

стр.620+0,5(стр.610+стр.660)+03(стр.590+стр.630+стр.640+стр.650).

Коэффициент «критической оценки» рассчитывается как отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности). Норма 0,70 - 0,80.

К = (стр.240 + стр.250 +стр.260)/(стр. 610 + стр.620 + стр. 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - рассчитывается как отношение разности собственных капиталов и резервов организации и внеоборотных активов к оборотным активам. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение не менее 0,10. Фактические значения этого коэффициента в значительной степени зависит от технико-технологических особенностей производства и уровня инфляции.

К = (стр. 490 - стр. 190) / стр.290.

Коэффициент финансовой независимости - рассчитывается как отношение общего объема хозяйственных средств, вложенных в предприятия к величине собственных капиталов и резервов. Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение больше или равно 0,5.

К = стр. 490 /стр. 700.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Глава 2 Анализ финансового состояния ОАО ТД «Строитель» по данным финансовой отчетности за 2004-2006гг.

2.1. Краткая характеристика ОАО ТД «Строитель»

ОАО ТД «Строитель» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и иные счета в банках и других кредитных учреждениях, печать установленного образца со своим наименованием, а также иные необходимые для осуществления своей деятельности печати, штампы и фирменные бланки.

Основными видами деятельности ОАО ТД «Строитель» являются:

- осуществление оптовой, в том числе международной торгово-закупочной, торгово-посреднической деятельности, оптовой и розничной торговой деятельности строительными материалами;

- создание сети торговых центров, магазинов, складов, в том числе открытие фирменных магазинов в любых торговых предприятиях;

- осуществление представительской, агентской и посреднической деятельности как в Российской Федерации, так и за рубежом;

- осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами Российской Федерации.

ОАО ТД «Строитель» в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом приобретает имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности и распоряжается своим имуществом и денежными средствами, выступает истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде и третейском суде.

В своей деятельности ОАО ТД «Строитель» руководствуется федеральными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом.

ОАО ТД «Строитель» несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, на которое по законодательству может быть обращено взыскание.

Организационная структура управления предприятием построена по линейно-функциональному принципу и представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 3Организационная структура управления ОАО ТД «Строитель»

Генеральный директор осуществляет оперативное руководство деятельностью ОАО ТД «Строитель».

На Генерального директора возлагаются следующие обязанности:

1. Осуществлять общее руководство оперативно-хозяйственной деятельностью ОАО ТД «Строитель».

2. Координировать работу всех отделов и подразделений.

3. Рационально использовать финансовые, материальные и людские ресурсы с целью обеспечения доходности ОАО ТД «Строитель».

4. Обеспечить выполнение коллективного договора.

5. Способствовать развитию и совершенствованию материально-технической базы ОАО ТД «Строитель».

6. Определять кадровую политику, принимать на работу и увольнять работников ОАО ТД «Строитель».

Заместитель генерального директора по коммерческой работе организует коммерческую деятельность ОАО ТД «Строитель», которая в соответствии с Уставом является основной деятельностью.

Hа заместителя генерального директора по коммерческой работе возлагаются следующие обязанности:

1. Обеспечить закупку и реализацию товаров, продукции.

2. Принимать меры к заключению и исполнению договоров поставки, осуществлять контроль за соблюдением договорной дисциплины.

3. Производить расчеты с поставщиками в соответствии с заключенными договорами.

4. Организовать торговый процесс с учетом конъюнктуры рынка, постоянно совершенствовать структуру товарооборота.

5. Организовать работу по изучению спроса потребителя, конъюнктуры рынка, рекламе товаров.

6. Совершенствовать организацию складского хозяйства в целях рационального размещения товаров, обеспечения их качественной и количественной сохранности.

Заместитель генерального директора по общим вопросам обеспечивает работу торгового зала ОАО ТД «Строитель».

Hа заместителя генерального директора по общим вопросам возлагаются следующие обязанности:

1. Координация работы всего предприятия.

2. Обеспечить рациональное материально-техническое снабжение ОАО ТД «Строитель».

3. Организовать эффективное использование автотранспорта.

4. Обеспечить своевременное и качественное выполнение разгрузочно-погрузочных работ.

5. Обеспечить надлежащее состояние прилегающей территории.

6. Организовать своевременное исполнение хозяйственных договоров, относящихся к сфере его деятельности.

Главный бухгалтер обеспечивает осуществление финансовой деятельности ОАО ТД «Строитель».

Hа главного бухгалтера возлагаются следующие обязанности:

1. Оформление и осуществление финансовых операций, в том числе своевременные и в полном объеме расчеты с бюджетом.

2. Правильно и рационально организовывать бухгалтерский учет, отвечающий законодательно-установленным требованиям.

3. Постоянно осуществлять учет результатов финансово- хозяйственной деятельности ОАО ТД «Строитель».

4. Обеспечить сохранность денежных средств и товарно-материальных ценностей.

5. Организовать достоверный учет расходов, принимать меры, направленные на их уменьшение.

6. Контролировать правильное расходование фонда оплаты труда, соблюдение штатного расписания, платежной и финансовой дисциплины.

7. Осуществлять экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО ТД «Строитель».

8. Систематически контролировать состояние товарных и денежных запасов.

9. Обеспечивать надлежащий порядок инкассирования выручки, ежедневно контролировать поступления выручки на расчетный счет ОАО ТД «Строитель».

10. Обеспечивать правильность и своевременность проведения и оформления переоценки, уценки и перемаркировки товаров.

В обязанности юридического отдела входит организация правовой работы и обеспечение соблюдения действующего законодательства ОАО ТД «Строитель».

Начальник отдела продаж обязан составлять и обеспечивать ежемесячное выполнение плана по отгрузке товаров и приходу денежных средств. Обеспечивать своевременное поступление заявок на склад.

Менеджеры отдела продаж прилагают все усилия к выполнению ежемесячных планов по отгрузке товаров и своевременному приходу денежных средств, следят за ситуацией на рынке товаров и действиями конкурентов, работают над увеличением клиентской базы и расширением ассортимента продаж, проверяют правильность оформления финансовых и транспортных документов.

Возглавляет склад заведующий. Он возглавляет работу по приему, хранению и отпуску товарно-материальных ценностей, рациональному размещению их на складе, соблюдение режима хранения, обеспечивает составление заявки на поставку продукции, согласовывает условия и сроки поставок, организует отпуск товаров со склада, учет и соблюдение правил оформления складских операций.

Для оценки условий функционирования и определения основных тенденций развития ОАО ТД «Строитель» проведем анализ его финансового состояния. Основанием для проведения расчетов послужит финансовая отчетность ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг., представленная в приложении 1.

Далее проводится анализ финансовых результатов.

Результативность и экономическая целесообразность деятельности любого предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями.

Поэтому деятельность ОАО ТД «Строитель» оценим с точки зрения абсолютных и относительных показателей эффективности деятельности на основе Отчета о прибылях и убытках (Форма №2).

Результаты анализа порядка формирования чистой прибыли и ее динамику на основе Отчета о прибылях и убытках ОАО ТД «Строитель» обобщим в таблице 1.

Таблица 1

Анализ финансовых результатов ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.,тыс.руб.

Наименование показателя

2004

2005

2006

Изменение 2005/2004

Изменение 2006/2005

Абсол.

Относит.

Абсолют.

Относит

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг

6249

5066

2832

-1183

81,07

-2234

55,90

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

5799

4298

2082

-1501

74,12

-2216

48,44

Валовая прибыль

450

768

751

+318

170,67

-17

97,79

Коммерческие расходы

70

65

56

-5

92,86

-9

86,15

Управленческие расходы

281

246

254

-35

87,54

+8

103,25

Прибыль (убыток) от продажи

99

457

441

+358

461,62

-16

96,50

Прочие операционные доходы

113

-

-

-

Прочие операционные расходы

25

207

155

+182

828

-52

74,88

Внереализационные доходы

11

6

10

-5

54,55

+4

166,67

Внереализационные расходы

100

-

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения

198

156

295

-42

78,79

+139

189,10

Налог на прибыль

42

23

55

-19

54,76

+32

239,13

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

156

133

240

-23

85,26

+107

180,45

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года

156

133

240

-23

85,26

+107

180,45

На основе полученных данных можно отметить, что в ОАО ТД «Строитель» на протяжении анализируемого периода выручка от реализации продукции в 2005г. по сравнению с 2004г. уменьшилась на 1183 тыс.руб., в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 2234 тыс.руб.

