Дипломні » Економіка підприємства

Анализ хозяйственной деятельности предприятия ООО Окна большого города

Повний текст роботи з малюнками та таблицями доступний при скачуванні. Скачати
Дата введення: 2015-09-19       86 ст.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия ООО Окна большого города

СОДЕРЖАНИЕ

Введение...................................................................................................... 3

Глава 1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия и его значение в рыночной экономике.................................................................... 6

1.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: понятие, цели, задачи, источники, значение в современной экономике................................................................. 6

1.2. Этапы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.......................................................................................................................... 13

1.3. Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка динамики и структуры показателей ФХД......................................................................... 14

1.4. Методики проведения анализа ФХД в отечественной и зарубежной практике 33

1.5. Прогнозирование и планирование финансового состояния предприятия и построение модели развития предприятия в будущем................................ 39

Глава 2. Комплексный анализ текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» за период с 2003 по 2005 годы 42

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия........... 42

2.2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия................................ 44

2.3. Анализ финансового состояния.............................................................. 54

Глава 3. Прогноз показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» на 2006 год...................................................................... 70

3.1. Текущие состояние показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города».......................................................................................... 70

3.2. Прогнозирование и выявление резервов эффективности...................... 73

Заключение................................................................................................ 78

Список использованной литературы....................................................... 82

ПРИЛОЖЕНИЯ........................................................................................ 86


Введение

В условиях рыночной экономики теоретическое обоснование и практическое применение результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности приобретает наибольшую актуальность, что связано, прежде всего, с тем, что современное предприятие самостоятельно определяет направления своей деятельности и осуществляет её финансирование с целью получения прибыли. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой, за эффективность использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, конкурентоспособностью своей продукции.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия осуществлялся в России до рыноч

ных преобразований, но в условиях социалистической системы хозяйствования основным объектом анализа являлось состояние производства и выполнение плана. Финансовая деятельность предприятия, ликвидность, рентабельность практически не входили в объект анализа, это было связано с тем, что предприятие практически не решало вопросов, связанных с финансированием своих активов, с определение себестоимости и уровня рентабельности своей продукции, планирование показателей деятельности предприятия осуществлялось соответствующим министерством и не могло быть изменено предприятием. С переходом экономики России к рынку предприятие получило возможность самостоятельно определять цели и задачи своей деятельности и источники её финансирования.

Основной целью современного предприятия является получение прибыли, что в условиях конкуренции не возможно без постоянного анализа спроса на производимую продукцию, цен основных конкурентов, стоимости используемых ресурсов, рентабельности продукции. Особую важность в условиях рынка приобретает финансовая сторона деятельности, а именно структура используемого капитала и его отдача, ликвидность и платежеспособность предприятия, состояние расчетов с основными контрагентами, получение прибыли от финансовой деятельности и т.д.

Кроме того, для предприятия важен анализ ликвидности и платежеспособности своих основных контрагентов, т.к. от нее зависит будущее состояние активов.

В связи с этим теоретическая разработка системы показателей состояния финансово-хозяйственной деятельности и критериев их оценки приобретает большую актуальность в рыночной экономике. Показатели финансово-хозяйственной деятельности и критерии их оценки должны быть разработаны таким образом, что руководитель или менеджер предприятия мог бы однозначно определить состояние своего предприятия и контрагентов в настоящий момент и сделать прогноз на будущее, что не возможно без хорошей статистической базы.

Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа является достаточной популярным объектом исследования современных экономистов. Исследованием теоретических и практических основ данных вопросов занимаются такие авторы как Шеремет А.Д., Боканов Н.А., Ковалев В.В., Стоянова Е.С. и др. Проблемы анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваются и в периодических изданиях, среди которых можно выделить следующие журналы: "Бухгалтерский учет", "Экономист", "Вопросы экономики", "Рынок ценных бумаг", "Деловой партнер" и др., газеты "Финансовая газета", "Экономика и жизнь" и др.

Теоретические основы и практическое применение результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности являются объектом исследования настоящей дипломной работы.

Цель работы состоит в изучение теоретических вопросов, связанных с анализом и прогнозом состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования настоящей работы является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Окна большого города»

В процессе написания работы будут решены следующие задачи: 1) теоретическое обоснование выбранной методики анализа; 2) разработка система показателей, характеризующих деятельности предприятия; 3) оценка текущего состояния предприятия; 4) прогноз деятельности предприятия на 2006 год.

Решение поставленных задач обуславливает структуру дипломной работы. В первой части, которой будут рассмотрены теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и обоснована методика анализа, применяемая в исследовании.

Вторая часть будет содержать анализ текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» по данным бухгалтерского учета за 2003-2005 годы в соответствии с методикой выбранной в первой части работы.

В третьей части будет определены резервы хозяйственной деятельности предприятия и определены направления увеличения эффективности показателей финансово хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города»


Глава 1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия и его значение в рыночной экономике

1.1.Анализ финансово-хозяйственной деятельности: понятие, цели, задачи, источники, значение в современной экономике

Понятие анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отечественной литературе трактуется достаточно широко. В литературе можно встретить следующие понятие касающиеся анализа экономических процессов, протекающих на предприятии: экономический анализ, финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности, технико-экономический анализ, конкретно-экономический анализ, управленческий анализ и д.р. Такой разброс в терминологии связан с особенностями и целями функционирования предприятия в нашей стране. До начала рыночных реформ основной функцией предприятия была производственная деятельность и следовательно предметом исследования анализа была производственно-хозяйственная деятельность предприятия[1]. С развитием рыночных отношений функции предприятия расширяются помимо непосредственно производства продукции, работ, услуг, оно начинает вовлекаться в финансовые отношения. Причем финансовые процессы, протекающие на предприятие, стали предопределять и результаты производственно-хозяйственной деятельности, т.к. современное предприятие самостоятельно формирует и управляет свои финансовыми ресурсами, которые в свою очередь являются базой для формирования основных и оборотных средств. В связи с этим предметом экономического анализа на предприятии в современных условиях являются не только производственные, но финансовые процессы.

Технико-экономический анализ деятельности предприятия – комплексное изучение производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью объективной оценки её результатов и дальнейшего его развития и совершенствования.

Понятие анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сформулировать как комплексное изучение производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия с целью объективной оценки её результатов и дальнейшего его развития и совершенствования.

Появление термина анализ финансово-хозяйственной деятельности было связано с переходом экономики России к рыночным отношениям, с попыткой указать уже в формулировке термина комплексность подхода к деятельности предприятия. С точки зрения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятие рассматривается как система финансовых и хозяйственных отношений с целью получения прибыли. Экономический анализ можно считать синонимом анализа хозяйственной деятельности по ряду причин, в частности, методики проведения экономического анализа включают в себя не только анализ выпуска продукции, использование основных и оборотных средств, но и анализ источников финансирования деятельности предприятия и финансовых результатов.

Экономический анализ начал выделятся как самостоятельная область знаний с тех пор как торговля и производство приобрели такое развитие, что стало необходимо не только вести учет отдельных хозяйственных операций, но и возникла необходимость анализа достигнутых результатов хозяйственной деятельности в целях увеличения прибыли. Так, например уже в XII веке в феодальной Британии анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (системы учета и контроля в сельскохозяйственных поместьях)[2].

Родоначальником систематизированного экономического анализа как составного элемента бухгалтерского учета считают француза Жака Савари (1622-1690), который ввел понятия синтетического и аналитического учета. Становление и использование элементов экономического анализа наблюдается и других странах Европы, в частности, в Италии. Так, например, А. ди Пиетро практиковал методологию сравнения бюджетных ассигнований с фактическими затратами; Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятий за 10 лет.

Идеи Савари были углублены в XIX в. итальянским бухгалтером Джузеппе Чербони (1827-1917), который создал учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце XIX – в начале ХХ в. появилось направление в учете – балансоведение. Оно развивалось по трем основным направлениям: экономический анализ баланса, юридический анализ баланса, популяризация знаний о балансе среди пользователей. Первое направление развивали И. Шер, П. Герснер и Ф. Ляйтнер. в частности, Герснер ввел понятие аналитических характеристик баланса: о соотношении кратко- и долгосрочных обязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности и т.д.

В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ в. А.К. Рощаховский (1910г) превым оценил взвимосвязь экономического анализа с бухгалтерским учетом. В 20-е годы теория баласоведения, в частности методика анализа баланса, были окончательно сформулированы в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова,и др. В конце XIX – начале ХХ в. активно развивается и наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили суть финансового анализа.

С переходом России к плановой экономике финансовый анализ трансформируется в анализ хозяйственной деятельности. В анализе хозяйственной деятельности, сложившимся в плановой экономике, финансовые вычисления перестают играть важную роль, усиливается контрольная функция, доминирует анализ отклонений фактических значений от плановых, снижается значение баланса как инструмента финансового управления.

Процесс трансформации финансового анализа в анализ хозяйственной деятельности приходится на 30 годы. К началу 40-х годов появляются первые книги по анализу хозяйственной деятельности предприятия (С.К. Татур, Д.П. Андрианов, М.Ф, Дьячков, М.И. Боканов). В начале 70 годов выходят первые книги по теории анализа хозяйственной деятельсти (М.И. Боканов, А.Д. Шеремет, И.И. Карахоз, Н.В. Дембинский и др.)

С переходом экономики России к рыночной системе хозяйствования вновь возрастает значение финансового анализа, повышается значение бухгалтерского учета в принятии управленческих решений на предприятии. Таким образом, объединение анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа и обусловило возникновение термина анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Центральным звеном анализа финансово-хозяйственной является экономическая теория как наука, связанная с изучением законов экономического и общественного развития в конкретных социально-экономических условиях. Именно экономическая теория формулирует основные принципы и закономерности развития предприятия в условия рыночной экономики, ставит конкретные цели анализа финансово-хозяйственной деятельности, формирует определенные задачи, устанавливает критерии оценки результатов анализа[3].

Как любая наука технико-экономический анализ имеет свой предмет. Предметом технико-экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и хозяйственные результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

К важнейшим задачам технико-экономического анализа деятельности предприятия относятся:

Обеспечение научно-экономической обоснованности планов деятельности предприятия. В настоящее время система внутрипроизводственного планирования многих предприятий нарушена, отсутствует единое понятие плана деятельности предприятия. Однако технико-экономический анализ деятельности предприятия является научной базой составления бизнес-плана, плана финансового оздоровления, плана производственно-хозяйственной деятельности.

Объективное и всестороннее исследование качества выполнения планов предприятия.

Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Контроль но соответствие деятельности предприятия принципам самоокупаемости, самофинансирования.

Выявление и оценка внутренних производственных резервов повышения эффективности деятельности предприятия.

Оценка состоятельности предприятия с целью диагностики и предотвращения его банкротства.

В зависимости от объекта исследования, методов и информации, применяемой в процессе анализа, выделяют следующие виды экономического анализа[4]:

1. в зависимости от уровня исследуемого объекта – макро и микроэкономический анализ. Объектом исследования при макроэкономическом анализе являются процессы, протекающие на уровне государства, отрасли. Объектом исследования микроэкономического анализа являются процессы и явления, протекающие на уровне предприятия.

2. в зависимости от используемой методологии – анализ может быть теоретическим и конкретно – экономическим. Теоретический экономический анализ ограничивается качественным анализом процессов и обычно сводится к исследованию тенденций, поиску признаков, позволяющих определить, классифицировать процесс. Точные математические методы при этом практически не используются из-за сложности исследуемого объекта. Как правило, теоретический анализ используется при исследование макроэкономических процессов или при обосновании принципиально новых методологий.

Экономический анализ – как правило использует точные математические методы. Его объектом являются показатели хозяйственной деятельности, представляемые в виде функций, аргументами которых являются показатели-факторы[5].

- в зависимости от объекта микроэкономического анализа следует выделить: а) анализ деятельности организационно-производственных систем, б) анализ технических систем, б) финансово-экономических систем направлен на исследование состояния и использования финансовых ресурсов предприятия и их влияния на хозяйственную деятельность предприятия; в) анализ тенденций товарных и финансовых рынков;

- в зависимости от периода протекания экономических процессов выделяют перспективный, анализ планируемых в будущем процессов, оперативный, направленный на сложившейся или складывающейся в настоящее время ситуации и текущий (ретроспективный), основанный на сложившихся в прошлом результатах с целью их прогнозирования на будущее

- в зависимости от полноты исследования объекта анализ может быть частным, направленным на какой либо один объект, или комплексным, предполагающим всестороннее изучение деятельности предприятия.

- в зависимости от назначения результата и от широты используемой информации выделяют внутренний (управленческий), основанный на полной информации о финансово-хозяйственной деятельности и предназначенный для администрации предприятия, и внешний (финансовый), использующий только публикуемую отчетность и предназначенный для внешних пользователей (кредиторов, контрагентов, государства и т.д.)

С учетом рассмотренной классификации, основными характеристиками анализа финансово-хозяйственной деятельности являются: микроуровень, преобладание конкретно-экономических методов, комплексность, ретроспективность исследуемых процессов, объектом является предприятие как организационно-производственная и финансово-экономическая система, результаты используются как внешними так и внутренними пользователями.

В целом в современной теории экономического анализа анализ хозяйственной деятельности можно представить в виде следующей схемы (рис. 1).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия предполагает комплексную оценку результатов деятельности предприятия как с точки зрения использования и формирования финансовых ресурсов предприятия, так и с точки зрения организации производственного процесса, управления запасами, объемом выпуска продукции, управления оборотными и основными средствами и т.д.

В условиях рынка анализ финансово-хозяйственной деятельности приобретает большое значение не только для руководителей предприятия, но и для внешних пользователей: партнеров предприятия, акционеров, государства в лице налоговых органов, органов статистики и внебюджетных фондов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Управленческий анализ

Финансовый анализ

Внутрихозяйственный производственный анализ

Внутрихозяйственный финансовый анализ

Внешний финансовый анализ

Анализ в обосновании и реализации бизнес-планов

Анализ эффективности авансирования капитала

Анализ в системе маркетинга

Анализ абсолютных показателей прибыли

Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности

Анализ относительных показателей рентабельности

Анализ технико-организационного уровня и других условий производства

Анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости

Анализ использования производственных ресурсов

Анализ использования собственного капитала

Анализ объема продукции

Анализ использования заемных средств

Анализ взаимосвязи себестоимости, объема продукции и прибыли

Анализ и рейтинговая оценка предприятия-эмитента

Рис. 1Схема анализа хозяйственной деятельности.