Характеризуя динамику валовой прибыли следует отметить увеличение данного показателя в 2005г. по сравнению с 2004г. – на 318 тыс.руб., в 2006г. по сравнению с 2005г. незначительное снижение – на 17 тыс.руб.

Оценивая результативность операционной и внереализационной деятельности следует отметить: в 2005г. по сравнению с 2004г. операционные расходы увеличились на 182 тыс.руб., в 2006г. по сравнению с 2005г. снизились на 52 тыс.руб.; внереализационные доходы в 2005г. по сравнению с 2004г. снизились на 5 тыс.руб., в 2006г. по сравнению с 2005г. – увеличились на 4 тыс.руб., а внереализационные расходы имели место только в 2005г.

В целом, ОАО ТД «Строитель» является доходным предприятием, имеющим чистую прибыль в 2004 году 156 тыс. руб., в 2005 году - 133 тыс. руб. и 240 тыс. руб. в 2006 году.

Характеризуя динамику чистой (нераспределенной) прибыли за анализируемый период следует заметить увеличение ее объема на 84 тыс. руб.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и используемыми ресурсами.

Основные показатели рентабельности ОАО ТД «Строитель» обобщим в таблице 2.

Таблица 2

Анализ рентабельности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

Коэффициенты

2004г.

2005г.

2006г.

Рентабельность продаж

0,02

0,09

0,16

Рентабельность всего капитала предприятия

0,01

0,06

0,05

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

0,02

0,07

0,07

Рентабельность собственного капитала

0,01

0,07

0,07

Как видно из табл.2.14., по всем показателям рентабельности (кроме показателя рентабельности всего капитала предприятия) наблюдается положительная динамика, что свидетельствует об увеличении величины прибыли по отношению к выручке предприятия, основных средств и собственному капиталу.

Таким образом, как показал анализ финансового состояния ОАО ТД «Строитель», исследуемое предприятие имеет низкую степень ликвидности, неплатежеспособно, финансово неустойчиво. Поэтому необходимо разработать направления укрепления финансового состояния предприятия, об этом и пойдет речь в третьей главе дипломной работы.

2.2. Анализ имущественного состояния ОАО ТД «Строитель»

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить наличие, состав, структуру средств предприятия и происшедшие в них изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активов предприятия, а также в динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа его отчетности.

Для изучения динамики имущества предприятия во времени и изменений в структуре активов предприятия проведем горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса.

Результаты расчетов обобщим в таблице 3 и 4.

Таблица 3

Вертикальный анализ активов баланса ОАО ТД «Строитель»

Показатели

2004

2005

2006

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

Основные средства

6095926

78,86

6221224

76,86

6237869

75,25

Незавершенное строительство

-

-

-

-

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

-

-

-

-

-

-

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу I

6095926

78,86

6221224

76,86

6237869

75,25

2. Оборотные активы

Запасы

1367777

17,69

1543325

19,07

1798238

21,69

НДС

18558

0,24

21555

0,27

24516

0,30

Дебиторская задолженность

246916

3,19

306747

0,88

228689

2,76

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

939

0,03

1376

0,004

745

0,009

Прочие оборотные активы

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу II

1634190

21,14

1873003

23,14

2052187

24,75

БАЛАНС

7730116

100

8094227

100

8290056

100

Как видно из таблицы 3 наибольший удельный вес в структуре активов ОАО ТД «Строитель» занимают внеоборотные активы, которые сформированы полностью за счет основных средств. В 2005г. по сравнению с 2004г. их доля снизилась на 2,0%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,61%.

Доля оборотных активов предприятия в течение анализируемого периода имеет тенденцию к увеличению. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. она увеличилась на 2,0%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,61%.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность.

По данным таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

- основные средства на протяжении анализируемого периода имеют тенденцию к увеличению. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. они увеличились на увеличились 125298 руб. ил на 2,06%, в 2006г. По сравнению с 2005г. – на 16645 руб. или на 0,23%. Общее изменение за 2004-2006гг. составило 141943 руб. или 2,23%.

- оборотные активы в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличились на 238813 руб. или на 14,61%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 179185 руб. или на 9,57%. Общее изменение за 2004-2006гг. составило 417998 руб. или 25,58%.

- величина запасов предприятия увеличилась в целом за анализируемый период на 430461 руб. или 31,47%;

- дебиторская задолженность предприятия сократилась на 18227 руб. или на 7,38%;

- денежные средства предприятия существенно сократились - на 194 руб. или 20,66%;

- в целом валюта баланса увеличилась на 559941 руб. или 7,24% и составила в среднем в 2006 году 8290056 руб.

Таблица 4

Горизонтальный анализ актива баланса ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006 гг.

Показатели

Средняя стоимость, тыс. руб.

Изменение в абсолютной величине, тыс. руб .

Изменение в %

2004г

2005г

2006г

2005 по сравнению с 2004

2006 по сравнению с 2005

2006 по сравнению с 2004

2005 по сравнению с 2004

2006 по сравнению с 2005

2006 по сравнению с 2004

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Основные средства

6095926

6221224

6237869

125298

16645

141943

102,06

100,23

102,33

Незавершенное строительство

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу I

6095926

6221224

6237869

125298

16645

141943

102,06

100,23

102,33

2. Оборотные активы

Запасы

1367777

1543325

1798238

175548

254913

430461

112,84

116,52

131,47

НДС по приобретенным ценностям

18558

21555

24516

2997

2961

5958

116,15

113,74

132,10

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

59831

-78058

-18227

124,23

74,55

92,62

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

939

1376

745

437

-631

-194

146,54

54,14

79,34

Прочие оборотные активы

-

-

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу II

1634190

1873003

2052188

238813

179185

417998

114,61

109,57

125,58

БАЛАНС

7730116

8094227

8290057

364111

195830

559941

104,71

102,42

107,24

Для анализа динамики и структуры источников средств ОАО ТД «Строитель» проведем горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса.

Результаты расчетов представим в таблице 5, 6

Таблица 5

Вертикальный анализ пассива баланса ОАО ТД «Строитель»

Показатели

2004г

2005г

2006г

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

ПАССИВ

III Капитал и резервы

Уставный капитал

112000

1,45

112000

1,38

112000

1,35

Добавочный капитал

6365433

82,35

6365433

78,65

6122428

73,85

Фонды и резервы

129285

1,67

144320

1,78

186333

2,25

ИТОГО по разделу III

6606718

85,47

6621753

81,81

6420761

77,45

IV Долгосрочные пассивы

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

Прочие долгосрочные пассивы

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

-

-

-

-

-

-

V Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

1121349

14,50

1468905

18,15

1864622

22,49

Доходы будущих периодов

-

-

-

-

-

-

Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

-

-

-

-

Прочие краткосрочные пассивы

2049

0,03

3569

0,04

4674

0,06

ИТОГО по разделу V

1123397

14,53

1472474

18,19

1869295

22,55

БАЛАНС

7730116

100

8094227

100

8290056

100

Как видно таблицы 5, наибольший удельный вес в структуре пассива баланса на протяжении анализируемого периода занимает собственный капитал, но наблюдается уменьшение – с 85,47% до 77,45%. Доля краткосрочных пассивов в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличилась на 3,66%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 4,36%.

Таблица 6

Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО ТД «Строитель»

Показатели

Средняя стоимость, тыс. руб.

Изменение

Изменение

2004г

2005г

2006г

в абсолютной величине, тыс. руб.

в %

2005 по сравнению с 2004

2006 по сравнению с 2005

2006 по сравнению с 2004

2005 по сравнению с 2004

2006 по сравнению с 2005

2006 по сравнению с 2004

ПАССИВ

3. Капитал и резервы

Уставный капитал

112000

112000

112000

-

-

-

-

-

-

Добавочный капитал

6365433

6365433

6122428

-

-243005

-243005

100

96,18

96,18

Фонды и резервы

129285

144320

186333

15035

42013

57048

111,63

129,11

144,13

ИТОГО по разделу III

6606718

6621753

6420761

15035

-200992

-185957

100,23

96,96

97,19

4. Долгосрочные пассивы

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Прочие долгосрочные пассивы

-

-

-

-

-

-

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

-

-

-

-

-

-

-

-

-

5.Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

347556

395717

733273

130,99

126,94

166,28

Доходы будущих периодов

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Прочие краткосрочные пассивы

2049

3569

4674

1520

1105

2625

174,18

130,96

228,11

ИТОГО по разделу V

1123397

1472474

1869295

349077

396821

745898

131,07

126,95

166,40

БАЛАНС

7730116

8094227

8290056

364111

195830

559941

104,71

102,42

107,24

Данные, приведенные в таблице 6, показывают изменения, происходящие в структуре источников формирования имущества предприятия. Так, уставный капитал на протяжении всего анализируемого периода не изменяется. Добавочный капитал в 2006г. по сравнению с 2004г. снизился на 243005 руб. или на 3,82%. Резервный капитал в 2005г. по сравнению с предыдущим годом увеличился на 15035 руб. или на 100,23%, а в 2006г. по сравнению с 2005г. снизился на 200992 руб. или на 3,04%.

Краткосрочные обязательства в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличились на 349077 руб. или на 131,07%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 396824 руб. или на 126,95%. Общее увеличение краткосрочных пассивов за 2004-2006гг. составило 745898 руб. или 166,40%.

Доля краткосрочной задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков её погашения, в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличилась на 347556 руб. или на 130,99%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 395717 руб. или на 126,94%.

Предприятие не пользуется заемными средствами и ссудами банка, что достаточно распространено среди предприятий, предпочитающих избегать по возможности уплаты высоких процентов за пользование банковскими ссудами.

Обобщая все вышесказанное, необходимо сказать о том, что в структуре источников средств ОАО ТД «Строитель» наибольший удельный вес занимает собственный капитал, а это рассматривается как положительная тенденция.

Основной целью анализа дебиторской и кредиторской задолженности является не только изучение их динамики и структуры, но и оценка качественного состояния задолженности, т.е. выявление в структуре задолженности «больных» статей, а именно: просроченных задолженностей. Результаты анализа динамики дебиторской задолженности и оценку ее качественного состояния приведем в таблице 7.


Таблица 7

Анализ динамики и качественного состояния дебиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

руб.

Изменение

2004г

2005г

2006г

2005г по отношению 2004г

2006г по отношению 2005г

2006г по отношению 2004г

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

59831

-78058

-18227

в т. ч. просроченная

37037

49079

41164

12042

-7915

4127

из нее свыше 3-х месяцев

6173

8589

7318

2416

-1271

1145

На основе данных таблицы 7 можно сделать вывод:

- если в 2005 году по отношению к 2004 году дебиторская задолженность предприятия увеличилась на 59831 руб. или на 24%, то в 2006 году по отношению к 2005 году ее величина сократилась на 78058 руб. или на 25%. В целом за анализируемый период величина дебиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» сократилась на 18228 руб. или 7%;

- наблюдается наличие просроченной дебиторской задолженности, величина которой за анализируемый период возросла на 4127 тыс. руб. или 11%, в том числе просроченной более чем на три месяца на 1145 тыс. руб. или 19%. Наличие и тем более рост просроченной дебиторской задолженности неблагоприятен для деятельности исследуемого предприятия, особенно в условиях текущей его неплатежеспособности, так как вызывает непоступление ожидаемых денежных ресурсов.

Результаты анализа динамики кредиторской задолженности и оценку ее качественного состояния приведем в таблицах 8.

Таблица 8

Анализ динамики и качественного состояния кредиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

Велиична

Изменение, руб.

2004г

2005г

2006г

2005г по отношению 2004г

2006г по отношению 2005г

2006г по отношению 2004г

Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

347557

395717

743273

в т. ч. просроченная

76064

156397

200755

319717

419635

739351

из нее свыше 3–х месяцев

44692

72532

48614

27840

-23918

3922

Как видно из табл. 8 за анализируемый период наблюдается увеличение кредиторской задолженности на 743273 руб. или 66%, именно рост кредиторской задолженности вызвал снижение степени ликвидности исследуемого предприятия. Качественный анализ кредиторской задолженности показал наличие и увеличение суммы просроченной кредиторской задолженности на 739351 руб. или более чем в два раза, в том числе просроченной свыше трех месяцев на 3922 руб. или на 9%.

Сопоставим объемы кредиторской и дебиторской задолженности исследуемого предприятия, результаты обобщим в таблице 9.

Таблица 9

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

2004г

2005г

2006г

1.Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

2.Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

3.Соотношение (стр2:стр1)

4,5

4,8

8,2

Как видно из табл. 9 в ОАО ТД «Строитель» наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, при чем размер этого соотношения за анализируемый период возрос с 4,5 раз в 2004г. до 8,2 раз в 2006г., т.е. существует тенденция роста превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью; что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение дляоценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств представляет собой скорость превращения их в денежную форму и оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Рассчитаем основные коэффициенты деловой активности по данным ОАО ТД «Строитель» за три года (табл. 10).

Таблица 10

Расчет коэффициентов деловой активности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

Коэффициенты

период

2004 год

2005 год

2006 год

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала

0,81

0,63

0,34

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

3,82

2,70

1,38

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

4,57

3,28

1,58

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

25,31

16,52

12,39

5. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни

14

22

29

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

5,57

3,45

1,52

7. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни

66

106

237

8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

0,95

0,77

0,44

Как видно из таблицы 10 все показатели деловой активности на протяжении анализируемого периода имеют тенденцию к снижению. Так, коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2005 году по сравнению с 2004г. снизился – на 0,18, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,29, что означает замедление кругооборота средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств также в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился – на 1,12, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,32, что свидетельствует о снижении скорости оборота мобильных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 1,29, а в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,7, что также свидетельствует о снижении скорости оборота товарных запасов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 8,79, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 4,13, что является негативной тенденцией, так как увеличивается время оборота дебиторской задолженности. Средний срок погашения дебиторской задолженности в 2004г. был равен 14 дней, в 2005г. – 22 дня, в 2006г. – 29 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 2,12, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,93, что говорит об увеличении срока возврата кредиторской задолженности. Так, средний срок погашения кредиторской задолженности в 2004г. равен 66 дней, в 2005г. – 106 дней, в 2006г. – 237 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 0,18, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,33, что говорит о снижении скорости оборота собственного капитала.

В целом проведенный анализ позволяет сказать о снижении деловой активности предприятия в 2004-2006гг., так как большинство показателей имеют тенденцию к снижению. Все это говорит о снижении оборачиваемости средств и капитала предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Таблица 11

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг.

Название

2004 год

2005 год

2006 год

Нормативное значение

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

0,31

0,21

0,09

³0,1

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

0,37

0,26

0,10

0,6- 0,8

3. Коэффициент автономии

0,85

0,82

0,77

³0,5

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

0,27

0,30

0,33

5.Коэффициент маневренности собственного капитала

0,08

0,06

0,03

³0,5

Как видно из таблицы 11 практически все коэффициенты на протяжении анализируемого периода имеют тенденцию к снижению. Так, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 0,10, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,11. Но значения данного коэффициента находятся в пределах нормативного ограничения.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает наличие материальных запасов, необходимых для его финансовой устойчивости. Для рассматриваемого предприятия значение данного показателя соответствуют нормативному ограничению, но данный коэффициент имеет тенденцию к снижению. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. он снизился на 0,11, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,16.