Для точной оценки показателей, полученных в результате анализа и выработки в последствии правильного решения необходима разработка большой статистической базы. Эта база должна содержать показатели финансово-хозяйственной деятельности в среднем по отрасли, по предприятиям занимающим один географический рынок, по предприятия находящимся на определенной стадии жизненного цикла, показатели по мировому рынку и т.д. Наличие такой базы необходимо, т.к. в рыночной экономике существует (или должна существовать) большая конкуренция, и показатели, свидетельствующие о благополучие данного предприятия, могу оказаться низкими в сравнении с показателями рассчитанными по аналогичным предприятиям.

1.2.Этапы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В сложившейся экономической ситуации финансово-экономический анализ направлен на внутреннего пользователя, что предполагает детальный анализ финансового состояния, подробную характеристику имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в текущем году и на перспективу. Таким образом, по своей сути анализ финансово-хозяйственной является управленческим, что в свою очередь означает комплексный подход к исследуемому объекту и использование полной информации о деятельности предприятия.

Комплексность управленческого анализа реализуется во взаимосвязи его разделов, рис. 2.

Предложенная выше схема обуславливает наличие следующих этапов анализа финансово-хозяйственной деятельности[6]:

1. Предварительная характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2. Непосредственно анализ

2.1 Анализ внеоборотных активов

2.2 Анализ производства и реализации продукции

2.3 Анализ трудовых ресурсов

2.4 Анализ себестоимости продукции

2.5 Анализ финансовых результатов, прибыли и рентабельности

2.6 Анализ финансового положения

2.6.1 Анализ имущественного положения

2.6.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.6.3 Анализ финансовой устойчивости

2.6.4 Оценка деловой активности


Рис. 2Взаимосвязь разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.3.Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка динамики и структуры показателей ФХД

Каждый этап анализа финансово-хозяйственной деятельности предполагает свою систему показателей, которые будут рассмотрены ниже в соответствии с этапами анализа.

Показатели состояния и использования внеоборотных активов

В ходе анализа имущественного положения предприятия оценивается размеры, динамика и структура вложений капитала предприятия в основные средства, выявляются главные функциональные особенности производственной деятельности. С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе стандартных классификационных групп можно получить из формы №5 приложения к бухгалтерскому балансу предприятия.

При анализе основных средств необходимо проводить горизонтальный (динамика) и вертикальный (структура) анализ, проведение такого анализа позволяет проследить движение основных средств на предприятии.

В процессе анализа основных средств необходимо также принимать во внимание учетную и рыночную стоимость основных средств. В балансе оценка основных средств как правило проводиться по первоначальной стоимости, поэтому в результате действия инфляции трудно определить реальную стоимость имущества предприятия, несмотря на то, что регулярно проводится переоценка стоимости имущества.

Для комплексной характеристики управления основными средствами на предприятии рассчитывается ряд коэффициентов:

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя расценивается как благоприятная тенденция.

1. Индекс роста основных производственных фондов:

К1 = Fкг / Fнг ( 1)

где К1 – индекс роста основных производственных фондов;

Fк.г., н.г.- производственные фонды на конец и начало года соответственно.

Этот индекс показывает, каким образом изменилась общая стоимость основных производственных фондов в течение года, значение индекса больше 1 говорит о приросте стоимости основных фондов, меньше 1 о снижении стоимости основных фондов.

2. Коэффициент обновления основных производственных фондов:

( 2)

где Fнов – производственные фонды, введенные в отчетном периоде.

Коэффициент К2 характеризует долю новых основных в общей стоимости основных фондов на конец года.

3. Для характеристики обновления основных фондов рассчитывают следующий коэффициент:

( 3)

где Fвыб – выбывшие основные фонды

4. Коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов

( 4)

Этот коэффициент характеризует темпы технического прогресса. Если этот показатель меньше 1, то это свидетельствует о старении техники на предприятии.

5. Коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов

( 5)

Этот коэффициент показывает долю новых основных производственных фондов по отношению к начальному уровню.

6. Коэффициент стабильности основных производственных фондов

( 6)

Этот коэффициент характеризует сохраняемые для дальнейшего использования фонды.

7. Коэффициент выбытия основных производственных фондов

( 7)

8. Коэффициент износа

( 8)

где Fизн – сумма основных средств, подлежащих списанию в последних периодах на затраты в последующих периодах.

9. Коэффициент годности:

К9 = Fост/Fнач ( 9)

где Fост – остаточная стоимость основных фондов;

Fнач – первоначальная стоимость основных фондов.

Так вложения в основные фонда обычно предполагают отвлечение крупных капитальных средств из оборота предприятия, то помимо анализа движения основных производственных фондов необходим анализ эффективности использования основных фондов.

Конечная эффективность использования основных производственных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии, повышения объема продукции, повышения производительности труда работников, снижение себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных производственных фондов, увеличение сроков службы средств труда и т.д.

Фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов.

( 10)

где Фо – фондоотдача,

РП – реализованная продукция,

ОПФ – основные производственные фонды.

Фондоемкость (Фе) характеризует стоимость основных фондов, приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции.

( 11)

Объем основных фондов, приходящийся на одного работника предприятия характеризует фондовооруженность (Фв) предприятия:

( 12)

где Т – среднесписочная численность работников предприятия.

Комплексным показателем характеризующим взаимосвязь фондоотдачи и рентабельности реализованной продукции является фондорентабельность (Фр):

( 13)

где П- прибыль от реализации продукции.

Для анализа общего влияния на деятельность предприятия фондорентабельности и фондоотдачи рассчитывают интегральный показатель (УОФ):

( 14)

От эффективности использования основных средств зависит, в конечном счете, изменение объемов выпуска продукции предприятия, а следовательно, и объемы выручки от реализации. Размеры влияния на выручку от реализации изменения стоимости основных фондов и фондоотдачи можно оценить при помощи факторного анализа.

Ф = ОС2004´DФ + (DОС´DФ)/2 ( 15)

ОС = Ф2004´DОС + (DОС´DФ)/2 ( 16)

где DВФ,ОС – изменение выручки за счет фондоотдачи и стоимости основных средств соответственно;

ОС – стоимость основных средств;

Ф – фондоотдача.

В условиях рыночной экономики появляется необходимость анализа вложений в нематериальные активы, эффективность которых может проявляться в таких показателях как рост выручки от реализации за счет продукции, на которую приобретена лицензия, снижение фондоемкости и материалоемкости продукции, расширении рынков сбыта и др. косвенных показателях.

Еще одним элементом внеоборотных активов являются долгосрочные финансовые вложения, по своей сути они отражают инвестиционную деятельность предприятия эффективность которой оценивается следующей системой показателей: показатель чистой текущей стоимости (NPV), внутренней нормы рентабельности (IRR), индекс рентабельности (PI), срока окупаемости, норма безубыточности, и т.д.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств на предприятии, являются коэффициенты оборачиваемости:

Оборачиваемость оборотного капитала в днях

( 17)

где L – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Е – оборотный капитал (средства);

Т - отчетный период (дни);

N – объем реализации продукции.

Этот показатель характеризует продолжительность одного оборота текущих активов, т.е. сколько дней проходит с момента вложения средств в производство до получения выручки от реализации готовой продукции. Чем меньше продолжительность одного оборота, тем меньше требуется средств для возобновления текущей деятельности, тем быстрее предприятие получает прибыль. Продолжительность оборота зависит от сферы деятельности предприятия: так в металлургической промышленности продолжительность одного оборота текущих активов гораздо длиннее, чем в торговле.

Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

( 18)

Данный коэффициент показывает количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства в течение периода прогнозирования. Чем больше количество оборотов, тем быстрее обращаются средства, тем больший объем выручки приходится на 1 рубль вложенных средств.

Обратный коэффициент оборачиваемости

( 19)

Обратный коэффициент оборачиваемости показывает сколько оборотных средств нужно вложить, чтобы получить 1 рубль выручки. Чем меньше этот показатель, тем выше эффективность деятельности предприятия.

Для полноты анализа рассчитываются коэффициенты оборачиваемость по каждому элементу оборотного капитала.

Анализ производства и реализации продукции.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия заключается в изготовлении продукции, выполнении работ, оказании услуг. Оценка результатов производства и реализации продукции осуществляется в результате анализа объемов производства и реализации продукции, номенклатуры выпускаемых (реализуемых) изделий. В настоящее время при анализе номенклатуры производимой (реализуемой) продукции актуальным является проведение маркетинговых исследований.

Основными показателями на данной стадии анализа являются:

- показатели, характеризующие динамику выпуска или реализации продукции: абсолютные и относительные изменения;

показатели, характеризующие структуру выпускаемой продукции.

Особенностью этого этапа является использование не только денежных, но натуральных показателей выпуска и реализации продукции. Динамика выпуска и реализации продукции отслеживается на основе абсолютных и относительных темпов роста и прироста, индексов изменения объема и цен реализации.

В процессе анализа выпуска и реализации продукции должны быть выявлены факторы, оказывающие влияние на изменение величины выпуска и реализации продукции.

Данная стадия анализа должна быть дополнена анализом рентабельности продукции, который будет рассмотрен ниже.

Анализ производственного потенциала предприятия.

Целью данного этапа является анализ эффективности организации производственного и управленческого процесса на предприятии. Центральным звеном этой части анализа финансово-хозяйственной деятельности является анализ производительности труда и уровня заработной платы на предприятии.

Анализ себестоимости продукции.

Себестоимость продукции является важным показателем, характеризующим работу предприятия. Анализ себестоимости продукции позволяет выяснить тенденции изменения себестоимости, определить факторы, влияющие на его изменение, установить резервы снижения себестоимости.

Объектом анализа себестоимости продукции являются следующие показатели: полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат, затраты на рубль товарной продукции, себестоимость отдельных изделий, отдельные статьи затрат.

Планирование и учет себестоимости на предприятии ведут по элементам затрат и калькуляционным статьям расходов.

Элементы затрат включают в себя материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизацию основных средств, арендную плату, обязательные страховые платежи, проценты по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.

Группировку затрат по элементам проводят чтобы определить материалоемкость, энергоемкость, трудоемкость, фондоемкость продукции.

Группировка затрат по статьям калькуляции необходима для выявления целей и размеров использования отдельных ресурсов. Она необходима для исчисления себестоимости отдельных видов изделий в многономенклатурном производстве, установления центров сосредоточения затрат и поисков резервов их сокращения. К основным статьям калькуляции относятся: сырье и материалы, возвратные отходы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия, основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих, отчисления на социальное и медицинское страхование производственных рабочих, расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общепроизводственные расходы, общехозяйственные расходы, потери от брака, прочие производственные расходы, коммерческие расходы.

В случае многономенклатурного производства выделяют прямые затраты (связаны с конкретным видом продукции) и косвенные затраты (связаны с производством нескольких видов продукции).

В зависимости от объема производства все затраты можно разделить на постоянные и переменные. Переменные затраты зависят от объема производства и продажи продукции. К ним относятся: заработная плата производственных рабочих, расходы сырья и материалов, топлива, электроэнергии и т.д.) Постоянные затраты не зависят от объема производства и продажи продукции. Одна часть постоянных затрат связана с поддержанием производственной мощности предприятия (аренда, амортизация, общехозяйственные расходы и т.д.), другая часть – с управлением и организацией производства и сбыта продукции ( зарплата управляющего состава, исследовательские работы, реклама, повышение квалификации работников).

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Данный этап анализа приобрел наибольшую актуальность с переходом к рыночной системе хозяйствования. Для российских предприятий характерно ухудшение ликвидности и платежеспособности и рост дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ ликвидности и платежеспособности предполагает расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности и анализ активов и пассивов баланса по степени ликвидности и по срокам погашения обязательств.

Показатели ликвидности баланса относятся к числу показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Понятию ликвидность баланса в отечественной и зарубежной теории анализа очень близко понятие платежеспособности предприятия. В настоящее время наблюдается два подхода к определению ликвидности баланса.

Так, современная теория и практика анализа, выделяет два подхода к определению ликвидности баланса. Первый подход заключается в отождествлении ликвидности баланса и платежеспособности предприятия[7]. Под платежеспособностью в данном случае понимают готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. В рамках такого подхода рассчитывают три показателя ликвидности баланса: коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности баланса, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

При втором подходе к определению ликвидности баланса под ликвидностью баланса понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства (финансовые ресурсы). В данном случае все имущество предприятия классифицируется по группам: первоклассно ликвидные средства, легко реализуемые активы, среднереализуемые активы, труднореализуемые или нелеквидные активы.

С другой точки зрения[8], ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Под ликвидностью активов баланса, в свою очередь, время превращения активов в денежные средства. Таким образом, эти авторы в понятие ликвидности баланса вкладывают оба подхода, т.е. понятие ликвидности баланса соответствует первому подходу, понятие ликвидности активов баланса – второму.

Для оценки платежеспособности они используют следующие показатели: величина собственного оборотного капитала, соотношение собственного оборотного капитала и краткосрочных обязательств, соотношение заемного и собственного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, коэффициент платежеспособности.

Большая часть теоретиков четко не разделяет два этих понятия, вследствие чего в разных источниках коэффициент ликвидности баланса и платежеспособности предприятия могут иметь одинаковые формулы расчета.

Таким образом, можно сделать следующий вывод, не смотря на то, что в теории не сформировалось четкого разделения понятий ликвидность баланса и платежеспособность предприятия, при анализе ликвидности баланса применяются очень близкие по содержанию подходы к определению степени ликвидности активов баланса и методы расчета коэффициентов.

В зависимости от степени ликвидности баланса активы делятся на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) включат в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

- быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность и прочие активы. В целях анализа из суммы быстро реализуемых активов вычитают сумму иммобилизованных средств (расходы, непокрытые средствами фонда и целевого финансирования, и, расчеты с работниками по полученным ими ссудам, в случае если они превышают величину ссуд банка для рабочих и служащих). В условиях, сложившихся в экономике России, дебиторская задолженность часто не погашается в установленные сроки, по этому дебиторская задолженность должна быть скорректирована на сумму сомнительных долгов и просроченной задолженности.

- медленно реализуемые активы (АЗ) включают в себя запасы и затраты и статьи раздела I актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и "Расчеты с учредителями"

- трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I баланса за вычетом статей, включенных в предыдущую группу.