Коэффициент автономии характеризует степень независимости предприятия от внешних кредитов и займов. Значения данного показателя на протяжении анализируемого периода очень высоки, но наблюдается незначительное снижение.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств имеет тенденцию к увеличению. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. он увеличился на 0,03, в 2006г. по сравнению с 2005г. –также на 0,03.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме. Значения этого показателя в 2004-2005гг. находятся в пределах нормативного ограничения. В 2006г. наблюдается снижение на 0,03 по сравнению с 2005г., а это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования оборотных средств.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая НДС по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Анализ типа финансовой устойчивости ОАО ТД «Строитель» представим в таблице 12.

Таблица 12

Анализ типа финансовой устойчивости ОАО ТД «Строитель», тыс.руб.

№ п/п

Показатели

2004г

2005г

2006г

1

Собственный капитал

6 606 718

6 621 753

6 420 761

2

Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)

-

-

-

3

Краткосрочные обязательства

1 123 397

1 472 474

1 869 295

4

Внеоборотные активы (основной капитал)

6 095 926

6 221 224

6 237 869

5

Запасы и затраты

1 386 335

1 564 880

1 822 754

Расчет типа финансовой устойчивости

6

Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.4)

510 793

400 529

110 264

7

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.6-стр.5)

-875 542

-1 164 352

-288 810

8

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (стр.6+стр.2-стр.5)

-875 542

-1 164 352

-288 810

9

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (стр.6+стр.2+стр.3-стр.5)

247 855

308 123

60 268

10

Тип финансовой устойчивости

0,0,1

0,0,1

0,0,1

На основе полученных данных, можно сделать вывод, что ОАО ТД «Строитель» имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое, как правило, характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

Итоговым обобщающим анализом в данном случае является оценка ликвидности и анализ платежеспособности ОАО ТД «Строитель».

2.3. Оценка ликвидности и анализ платежеспособности ОАО ТД «Строитель»

Ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Для оценки ликвидности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (табл.13).

Таблица 13

Динамика показателей ликвидности ОАО ТД «Строитель»

Наименование показателей ликвидности

2004 год

2005 год

2006 год

Нормативное значение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

0,0001

0,0002

0,0001

≥0,2-0,25

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл)

0,04

0,05

0,04

0,7-0,8

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

0,25

0,28

0,32

От 1

Анализируя уровень абсолютной ликвидности, следует отметить, что на исследуемом предприятии доля денежных средств ничтожна мала, и поэтому уровень коэффициента приближен к нулю, что свидетельствует об отсутствии ОАО ТД «Строитель» на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Рисунок 4Динамика показателей ликвидности

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Так, в 2004г. значение данного показателя составило 0,04, к 2005 году оно увеличилось на 0,01и составило 0,05. В 2006г. по сравнению с 2005г. наблюдается снижение на 0,01.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. данный показатель увеличился на 0,03, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,04. Значения данного коэффициента на протяжении всего анализируемого периода не соответствуют нормативному ограничению.

Анализ ликвидности заключается в сравнении размеров средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности (легкореализуемости) с суммами обязательств по пассиву сгруппированных по сроку их погашения.

Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке – от наиболее к наименее ликвидным (актив), то есть в порядке убывания ликвидности, и от более срочных к менее срочным платежам (пассив), то есть в порядке возрастания сроков, хотя возможен и обратный порядок, которого придерживаются, например, фирмы западноевропейских стран.

Активы ОАО ТД «Строитель» сгруппируем по степени ликвидности.

Сведенные в группы статьи баланса целесообразно оформить в виде таблицы 14.

Сравнение итогов первой группы статей актива и пассива показывает соотношение ближайших поступлений и платежей. Сравнение второй группы статей актива и пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении или ухудшении состояния платежной дисциплины.

Таблица 14

Перегруппированная структура баланса по степени ликвидности ОАО ТД «Строитель» за 2004-2006гг

актив

значение

пассив

значение

2004

2005

2006

2004

2005

2006

абсолютно ликвидные активы

1286

1466

24

наиболее срочные обязательства

1257283

1680527

2048716

- денежные средства

1286

1466

24

- кредиторская задолженность

1257283

1680527

2048716

- краткосрочные финансовые вложения

0

0

0

быстро реализуемые активы

678796

907007

846226

среднесрочные обязательства

2832

4306

5041

- краткосрочная дебиторская задолженность

256987

356506

100871

- краткосрочные обязательства, займы и кредиты

0

0

0

- товары отгруженные

402263

526937

719887

прочие краткосрочные обязательства

2832

4306

5041

- налоги

19546

23564

25468

медленно реализуемые активы

1087604

1069846

1279805

долгосрочные обязательства

0

0

0

долгосрочная дебиторская задолженность

- долгосрочные займы и кредиты

- производственные запасы

0

0

0

- прочие долгосрочные обязательства

- готовая продукция

1087601

1069841

1279799

- расходы будущих периодов

3

5

6

прочие запасы и затраты

прочие оборотные активы

трудно реализуемые активы

6125864

6316584

6159154

собственный (акционерный) капитал

6633435

6610070

6231452

- основные средства

6125864

6316584

6159154

- капитал и резервы

6633435

6610070

6231452

- нематериальные активы

0

0

0

- доходы будущих периодов

0

0

0

- долгосрочные финансовые вложения

- отложенные налоговые активы

0

0

0

ИТОГО

7893550

8294903

8285209

ИТОГО

7893550

8294903

8285209

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

В данном случае.

Таблица 15

Выполнение условия ликвидности

группы

Платежный излишек (недостаток)

Условие

2004

2005

2006

1

-1255997

А1< П1

-1679061

А1< П1

-2048692

А1< П1

не выполняется

2

675964

А2> П2

902701

А2> П2

841185

А2> П2

выполняется

3

1087604

А3>П3

1069846

А3>П3

1279805

А3>П3

выполняется

4

507571

А4<П4

293486

А4<П4

72298

А4<П4

выполняется

Для ОАО ТД «Строитель» первое неравенство не выполняется в течение анализируемого периода, а четвертое неравенство выполняется. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Так как первое неравенство не соответствует системе неравенств, то баланс не является абсолютно ликвидным.

Глава 3 Пути укрепления финансового состояния ОАО ТД «Строитель»

3.1. Направления и предложения по развитию ОАО ТД «Строитель»

ОАО ТД «Строитель» является торговым предприятием. Имеет прочную позицию на рынке, стабильный объем продаж.

Политика ценообразования. Методика ценообразования ОАО ТД «Строитель» основана на условиях рынка чистой конкуренции, cучетом постоянного спроса на товар. Данный метод позволяет избежать сложностей, с которыми сопряжены методы предельного и безубыточного ценообразования. Компания ведет стратегию ценового лидерства.

Основные преимущества политики реализации: высокое качество товара, гибкое ценообразование.

Очевидно, что отсутствие у предприятия системы стратегического управления — инструмента высшего руководства — не позволяет ему эффективно развиваться в долгосрочной перспективе, а достигать лишь некоторых краткосрочных целей.

Формирование полноценной системы стратегического управления позволит обеспечить возможность управления организацией на постоянной, регламентированной основе за счет постановки стратегических целей, доведения целей до уровня бизнес-процессов (подразделений) и создания системы измеримых показателей, на основе которых осуществляется оперативное управление бизнес-процессами. Прежде чем начать разработку стратегии конкурентоспособности филиала ОАО ТД «Строитель» необходимо установить миссию предприятия.

Понятие миссии организации имеет широкое и узкое значение.

В широком смысле миссия организации рассматривается как своего рода философия организации, которая определяет ценности, верования и принципы, в соответствии с которыми организация намеревается осуществлять свою деятельность. Это характерно для организаций с длительным жизненным циклом и определяется их ценностями, принципами существования. Ясно, что организация, не меняя основного содержания своей миссии, будет менять формы ее реализации применительно к условиям развития. В узком, или практическом, толковании миссия рассматривается как цель деятельности организации, в которой проявляется ее уникальность, главные отличия от других организаций.

Миссия ОАО ТД «Строитель» может быть сформулирована следующим образом:

Миссия:удовлетворение широкого круга потребителей в высококачественных товарах.

В этом свете основная стратегическая задача заключается в повышении эффективности деятельности, повышении конкурентоспособности и расширении доли рынка.

Краткосрочными задачами являются повышение эффективности торговых процессов и увеличение объема товарооборота.

Процесс разработки стратегии конкурентоспособности представляет собой формирование совокупности целенаправленных управленческих решений, обеспечивающих подготовку, оценку и реализацию программы стратегического развития предприятия. Ниже в таблице представлен регламент стратегического плана.

Таблица 16

Регламент разработки, утверждения и изменения стратегического плана ОАО ТД «Строитель»

Наименование раздела

Основное содержание

1. Общие положения

Сформировано наиболее важное направление предприятия на данный момент – расширение производства и завоевание более прочных позиций на рынке. Разработка конкретных предложения по обновлению торгового оборудования и открытию новых торговых точек.

2. Цели регламента

Организация дополнительных рабочих мест на долговременной основе в рамках нового товарного производства, создаваемого в регионе;

Увеличение экономического и производственного потенциала района;

3. Задачи регламента

Задание на разработку среднесрочного плана

Формирование перечня стратегических альтернатив

Оценка стратегических альтернатив

Формирование прогнозной базы

Формирование образа будущего, стратегических целей и задач

Разработка стратегии

Утверждение стратегии

Разработка среднесрочного плана

Разработка годового плана

Презентация и утверждение среднесрочного и годового плана

Разработка ежемесячных оперативных отчетов

Постройка производственных помещений

Подготовка производственных помещений

Поставка производственного оборудования

Установки и монтаж оборудования

Функции регламента

Конкретизируется содержание этапов стратегического планирования и управления

Заключительные положения

Ведение документации по стратегическому планированию

Стратегия направлена на удовлетворение спроса потребителя, с учетом ориентации на конкурентов. Основными функциями этой стратегии являются следующие:

- Изучение спроса на продукцию, основанное на результатах анализа объемов продаж, применения метода анкетирования.

- Изучение конкурентной среды с целью гибкого ценообразования, улучшения качества продукции.

- Расширение и углубление товарного ассортимента (освоение новых видов продукции).

- Реклама товара - информирование покупателей о достоинствах товара, побуждение к покупке, напоминание о товаре посредством: 1) наружной рекламы - щиты, плакаты на стендах и городском общественном транспорте 2) бесплатного распространения календарей, наклеек с фирменной символикой.

- Стимулирование посредством участия в ярмарках, выставках различного уровня, поддержки общественных мероприятий

Наиболее привлекательными возможностями для ОАО ТД «Строитель» будут являться:

Расширение объема реализации, создание сети торговых точек и складов.

Использовать данную возможность нужно путем проведения активной рекламы, способствующей широкому распространению информации о фирме. Все это может привлечь больше клиентов, следовательно, расширится рынок сбыта.

В ценовой политике фирма будет придерживается политики снижения цен товары на основе снижения издержек обращения, ускорения оборачиваемости вкладываемых средств, эффекта масштаба. При этом ценовая политика от глубокого проникновения на рынок - привлечения покупателей ценой переходит к политике ценового лидерства.

Конкурентная стратегия должна быть направлена на укрепления позиций на "своей" территории "захват" территории конкурента и сдерживания конкурентов - "тигровый конкурент".

Стратегия маркетинга должна быть более акцентирована на конечном потребителе – формирование товарного ассортимента под конкретные запросы потребителей, оптимизируется интенсивность распределения продукции.

В стратегии продвижения на рынок будет исходить из следующих посылок:

- поддержания высокого качества реализуемых товаров;

- расширения сети торговых точек;

- наращивание объемов производства при одновременном снижении реализационных цен;

- обеспечение высокой конкурентоспособности товаров по цене и качеству.

Для обеспечения увеличения реализации товаров торговое предприятие собирается применить организационный ресурс и один из способов активного продвижения товара на рынок.

В качестве организационного ресурса выступает работа по созданию службы маркетинга

Стратегия предусматривает направления по повышению адаптации к изменениям внешних и внутренних факторов.

Динамические способности отражают способность торгового предприятия быстро адаптироваться к изменениям на рынке и управлять имеющимися знаниями.

Стержнем стратегии является комплекс мер, ориентированных на эффективную адаптацию к внешним изменениям и на использование ключевых конкурентных преимуществ (точек роста), которыми обладает торговое предприятие.

Под внутренними и внешними точками роста следует понимать только такие ресурсы, которые обеспечивают торговому предприятию существенные конкурентные преимущества и не могут быть легко скопированы конкурентами.

К внутренним точкам роста относятся следующие: уникальные торговые технологии, эффективные бизнес-процессы (бюджетирование, управление проектами, система сбыта); наличие высококвалифицированного персонала.

К внешним точкам роста относятся поставщики качественного, но оптимального по цене товара; способность обеспечивать финансирование в требуемом объеме (связи с финансовыми институтами и инвесторами, спонсорами).

Таким образом, стратегия торгового предприятия должна быть направлена на усиление и создание внутренних и внешних точек роста, а также на развитие динамических способностей предприятия.

Единой стратегии для всех предприятий не существует. Каждое предприятие даже одной отрасли уникально, поэтому индивидуально и определение его стратегии, которая зависит от его потенциала, а также от многих внешних факторов.

Однако представляется возможным выделить определенные основополагающие нормы и сформировать обобщенную модель выработки стратегии развития.

При разработке мер, направленных на стратегическое развитие, важнейшей задачей управления становится наращивание внутренних возможностей предприятия.

Потенциал организации должен обладать следующими свойствами:

- способностью приспосабливаться к внешним условиям (адаптивностью).

- достаточностью для обеспечения стратегического развития.

- саморегулированием в соответствии с динамикой внутренней среды.

Достаточность потенциала свидетельствует о наличии у предприятия начальных возможностей для роста и развития.

В связи с большим количеством внутренних факторов, влияющих на формирование потенциала предприятия, представим его в виде составляющих подсистем (рис. 5).

Рисунок 5– Внутренние факторы влияющие на потенциал предприятия.

Разработка и выбор альтернативных стратегий по конкретным подсистемам организации. Результат – разработка функциональных стратегий организации как составных частей стратегии.

Выбор проекта реализации стратегии по отраслевой направленности формируется с учетом оценки прогнозируемого развития отрасли.

Результаты такой оценки отрасли и ее окружения приведены в таблице

Таблица 17

Оценка прогнозируемого развития отрасли

Форма оценки прогнозируемого развития отрасли

Параметры оценки

Баллы
-5 +5

1. Уровень перспективности развития с учетом стадии жизненного цикли

высокий

5

2. Степень устойчивости к экономическому спаду

средняя

-1

З. Уровень насыщенности спроса на продукцию

повысится

2

4. Степень государственной поддержки развития (кредитной, налоговой, ресурсной и т.п.)

низкий

-5

5. Уровень конкуренции

высокий

-5

6.Уровень государственного регулирования текущих затрат и нормы прибыли

средний

-1

7. Надежность работы поставщиков

высокий

5

8. Прогрессивность используемых торговых технологий

высокий

5

9. Прочие отрицательные факторы, оказывающие влияние на рост эффективности деятельности и капитала

высокие

-3

Итог

0,22

Из данной таблицы следует, что отрасль имеет положительную оценку перспективного развития. Что сопровождается высоким уровнем перспективности развития, надежностью обеспечения поставками, использованием прогрессивной техники. При этом отмечается рост конкуренции.

Приведенная форма оценки является упрощенной, однако она доступна для данной компании, т.к. осуществляется собственными ресурсами; также оценка позволяет в достаточной степени оценить перспективы развития в данной отрасли.

Таким образом, стратегическое развитие ОАО ТД «Строитель» направлено на обеспечение реализации высококачественных товаров и расширение рынка сбыта, что является основой повышения эффективности функционирования, укрепления ликвидности торгового предприятия.