Для принятия решения относительно ликвидности баланса стати пассива группируются по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок;

- краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства;

- долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства;

- постоянные пассивы (П4) – источники собственных средств, статьи раздела I пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют группы по активу и пассиву баланса, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие (А1³П1; А2³П2; А3³П3; П4³А4). Соотношение А1 и П1 характеризует ликвидность баланса в течение 3 месяцев, соотношение А2 и П2 – ликвидность баланса от 3 до 6 месяцев, а соотношение А3 и П3 характеризует ликвидность баланса на перспективу.

Сопоставление наиболее ликвидных активов и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) Текущую ликвидность баланса, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) ( 20)

2) Перспективную ликвидность баланса- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 – ПЗ ( 21)

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, т.к. соответствие активов по степени ликвидности активов баланса и пассивов по срокам погашения не всегда выполняется на практике. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

( 22)

1. Общий показатель платежеспособности

L1=

А1+0,5А2+0,3А3

П1+0,5П2+0,3П3

нормальное значение данного показателя больше 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

( 23)

L2=

Денежные средства (с.250)

+

Краткосрочные финансовые вложения (с.260)

Текущие обязательства

(с.610+с.620+с.630+с.660)

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормативное значение коэффициента должно быть больше 0,1-0,7 и зависит от отраслевой принадлежности.

3. Коэффициент «критической оценки»

L3=

Денежные

средства

(с.250)

+

Краткосрочные финансовые вложения (с.260)

+

Краткосрочная дебиторская задолженности (с.240)

Текущие обязательства

(с.610+с.620+с.630+с.660)

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение данного показателя находится в границах от 0,7 до 0,8, желательно значение равное 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности

( 25)

L4=

Оборотные активы

(с.290)

Текущие обязательства

(с.610+с.620+с.630+с.660)

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение коэффициента 1,5, оптимальное от 2,0 до 3,5.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

( 26)

L5=

Медленно реализуемые активы

(с.210+с.220+с.230)

Оборотные

активы (с.290)

Текущие обязательства (с.610+с.620+с.630+с.660)

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Положительным фактом считается уменьшение данного показателя.

6. Доля оборотных средств в активах

( 27)

L6=

Оборотные активы

(с.290)

Валюта баланса

(с.300)

Значение данного показателя должно быть больше 0,5 и зависит от отраслевой принадлежности.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

( 28)

L7=

Собственный капитал (с.490)

-

Внеоборотные активы (с.190)

Оборотные активы

(с.290)

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее ткущей деятельности. Нормативное значение данного показателя должно быть больше 0,1.

Оценка финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости позволяет сделать заключение о стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Она связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств на предприятии.

На данном этапе анализа рассчитываются следующие показатели: коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия состоит в исследовании соответствия запасов и затрат предприятия источникам их финансирования. Проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенного вида источниками (собственными или заемными), т.к. достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождеством актива и пассива баланса.

При анализе финансовой устойчивости рассчитывается ряд коэффициентов:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение данного коэффициента не должно быть выше 1,5.

( 29)

U1=

Заемный капитал

(с.590+с.690)

Собственный капитал

(с.490)

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница коэффициента 0,1, оптимальное значение больше 0,5.

( 30)

U2=

Собственный капитал (с.490)

-

Внеоборотные активы (с.190)

Оборотные активы

(с.290)

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное значение коэффициента находится в границах от 0,4 до 0,6

( 31)

U3=

Собственный капитал

(с.490)

Валюта баланса

(с.700)

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Значение коэффициента должно быть больше 0,7. Оптимальное значение больше 1,5

( 32)

U4=

Собственный капитал

(с.490)

Заемный капитал

(с.590+с.690)

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение коэффициента должно быть больше 0,6.

( 33)

U5=

Собственный капитал (с.490)

-

Долгосрочные обязательства (с.590)

Валюта баланса

(с.700)

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Неформализованными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия и т.д.

Количественная оценка дается по двум направлениям: 1) сравнение темпов прироста прибыли, реализации, авансированного капитала (темп прироста балансовой прибыли> темп прироста реализации > темп прироста авансированного капитала > 100%); 2) эффективность использования ресурсов предприятия (выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов и т.д.)

Анализ деловой активности предусматривает расчет следующих коэффициентов и показателей:

1. Абсолютные и относительные темпы роста и проста выручки от реализации, т.к. выручка является обобщающим показателем деятельности предприятия и является базой для последующего анализа рентабельности предприятия.

2. Абсолютные и относительные темпы роста и прироста балансовой прибыли и ее элементов.

3. Производительность труда = выручка от реализации / среденесписочную численность

4. Фондоотдача = выручка от реализации / основные средства

5. Оборачиваемость средств в расчетах = выручка / дебиторская задолженность

6. Оборачиваемость производственных запасов = затраты на производство продукции запасы и затраты

7. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = дебиторская задолженность выручка от реализации

8. Оборачиваемость собственного капитала = выручка от реализации собственный капитал

9. Оборачиваемость основного капитала = выручка от реализации баланс

10. коэффициент устойчивости экономического роста = чистая прибыль собственный капитал

Оценка рентабельности.

Оценка рентабельности на предприятии носит комплексный характер, при оценки рентабельности рассчитывают рентабельность продукции, рентабельность авансированного капитала, рентабельность оборотного капитала Положительная динамика показателей рентабельности свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия и является благоприятной тенденцией.

Рентабельность – это коэффициент полученный как отношение прибыли к затратам, где в качестве прибыли может быль использована величена балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.

Предприятие считается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ, услуг оно покрывает все свои издержки и получает прибыль.

Анализ рентабельности деятельности предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов:

1. Рентабельности продаж, показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

( 34)

R1=

Прибыль от продаж

(с.050 ф.№2)

´100

Выручка от продаж

(с.010 ф.№2)

2. Бухгалтерская рентабельности от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налогов

( 35)

R2=

Прибыль до налогообложения

(с.140 ф.№2)

´100

Выручка от продаж

(с.010 ф.№2)

3. Чистая рентабельность показывает сколько чистой прибыли приходится на единицу продукции

( 36)

R3=

Чистая прибыль

(с.190 ф.№2)

´100

Выручка от продаж

(с010 ф.№2)

4. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества предприятия

( 37)

R4=

Чистая прибыль

(с.190 ф.№2)

´100

Средняя стоимость имущества

(с.300 ф.№1)

5. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика данного показателя оказывает влияние на уровень котировки акций.

( 38)

R5=

Чистая прибыль

(с.190 ф.№2)

´100

Средняя стоимость собственного капитала

(с.490 ф.№1)

Для факторного анализа рентабельности продаж применяют следующую факторную модель:

, ( 39)

где В – выручка от реализации, тыс.руб.;

С – себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.;

КР – коммерческие расходы, тыс.руб.;

УР – управленческие расходы, тыс.руб..

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты

1. Влияние изменения выручки от продажи на Rп:

, ( 40)

где B1 и В0 - отчетная и базисная выручка, тыс.руб.;

C1 и С0 - отчетная и базисная себестоимость, тыс.руб.;

КР1 и КР0 - отчетные и базисные коммерческие расходы, тыс.руб.;

УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах, тыс.руб..

2. Влияние изменения себестоимости продажи на Rп:

( 41)

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж Rп:

( 42)

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж Rп:

( 43)

Совокупное влияние факторов составляет:

DRП = ±DRВ ± ±DRС ±DRКР ±DRУР ( 44)

Чистая рентабельность предприятия в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

Перечисленный список показателей не является постоянным в анализе финансово-хозяйственной деятельности. Набор показателей включаемых в анализ финансово-хозяйственной деятельности зависит от отрасли анализируемого предприятия, от предпочтений самого аналитика, от общей экономической ситуации в стране (когда выделяется один какой-либо фактор, который предопределяет показатели деятельности предприятий анализируемой группы и т.д.)