3.2. Меры по укреплению ликвидности и платежеспособностиОАО ТД «Строитель»

Анализ финансового состояния ОАО ТД «Строитель», проведенный во второй главе дипломной работы, показал, что исследуемое предприятие имеет низкую степень ликвидности, неплатежеспособно, финансово неустойчиво.

Первопричиной сложившейся ситуации, как показал анализ, является неэффективная организация и управление оборотными средствами исследуемого предприятия, а именно наличием высокой кредиторской задолженности, а также наличием просроченных кредиторской и дебиторской задолженности.

Таким образом, для ОАО ТД «Строитель» существует острая потребность в разработке мероприятий по укреплению финансового состояния исследуемого предприятия на основе совершенствования организации управления его кредиторской и дебиторской задолженностей.

Основным направлением по совершенствованию организации задолженности следует принять оптимизацию объема и структуры дебиторской и кредиторской задолженности. С учетом результатов анализа финансового состояния в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности длительности оборота задолженностей. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов товарооборота.

Основываясь на результатах проведенного анализа финансового состояния ОАО ТД «Строитель», данному предприятию можно рекомендовать к использованию 12 приемов, направленных на совершенствование системы управления дебиторской задолженностью с целью укрепления финансового состояния и улучшения платежеспособности.

1. Исключение из числа партнеров предприятий-дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо:

- собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее;

- принять решение о предоставлении или отказе в кредите.

В зависимости от размера кредита руководитель собирает вполне определенную, детализированную информацию. Ее основные источники: внутренняя информация, имеющаяся на предприятии, относительно поведения клиента в прошлом; информация сообщенная банками; информация, предоставленная специализированными агентствами, и т.п. После изучения финансового состояния клиентов и их значимости (незначительный, крупный) руководитель принимает соответствующее решение.

Незначительных клиентов, по нашей классификации, условно можно разбить на пять категорий. В зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности (таблица 3.3).

По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй – кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей – лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще.

Таблица 18

Классификация дебиторов ОАО ТД «Строитель» по уровню риска

Категория риска

Уровень возможных убытков по сделке, %

Доля оборота по категориям риска, %

1

0

45

2

5-10 %

37

3

10-20 %

11

4

20-50 %

7

5

Более 50 %

0

Крупного заказчика следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка.

Используя предлагаемую методику, ОАО ТД «Строитель» сможет исключать из числа партнеров дебиторов с высоким уровнем риска.

2. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. При определении предельных размеров предоставляемых кредитов нужно исходить из: финансовых возможностей предприятия; прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам будущих дебиторов (с учетом финансового состояние отдельных клиентов).

3. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

4. Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. Эти принципы должны быть дифференцированы по отношению к поставщикам и покупателям товаров и определять следующие направления:

- формирование приемлемых для предприятия сроков платежей;

- предусматривать в договорах изменение цен в зависимости от срока оплаты;

- своевременно оформлять расчетные документы;

- разработать систему предоставления скидок и использования наценок.

При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, чтопри покупке продукции наиболее эффективными являются сделки с использованием векселей, а при продаже продукции – расчеты аккредитива.

5. Выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.

6. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на:

- объеме оказанных строительных услуг;

- сложившейся практике кредитования партнеров;

- сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств;

- формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия;

- правовых условиях обеспечения дебиторской задолженности и т.д.

При определении возможной суммы средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность, следует учитывать, что ограничение практики предоставления товарного кредита отрицательно влияет на рост объема деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей. Однако слишком либеральная политика предоставления кредита может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить платежеспособность предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов. В конечном счете значительно повысится уровень предпринимательского риска.

7. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга:

- оформление дебиторской задолженности обеспеченным векселем;

- требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и другие.

8. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства дебиторами. При этом к дебиторам должны предусматриваться соответствующие пени, штрафы, неустойки. Их размеры должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия (потерю дохода, нфляционные потери и другие). Штрафные санкции могут быть дифференцированы в зависимости от сроков погашения кредита и групп покупателей.

9. Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия.

10. Использование судебных процедур для взыскания долга. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет.

11. Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка в России позволяют использовать промышленным предприятиям ряд новых форм управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование, то есть перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги).Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми предприятиями, являются факторинг, учет векселей, форфейтинг.

12. По возможности предприятиям следует ориентироваться на максимально возможную диверсификацию клиентов-дебиторов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Как было выявлено в ходе анализа основными резервами, направленными на сокращение длительности оборота кредиторской и дебиторской задолженностей являются просроченные дебиторская и кредиторская задолженности. Сразу следует отметить, их ликвидация не окажет влияния на снижение объемов товарооборота, так как своевременное возмещение дебиторской задолженности позволит ОАО ТД «Строитель» своевременно погашать кредиторскую задолженность, что обеспечит гармонизацию процесса снабжения и реализации товаров.

Таким образом, из перечислены методов управления дебиторской задолженностью, которые могут применяться ОАО ТД «Строитель» с целью укрепления его финансового состояния и улучшения платежеспособности, для оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности выбраны для реализации следующие мероприятия:

- провести инвентаризацию дебиторской задолженности с целью выявления активов “низкого” качества (дебиторской задолженности нереальной к взысканию) и уточнения реальной величины дебиторской задолженности. Эта мера позволит списать просроченные долги, а значит, и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности;

- усовершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности с целью устранения просроченной дебиторской задолженности и сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности ОАО ТД «Строитель», вызванного увеличением длительности оборота дебиторской задолженности;

- установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю, что позволит сократить риск неплатежеспособности, инфляционный и кредитный риски, а также снизить концентрацию кредитного риска;

- обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.;

- сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины направленной на недопущение просроченных платежей, вызывающих дополнительные расходы на выплату штрафных санкций и установления максимального уровня (лимита) кредиторской задолженности. В результате чего сократится уровень выплачиваемых штрафов и неустоек кредиторам.

Произведем расчет эффективность мер по оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности.

Исходим из того, что в планируемом году объем товарооборота и себестоимость реализованных товаров останутся на прежнем уровне. Следует сразу учесть, что избавиться от просроченных долгов и получить просроченные платежи от дебиторов в один миг невозможно, это достаточно длительный период, при оценке эффективности предлагаемых мер предположим сокращение просроченных долгов хотя бы в половину. К тому же зададим необходимым условием – сокращение объемов кредиторской задолженности для повышения степени ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия как минимум на 20%. Тогда ликвидация просроченных дебиторской и кредиторской задолженности позволят исследуемому предприятию следующее:

- сократить продолжительность оборота дебиторской задолженности за счет повышения ее оборачиваемости с 29 дней до 25 дней

(360 / (2832457 / (228689 – 41164/2)) = 360 / 13,6);

- сократить продолжительность оборота кредиторской задолженности с 237 дней до 106 дней

(360 / (2832457 / (1864622-200755/2)) = 360 / 3,4).

Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности позволит также повысить и оборачиваемость общей суммы оборотных активов и будет свидетельствовать о повышении деловой активности ОАО ТД «Строитель», а значит и повлечет за собой повышение эффективности его деятельности, так как будет способствовать высвобождению из оборота средств.

Проанализируем как повлияют предлагаемые мероприятия на уровень активов. Определим общий объем оборотных активов исследуемого предприятия на предстоящий период:

ОАП = ЗСП + ДЗП + ДАП + Пп

где ОАП – общий объем оборотных активов предприятия за отчетный период;

ЗСП – сумма запасов товаров;

ДЗП – сумма дебиторской задолженности;

ДАП – сумма денежных активов;

Пп – сумма прочих видов оборотных активов.

Исходя из изначально сделанного предположения о сохранении объемов товарооборота на уровне отчетного года и сокращении в отчетном периоде половины просроченной дебиторской задолженности можно рассчитать общий объем оборотных средств ОАО ТД «Строитель» на планируемый год и проанализировать его структуру.

Расчет общего объема оборотных средств ОАО ТД «Строитель» на планируемый год и анализ его структуры приведем в таблице 3.4.

Таблица 19

Объем и структура оборотных средств ОАО ТД «Строитель»

Отчетный год

Планируемый год

Сумма,

руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

руб.

Удельный вес, %

Оборотные активы всего

2052188

100

2031606

100

в том числе:

запасы

1822754

88,8

1822754

89,7

дебиторская задолженность

228689

11,1

208107

10,2

денежные средства

745

0,1

745

0,1

прочие оборотные активы

0

0

0

0,0

Общая величина оборотных активов на планируемый год определяется как сумма всех ее составляющих: товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.

Величина дебиторской задолженности на планируемый год определяется исходя из заданного условия возмещения половины суммы просроченной задолженности покупателями и заказчиками:

228689 –(41164/2) = 208107 руб.

Следующий шаг должен быть посвящен обеспечению необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

Проанализируем платежеспособность и ликвидность ОАО ТД «Строитель» на планируемый год с учетом сделанных предположений, для чего составим прогнозный баланс (табл. 3.5).

При составлении прогнозного баланса было выявлено, что в результате ликвидации половины просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и неизменности остальных параметров работы исследуемого предприятия будет наблюдаться превышение пассивной части баланса над активной за счет получения денежных средств на 42464 руб., которые заносятся в баланс в строку денежные средства, объем которых на планируемый год составит 6637 + 42464 = 49101 руб.

Таблица 20

Баланс ОАО ТД «Строитель» на планируемый год

Сумма, руб.

Отчетный

год

Планируемый год

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

6237869

6237869

2. Оборотные активы

Запасы

1822754

1822754

Дебиторская задолженность

228689

208107

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

745

745

Прочие оборотные активы

-

-

ИТОГО по разделу II

2052188

2031606

БАЛАНС

8290056

8269475

Продолжение таблицы 20

Сумма, руб.

Отчетный

год

Планируемый год

ПАССИВ

3. Капитал и резервы

6420761

6420761

4. Долгосрочные обязательства

-

-

5.Краткосрочные обязательства

-

-

Займы и кредиты

-

-

Кредиторская задолженность

1864642

1431491

Доходы будущих периодов

-

-

Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

Прочие краткосрочные пассивы

4674

4674

ИТОГО по разделу V

1869316

1436165

БАЛАНС

8290056

7856905

Дополнительно необходимый источник финансирования(+) или Сумма свободных средств (-)

-

412570

Во избежание привлечения дополнительных средств финансирования, за которые нужно будет платить вознаграждение, предприятию рекомендуется провести инвентаризацию своих товарно-материальных запасов и прочих видов оборотных средств, выявить залежалые запасы, и сократить их уровень на величину дополнительно требующихся средств к финансированию.

Реализация этого мероприятия требует пересмотра структуры оборотных средств на планируемый год, который будет выглядеть следующим образом (табл.21).

Таблица 21

Уточненный объем и структура оборотных средств ОАО ТД «Строитель» на планируемый год

Планируемый год

Сумма

Удельный вес, %

Оборотные активы всего

1619036

100

в том числе:

запасы и прочие

1410184

87,1

дебиторская задолженность

208107

12,8

денежные средства

745

0,1

прочие оборотные активы (103646 -38288,5)

0

0,0

Тогда прогнозный баланс примет следующий вид (табл.22.).

Таблица 22

Уточненный баланс ОАО ТД «Строитель» на планируемый год.

Актив

Сумма, руб.

Отчетный год

Планируемый год

Внеоборотные активы

6237869

6237869

Оборотные активы

2052188

1619036

запасы

1822754

1410184

дебиторская задолженность

228689

208107

денежные средства

745

745

прочие оборотные активы

-

-

Баланс

8290056

7856905

Собственный капитал и резервы

6420761

6420761

Долгосрочные кредиты и займы

-

-

Кредиторская задолженность

1869316

1436165

Баланс

8290056

7856905

Анализ ликвидности прогнозного баланса ОАО ТД «Строитель» представим в таблице 23.

Таблица 23

Анализ ликвидности баланса ОАО ТД «Строитель» на планируемый год

Актив

Сумма, руб.

Пассив

Сумма,

руб.

Платежный излишек (недостаток)

А1 Наиболее ликвидные активы

745

П1 Наиболее срочные обязательства

1436144

-1435399

А2 Быстрореализуемые активы

208107

П2 Краткосрочные пассивы

-

208107

А3 Медленно реализуемые активы

1434694

П3 Долгосрочные пассивы

-

1410178

А4 Трудно реализуемые активы

6237869

П4 Постоянные пассивы

6420756

-182887

7856899

7856899

Характеризуя полученные данные, следует отметить ликвидность прогнозного баланса ОАО ТД «Строитель» все еще отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3). В полном объеме избавиться от неплатежеспособности исследуемому предприятию удастся лишь при полной ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и сокращении объемов кредиторской задолженности.

Таким образом, основным направлением по укреплению финансового состояния исследуемого предприятия послужило сокращение просроченной дебиторской задолженности и снижение уровня кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Для ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженности предложено следующее:

- провести инвентаризацию дебиторской задолженности с целью выявления активов “низкого” качества (дебиторской задолженности нереальной к взысканию) и уточнения реальной величины дебиторской задолженности. Эта мера позволит списать просроченные долги, а значит, и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности;

- совершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности с целью устранения просроченной дебиторской задолженности и сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности, вызванного увеличением длительности оборота дебиторской задолженности;

- установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю, что позволит сократить риск неплатежеспособности, инфляционный и кредитный риски, а также снизить концентрацию кредитного риска;

- обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и др. форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.;

- сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины направленной на недопущение просроченных платежей, вызывающих дополнительные расходы на выплату штрафных санкций и установления максимального уровня (лимита) кредиторской задолженности. В результате чего сократится уровень выплачиваемых штрафов и неустоек кредиторам.

Заключение

В данной работе было проведено изучение и оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

Объектом практического исследования послужило предприятие – ОАО ТД «Строитель», основным видом деятельности которого является осуществление оптовой торгово-закупочной, торгово-посреднической деятельности, оптовой и розничной торговой деятельности.

Анализ активов баланса ОАО ТД «Строитель» показал, что наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают внеоборотные активы, которые сформированы полностью за счет основных средств. В 2005г. по сравнению с 2004г. их доля снизилась на 2,0%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 1,61%.

Доля оборотных активов предприятия в течение анализируемого периода имеет тенденцию к увеличению. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность.

Анализ пассивов баланса ОАО ТД «Строитель» показал, что наибольший удельный вес в структуре пассива баланса на протяжении анализируемого периода занимает собственный капитал, но наблюдается его уменьшение – с 85,47% до 77,45%. Доля краткосрочных пассивов в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличилась на 3,66%, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 4,36%.

Предприятие не пользуется заемными средствами и ссудами банка, что достаточно распространено среди предприятий, предпочитающих избегать по возможности уплаты высоких процентов за пользование банковскими ссудами.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО ТД «Строитель» показал, что практически все коэффициенты на протяжении анализируемого периода имеют тенденцию к снижению. Так, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2005г. по сравнению с 2004г. снизился на 0,10, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,11.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами соответствуют нормативному ограничению, но данный коэффициент имеет тенденцию к снижению. Так, в 2005г. по сравнению с 2004г. он снизился на 0,11, в 2006г. по сравнению с 2005г. – на 0,16.

Коэффициент автономии на протяжении анализируемого периода имеет высокие значения, но наблюдается незначительное снижение.

Коэффициент маневренности собственных средств в 2006г. наблюдается снижение на 0,03 по сравнению с 2005г., что говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования оборотных средств.

Расчет типа финансовой устойчивости ОАО ТД «Строитель» показал, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое, как правило, характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

Анализ финансовых результатов показал, ОАО ТД «Строитель» является доходным предприятием, имеющим чистую прибыль в 2004 году 156 тыс. руб., в 2005 году - 133 тыс. руб. и 240 тыс. руб. в 2006 году.