1.4.Методики проведения анализа ФХД в отечественной и зарубежной практике

Из сказанного выше можно сделать следующие заключения аналитик из всего возможного числа показателей должен выбрать небольшое число ключевых показателей, дающих наиболее объективную и точную картину финансово-хозяйственного состояния предприятия. При этом аналитика может интересовать как текущее состояние предприятия, так и прогноз развития предприятия на перспективу. Анализ перечисленных выше коэффициентов, индексов и показателей должен проводится в соответствии с основными правилами, принятыми в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности. Традиционная методика анализа включает в себя следующую группу методов[9]:

Горизонтальный анализ или временной анализ, предполагает оценку динамики выбранных показателей за определенный период. Чем продолжительнее горизонт анализа, тем более точные выводы можно сделать. Но не всегда возможно проводить анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности на долгосрочном этапе (10 лет и более), например, переход экономической системы СССР к рыночной экономике не предоставляет возможности анализа деятельности предприятия на длительной временной базе, по ряду причин: старая система отчетности не соответствует новой (изменилось экономическое содержание и методика расчета отдельных статей баланса); большая часть предприятий не имеет такой длительной истории развития (многие предприятия существуют менее 10 лет); нестабильная экономико-политическая ситуация в стране сводит на нет результаты долгосрочного анализа и т.д.

Вертикальный анализ или анализ структуры. Позволяет определить структуру средств, активов, доходов, сложившуюся на предприятии, в результате чего аналитик может наиболее точно выделить группу факторов, от которых зависит деятельность предприятия.

Трендовый анализ заключается в прогнозирование будущего состояния предприятия на основе построения динамических рядов, выявления тенденций в динамики и на основании этого построения экстраполяции на будущее.

Анализ относительных и абсолютных показателей, система наиболее популярных показателей была рассмотрена выше.

Сравнительный анализ основан на сопоставлении полученных значений показателей со среднеотраслевыми, с аналогичными предприятиями на отечественном и зарубежном рынке, с отдельными подразделениями предприятия и т.д.

Факторный анализ. Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности подвержена многим факторам, выявление и анализ этих факторов позволяет определить проблемные стороны деятельности предприятия, найти пути решения проблем и выявить перспективы роста.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности применяются количественные методы, к которым относятся: статистические, бухгалтерские и экономико-математические методы

Статистические методы применяются при анализе динамики (тренды, интерполяция. экстраполяция), расчете относительных показателей (темпов роста и прироста), средних показателей, индексный анализ и т.д.

Бухгалтерские методы. Методы двойной записи и балансовый метод (расчет баланса-нетто, построение балансовых моделей).

Экономико-математические методы. В последние время в процессе развития вычислительной техники растет популярность применения в экономике сложных математических моделей, основанных на интегральном, дифференциальном, вариационном исчислении, методы математической статистики, оптимизационные методы, методы теории вероятности. Растет популярность эконометрических методов: производственные функции, межотраслевые балансы, национальное счетоводство.

Понятие методики в литературе трактуется по-разному. Одни авторы определяют методику анализа как совокупность приемов анализа, другие – как полное описание методов анализа.

В настоящей работе под методикой экономического анализа мы будем понимать совокупность методов анализа, применяемых для достижения определенных конкретных целей и задач анализа.

Следовательно, методика должна отвечать следующим требованиям:

должны быть четко сформулированы цели и задачи анализа;

определена система показателей, соответствующая поставленным целям и задачам;

в выбранной системе показателей должны быть установлены взаимосвязи, выявлены взаимозависимые показатели;

определена последовательность проведения анализа;

определен анализируемый период;

определены источники информации;

четко оговорены используемые методы анализа и выработана система критериев, для оценки полученных результатов.

В соответствие с оговоренными выше характеристиками можно выделить следующие методики анализа финансово-хозяйственной деятельности в соответствие с поставленными целями:

- анализ фондоотдачи, материалоемкости и производительности труда;

- анализ объема, качества и структуры выпускаемой продукции, работ, услуг;

- анализ затрат на производство и себестоимость продукции;

- анализ финансовых результатов и финансового состояния;

- анализ денежных потоков;

- анализ авансированного капитала;

- анализ платежеспособности и ликвидности;

- комплексный анализ и рейтинговая оценка.

В соответствии с методами, используемыми в методике, выделяют:

- методику факторного анализа;

- методику выявления и подсчета резервов;

- методику функционально-стоимостного анлиза;

- маржинальный анализ;

- анализ денежных потоков;

- предельный анализ;

- анализ по системе "директ-костинг"

Перечисленные выше методики применяются как в отечественной так ив зарубежной практике. Однако, в зависимости от используемых принципов и методов учета, от традиций, сложившихся в той или иной стране показатели, имеющие приблизительно одинаковые содержание и цель расчета, рассчитываются по-разному и имеют разные критерии оценки. Так, например, приемлемое значение коэффициента срочной ликвидности по оценкам зарубежных аналитиков должно быть больше 1, для России значение этого коэффициента может находиться в пределах от 0,7 до 0,8%.

Применение и сопоставимость показателей рассчитанных на по отечественным и зарубежным методикам встречает проблемы уже на уроне информации, используемой при расчетах, так, отечественная отчетность на современном этапе не отражает всей получаемой предприятием прибыли, предприятие сознательно занижает величину прибыли для снижения налогового бремени, зарубежная отчетность наоборот заинтересована в завышении прибылей предприятия, т.к. величина прибыли для зарубежных инвесторов является наиболее информативным показателем деятельности предприятия.

В последнее время наиболее популярным становится методика анализа денежных потоков. Суть этого анализа заключается в оценке денежного потока генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования какого-либо актива. При анализе денежных потоков учитывают разные факторы инфляцию, доходность капитала, срок окупаемости, внутреннюю норму рентабельности. Эта методика вполне применима в отечественной практике, данные отечественной отчетности можно с некоторой корректировкой использовать при расчете положительных и отрицательных денежных потоков на предприятия. Расчет NPV позволяет сразу же сделать заключение о состоянии доходов и расходов на предприятии, в случае NPV<0 можно говорить о преобладание расходов над доходами и о неблагоприятной ситуации на предприятии.

Еще одной зарубежной методикой анализа является система "директ-костинг", суть которой заключается в факторной цепочке "затраты – объем производства – прибыль". В процессе такого анализа рассчитывается точка безубыточности, в которой затраты на производство продукции равны выручки от реализации. Несмотря на достаточно простую логику такого анализа, от может быть вполне информативен при анализе продукции предприятия и обоснования ее цены и структуры.

Рассмотрение каждой методики анализа в отдельности займет достаточно много времени, в данной работе на примере конкретного предприятия будет рассмотрена методика комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Методика комплексного анализа была выбрана исходя из следующих рассуждений.