Характеризуя динамику чистой (нераспределенной) прибыли за анализируемый период следует заметить, увеличение ее объема на 84 тыс. руб.

Анализ рентабельности ОАО ТД «Строитель» показал, что по всем показателям рентабельности (кроме показателя рентабельности всего капитала предприятия - незначительное снижение в 2006г. – на 0,01) наблюдается положительная динамика, что свидетельствует об увеличении величины прибыли по отношению к выручке предприятия, основных средств и собственному капиталу.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» показал, что в целом за анализируемый период величина дебиторской задолженности ОАО ТД «Строитель» сократилась на 18228 руб. или 7%, но наблюдается наличие просроченной дебиторской задолженности, величина которой за анализируемый период возросла на 4127 тыс. руб. или 11%, в том числе просроченной более чем на три месяца на 1145 тыс. руб. или 19%. Наличие и тем более рост просроченной дебиторской задолженности неблагоприятен для деятельности исследуемого предприятия, особенно в условиях текущей его неплатежеспособности, так как вызывает непоступление ожидаемых денежных ресурсов.

Также наблюдается увеличение кредиторской задолженности за 2004-2006гг. на 743273 руб. или 66%, именно рост кредиторской задолженности вызвал снижение степени ликвидности исследуемого предприятия. Качественный анализ кредиторской задолженности показал наличие и увеличение суммы просроченной кредиторской задолженности на 739351 руб. или более чем в два раза, в том числе просроченной свыше трех месяцев на 3922 руб. или на 9%.

В ОАО ТД «Строитель» наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, при чем размер этого соотношения за анализируемый период возрос с 4,5 раз в 2004г. до 8,2 раз в 2006г., т.е. существует тенденция роста превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью; что может привести к неплатежеспособности предприятия.

В целом проведенный анализ деловой активности ОАО ТД «Строитель» позволяет сказать о снижении деловой активности предприятия в 2003-2005гг., так как большинство показателей имеют тенденцию к снижению. Это говорит о снижении оборачиваемости средств и капитала предприятия.

Для подтверждения сделанных выводов или их опровержения была проведена оценка ликвидности и анализ платежеспособности ООО «Отава, который показал следующее.

Анализ ликвидности баланса ОАО ТД «Строитель» подтверждает сделанные выводы и показывает, что ликвидность баланса исследуемого предприятия отличается от абсолютной: сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ОАО ТД «Строитель» свидетельствует о его неликвидности, т.е. о неспособности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов.

Доля денежных средств ОАО ТД «Строитель» ничтожна мала, и поэтому уровень коэффициента абсолютной ликвидности равен нулю, что подтверждает сделанные ранее выводы о текущей неплатежеспособности исследуемого предприятия и свидетельствует о не имении ОАО ТД «Строитель» на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Неплатежеспособность ОАО ТД «Строитель», наличие просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и снижение показателей финансовой устойчивости предприятия в динамике не дают возможности оценить финансовое состояние как абсолютно ликвидное и свидетельствуют о необходимости разработки мероприятий по укреплению ликвидности и платежеспособности ОАО ТД «Строитель».

Основным направлением по укреплению финансового состояния исследуемого предприятия послужило сокращение просроченной дебиторской задолженности и снижение уровня кредиторской задолженности, в том числе просроченной.

Для ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженности предложено следующее:

- провести инвентаризацию дебиторской задолженности;

- усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками;

- установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю;

- обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и др. форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств;

- сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины.

В результате реализации предложенных мероприятий ОАО ТД «Строитель» удастся сократить длительность оборота кредиторской и дебиторской задолженности, а также повысить уровень его ликвидности.

Библиографический список использованной литературы

1. Аврова И.А. Управленческий учет. – М.: Бератор-Пресс, 2003 г.-324с.

2. Алексеева Н.Л. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 1998.- 357с.

3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко А.Е., Л.А. Овчиникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака.-Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 352 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Русак Н. А., Стражев В. И., Мигук О.Ф. и др.; Под общ. ред. В. И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Высш. шк.., 2002. – 398 с.

5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2003. – 576с.

6. Астринский Д., Напоин В. Экономический анализ финансового положения предприятия / /Финансы – 2002 - № 12 - с.55.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 478 с.

8. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004.- 425с.

9. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - № 5. – с.80.

10. Бизнес-план: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие. - 5-е изд., перераб. и доп./Под ред. В. М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 432с.: ил.

11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника-Центр, 2004.-422с.

12. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. –К.: Ника-Центр, 2004.- 512с. – (серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 3).

13. Вилл Р.В., В.Ф. Палий. Управленческий учет. - М.: Инфра-М, 2002 г.-289с.

14. Горемыкин В.А., Нестерова Н.Е. Стратегия развития предприятия. – М.: Издательский дом Дашков и К, 2004. – 592 с.

15. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: ФИЛИНЪ, 2001.-395с.

16. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособ.-2-е изд., и доп.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 208 с.

17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) // Финансовый менеджмент. – 2003. - № 1. – с. 122.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002г.-421с.

19. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия, Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 2003. – 359 с.

20. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 216 с.

21. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.

22. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 768 с.

23. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд – во Проспект, 2004. – 424 с.

24. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Издательство «Дис», 2002. – 385с.

25. Любушин Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Любушина Н.П. – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2002. – 417с.

26. Методика подготовки бизнес-плана инвестиционных проектов // Российский экономический журнал – 2004 - №4- с.41.

27. Павлова Л.К. Финансы предприятий: Учеб. для ВУЗов/ Павлова Л.К.- М.: Финансы: Юнити, 2001.- 639 с.

28. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент- Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.-421с.

29. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 5. – с.51.

30. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 1999.-210с.

31. Платонова Н.А., Харитонова Т.В. Планирование деятельности предприятия. – М.: Издательство «ДИС», 2005. – 431 с.

32. Поукок М.А., Тейлор А.Х. Финансовое планирование и контроль. - М.: Инфра-М, 1996 г. – 356с.

33. Протасов В.Ф., Протасова А.В. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг, управленческий персонал. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 521 с.

34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд. испр. и доп.– Минск: ООО «Новое знание», 2004 – 688с.

35. Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. Пособие для вузов.- М.: Юнити-ДАНА, 2002.- 479 с.

36. Справочное пособие директору производственного объединения предприятия.: в 2-х тт. – М.: Экономика, 2005.-485с.

37. Степочкина Е.А. Планирование бизнеса и внутрифирменное управление. Волгоград, Изд-во ВОЛГУ, 2001.-198с.

38. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. –М.: Перспектива, 2002.- 205с.

39. Строков В.А. Управление маркетингом на предприятии. – М.: Хорс, 2004. – 238 с.

40. Толкачев В.А.Справочник винно-водочной продукции. – М., 2005. – 256с.

41. Управление организаций: Учебник / Под ред .А.Г. Поршева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 716 с.

42. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под.ред. действ. члена Вкад. инвестиций РФ, д-р экон. наук, проф. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000.-487с.

43. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под. ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2001. – 656 с.

44. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., доп. – М.:ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 527 с.

45. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 413с.

46. Хруцкий В. Е., Корнеева И. В. Современный маркетинг: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2004.-425с.

47. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. – М.: Финансы и статистика, 2002.-400с.

48. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2002 г.

49. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - Москва, «ИНФРА-М», 2003 - 176с.

50. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий. Учеб. пособ./ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М., «ИНФРА-М», 1998. – 343 с.

51. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К0», 2005. – 712 с.

52. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. – М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2001. – 544 с.

53. Экономика организации (предприятия): Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2004 – 618 с.

54. Экономика предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / Семенов В.М., Баев С.А., Терехова С.А.. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. – 360 с.

55. Экономика фирмы: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 461 с.

56. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 615 с.

Приложения



[1] Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. –с.12

[2] Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. –М.: Перспектива, 2002.-с.42

[3] Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004.-с.26

[4] Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.

[5] Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия, Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 2003. – 359 с.

[6] Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Издательство «Дис», 2002. – 385с.

[7] Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Издательство «Дис», 2002. с.68

Скачати

Схожі роботи