Деятельность современного предприятия направлена не только на выпуск или реализацию продукции, в условиях рыка предприятие самостоятельно должно осуществлять финансирование своей деятельности, строить отношения с контрагентами, осуществлять расчеты с бюджетом, управлять отношениями с наемными рабочими и т.д. Поэтому невозможно выделить одну методику, которая могла бы охарактеризовать всю финансово-экономическую деятельность предприятия. Например, анализ выпускаемой продукции не будет полон без анализа рентабельности или дебиторской задолженности. Только проведение комплексного анализа позволяет охарактеризовать всю финансово-экономическую деятельность предприятия, выявить взаимосвязь между различными сторонами деятельности предприятия и определить резервы и перспективы развития.

Комплексный анализ позволяет достичь следующие цели, недоступные другим методикам:

позволяет добиться полноты и всесторонности анализа;

позволяет рассматривать деятельность предприятия как систему, выявить причинно-следственные связи между отдельными показателями характеризующими разные стороны деятельности предприятия;

позволяет скоординировать все стороны деятельности предприятия для достижения общих целей;

обеспечивает согласованность показателей полученных при анализе разных сторон деятельности.

В последнее время комплексный анализ стал дополняться рейтинговой оценкой, что при наличии развитой статистической базы позволяет делать быстрые выводы относительно эффективности деятельности предприятия. Методика проведения комплексного анализа также требует сравнения полученных результатов с общеотраслевыми, общерыночными показателями.

В соответствие, с описанными выше требования к методике анализа, будет охарактеризован комплексный анализ:

Целью комплексного анализа является всесторонняя оценка деятельности предприятия на основании бухгалтерской, финансовой, статистической отчетности, а также любой другой информации, способной прямо или косвенно повлиять на деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

выявить и научно обосновать показатели и нормативы, которые будут использованы в анализе;

определить период в рамках которого будет проводиться анализ;

собрать и подготовить необходимую для анализа информационную базу;

выработать и научно обосновать критерии оценки выбранных показателей.

1.5.Прогнозирование и планирование финансового состояния предприятия и построение модели развития предприятия в будущем

Завершающим этапом данной работы является выработка стратегии деятельности предприятия на основе данных анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Целью прогнозирования является получение научно обоснованных вариантов тенденций развития предприятия на определенный период в будущем.

К основным задачам прогнозирования относятся[10]:

- разработка прогноза выпуска продукции в соответствии с требования рынка и со сложившимся уровнем затрат на предприятии;

- выявление основных тенденций макроэкономического развития и влияние их на финансово-хозяйственную деятельность предприятия;

- выявление показателей и факторов оказывающих наиболее сильный эффект на деятельность предприятия;

- выбор метода прогнозирования;

- обоснование необходимости выпуска новой продукции;

К основным методам прогнозирования относятся:

- статистический метод – заключает в экстраполяции сложившейся динамики показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- математические методы: линейное и динамическое программирование, теория игр, теория катастроф и т.д.

- системы стратегического планирования – заключается в определении тенденций, которые способных изменить направление развития предприятия, выявляются позиции конкурентоспособности продукции предприятия, определяется стратегия;

- эвристические методы прогнозирования, основанные на усреднении сведений, путем опроса специалистов.

- факторный анализ, основан на выявлении и оценки влияния какого-либо фактора на деятельность предприятия;

- пробный маркетинг (для новых идей) при котором производится небольшая партия товара, на которой изучается спрос;

- баланс денежных поступлений и расходов, позволяет определить потребности бизнеса в денежных средствах, разбить эту потребность во времени, проверить синхронность поступлений и расходования денежных средств. баланс доходов и расходов состоит из следующих разделов: доходы и поступления средств; расходы и отчисления; кредитные взаимоотношения; взаимоотношения с бюджетом.

- расчет точки безубыточности.

Все прогноза должны реализовываться в планах, к основным задачам планирования на предприятии относятся:

- обеспечение производственной и инвестиционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами;

- установление рациональных финансовых отношений с основными контрагентами: поставщиками, покупателями, кредитными организациями, государством и др.

- выявление наиболее оптимальных путей развития предприятия;

- разработка своевременной системы контроля.

Планы, разрабатываемые предприятием должны отвечать следующим требованиям[11]:

1. преемственность стратегических и текущих планов: цели стратегического планирования должны прежде всего соответствовать текущим требованиям;

2. адекватность плановых показателей: план не должен содержать завышенных показателей, например, хорошо было бы увеличить прибыль предприятия на 100%, но если не действует гиперинфляции добиться таких результатов за год невозможно, т.к. прибыль зависит от объемов производства, издержек, уровня цен, которые при стабильной экономике не подвержены большим колебаниям;

3. вариантность плана: план не должен носить директивный характер, всегда должны быть учтены варианты колебания экономической конъюнктуры;

4. сбалансированность плана: планируемые вложения должны иметь соответствующие источники финансирования.

5. экономическая обоснованность: все параметры плана должны быть экономически обоснованны.

В результате рассмотрения перечисленных выше методов и методик можно сделать заключение, что наиболее полно характеризует состояние финансово-хозяйственной деятельности методика комплексного анализа, которая предполагает всестороннюю оценку состояния предприятия. Во второй части работы будет осуществлен анализ состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» с применением данной методики.

Слабой стороной отечественного анализа является отсутствие надежной статистической базы для оценки используемых показателей, что связано в основном с тем, что рынок в нашей стране существует сравнительно не продолжительный срок. В связи с чем, приходится использовать критерии оценки, разработанные зарубежными экономистами, которые не соответствуют в полной мере отечественной экономике. Кроме того, существующие критерии оценки практически не учитывают отраслевой специфики предприятия. Не смотря на это, результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности возможно применять на практике, учитывая при этом субъективный опыт аналитика.

Глава 2. Комплексный анализ текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» за период с 2003 по 2005 годы

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Окна большого города» (ООО «Окна большого города») было организовано в 2000 г.

Деятельность предприятия связана с изготовлением и монтажом окон из поливинилхлорида. Поливинилхлорид (ПВХ) представляет собой синтетический полимер, который производится из натуральных материалов: поваренной соли и нефтепродуктов. Высокая тепло и звукоизоляция, простота и легкость ухода выгодно отличает изделия из ПВХ - профилей от деревянных и алюминиевых. Пластиковые окна не требуют регулярного обновления, сохраняя свои качества на протяжении нескольких десятков лет. Им не страшны длительные воздействия атмосферных явлений. Это обуславливается высокой стойкостью материала, который придает профилю из ПВХ устойчивость к окружающей среде.

VEKA - это самые современные системы оконных и дверных профилей, пластины из ПВХ, пленки из полимерных материалов. Пластиковые окна VEKA функциональны, прочны, легки в уходе, долговечны и удовлетворяют самым высоким требованиям. Пластиковые окна и двери из элитного германского профиля "VEKA AG" изготавливаются в соответствии с ГОСТ30674-99п.п 5-8, ГОСТ 23166-99 р.р.5-8, СниП 11-3-79, качество пластиковых окон и дверей гарантируется сертификатом соответствия Госстроя России № РОСС RU.CA24.H01891. Лицензия №404241

Производственные мощности предприятия рассчитаны на удовлетворение потребностей небольшого сегмента покупателей на рынке г. Москвы. Клиентами ООО «Окна большого города» являются физические и юридические лица, объемы заказа которых не превышают допустимый объем производства фирмы, составляющий (500 – 1000 м²/месяц).

Спрос на продукцию предприятия обусловлен, во-первых, значительными темпами строительства нового жилья, во-вторых, необходимостью замены окон в домах, построенных ранее.

Исходя из специфики деятельности на предприятии предусмотрены следующие структурные подразделения: производственных отдел, отдел продаж, отдел монтаж, отдел доставки. Каждый отдел имеет собственную структуру функционального управления.

Производственный отдел осуществляет сборку окон и дверей по принятым заказам. Управление деятельностью отдела предусматривает выполнение следующих функций:

- организация рабочих мест и условий труда работникам производственного отдела;

- закупка материалов и комплектующих для осуществления заказа;

- организация учета и контроля за целевым использованием материальных и трудовых расходов;

- анализ и оптимизация материальных расходов и расходов на оплату труда производственного персонала;

- управление кадрами: повышение квалификации, мотивация, обоснование систем расчета заработной платы.

Отдел продаж осуществляет непосредственную работу с заказчиками, в функции управления данного отдела входит:

- организация рабочих мест и условий труда для сотрудников отдела продаж;

- работа с частными заказчиками: консультации, заключение договоров, обмер заказа, контроль за исполнением заказа;

- расчет цен на конечную продукцию и формирование прайс-листов;

- реклама и формирование каналов сбыта (работа с дилерами);

- анализ и прогноз объемов продаж.

Отдел монтажа, осуществляет монтаж и ремонт окон по месту расположения заказчика, в его функции управления входит следующее;

- обеспечение необходимых условий труда для работников бригад монтажного отдела;

- контроль за качество работы бригады;

- учет и анализ материальных и трудовых расходов связанных с монтажом.

Отдел доставки осуществляет доставку выполненных заказов до места, указанного заказчиком, доставку материалов для ООО «Окна большого города», в функции управления данным отдела входит:

- обеспечение условий по организации труда водителей;

- ремонт автотранспортных средств;

- контроль за деятельностью водителей;

- учет и анализ расходов связанных с организацией доставки готовой продукции и материалов на предприятии.

Отчеты, сформированные в каждом из перечисленных отделов обобщаются и анализируются в бухгалтерии и финансовом отделе предприятия.

2.2.Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Система показателей характеризующих состояние производства и реализации продукции на предприятии.

В процессе проведения анализа объема производства и реализации продукции аналитик должен решить следующие задачи:

- оценка степени выполнения плана и динамики производства и реализации продукции за ряд лет;

- выявление причин отклонения показателей объема производства и реализации от базовых или от плановых показателей, если на предприятие ведется планирование выпуска и реализации продукции;

- поведение анализа производства и реализации продукции по отдельным номенклатурным единицам, с целью выявить узкие или перспективные направления деятельности предприятия.

К объектам анализа производства и реализации продукции относятся: 1) объем производства и реализации продукции в целом и оп ассортименту; 2) качество продукции; 3) структура производства и реализации продукции.

Основным показателем, характеризующим объем реализации продукции на предприятии является выручка от реализации продукции, работ, услуг, который нашел свое отражение в бухгалтерской отчетности в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках".

В современном законодательстве закреплены два метода определения выручки от реализации продукции:

- по отгрузке товаров (выполнению работ, оказанию услуг) и предъявлению контрагенту расчетных документов – метод начислений;

- по мере оплаты – кассовый метод.

При использование первого метода моментом реализации считается дата отгрузки. В основе этого метода лежит юридический принцип перехода прав собственности на товар. Следовательно, при задержке оплаты у предприятия могут возникнуть проблемы, связанные с платежеспособностью, с уплатой налогов. По этому, при использование данного метода предприятию разрешено формирование резерва по сомнительным долгам. Величина резерва по сомнительным долгам определяется на основе анализа состава, структуры, размера и динамики неплатежей за отчетный период. Источником образования резерва является прибыль до налогообложения. Средства, накопленные в резерве, являются дополнительным источником финансирования текущих обязательств. Данный метод учета выручки широко применяется в развитых рыночных странах, где наличие фондовых и денежных рынков минимизирует финансовый риск предприятия.

В отечественной практике наибольшее распространение получил метод – определение выручки по фактическому поступлению средств на денежные счета предприятия. Такой порядок учета выручки позволяет производить своевременные расчеты с бюджетом. Но при получение авансовых платежей могут не совпадать размеры денежных средств и фактической реализации. Распространенность этого метода в нашей стране объясняется проблемой неплатежей и ростом дебиторской задолженности на предприятиях.

В соответствие с действующим законодательством предприятие самостоятельно может выбирать тот или иной метод определения выручки для целей налогообложения, но бухгалтерский учет должен вестись методом начисления.

Анализ динамики общей суммы выручки от реализации за период с 2003 по 2005 приведен в таблице 1.

Таблица 1

Динамика выручки от реализации ООО «Окна большого города»,

2003-2005 гг

Год

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.

Абсолютные изменения выручки

(цепные), тыс.руб.

Относительные темпы прироста выручки (цепные), %

2003

6123

-

-

2004

7114

991

16,18

2005

8356

1242

17,46

Рис. 3Динамика выручки от реализации ООО «Окна большого города», 2003-2005 г.

Анализ динамики выручки от реализации показал, что за исследуемый период выручка от реализации увеличивалась по отношению к уровню прошлого года. В 2004 г. рост выручки составил 16,18%, а в 2005 г. – 17,46%, что говорит о том, что продукция ООО «Окна большого города» в целом конкурентоспособна.

Следующим этапом анализа будет являться анализ структуры объема продаж. Целью проведения данного этапа анализа является выявление сезонных особенностей спроса на продукцию и услуги ООО «Окна большого города»

Таблица 2

Структура реализованной продукции ООО «Окна большого города» в 2005 г.

Месяц

Количество заключенных договоров

Выручка от реализации

Средняя сумма одного договора, тыс.руб.

шт.

в % к итогу

тыс.руб.

в % к итогу

Январь

20

7,04

571,48

6,84

28,57

Февраль

7

2,46

212,75

2,55

30,39

Март

21

7,39

595,15

7,12

28,34

Апрель

23

8,10

749,30

8,97

32,58

Май

17

5,99

410,18

4,91

24,13

Июнь

12

4,23

304,38

3,64

25,36

Июль

23

8,10

678,34

8,12

29,49

Август

25

8,80

775,32

9,28

31,01

Сентябрь

41

14,44

1221,88

14,62

29,80

Октябрь

41

14,44

1252,09

14,98

30,54

Ноябрь

25

8,80

847,86

10,15

33,91

Декабрь

29

10,21

737,26

8,82

25,42

ИТОГО

284

100,00

8356,00

100,00

29,42

Для большей наглядности результаты, отраженные в таблице 2 представлены в виде графиков. Из рисунка 4 видно, что в целом доля количества заключенных в течение месяца договоров соответствует доле выручки полученной в течении месяца, что говорит о том, что среднемесячная стоимость договора незначительно отклоняется от среднегодовой стоимости договора. Наибольшее количество заключенных договоров приходится на сентябрь и октябрь, наименьшее на февраль. Отклонение среднемесячной стоимости договора от среднегодовой стоимости договора изображено на рисунке 5.

Рис. 4Динамика доли месячных показателей выручки и количества заключенных договоров в ООО «Окна большого города», 2005 г.

Рис. 5Отклонение среднемесячной стоимости договора от среднегодовой стоимости договора в ООО «Окна большого города», 2005 г.

Из рисунка видно, что в летние месяцы среднемесячная стоимость договора снижается по сравнению со среднегодовой, а с конца лета до декабря среднемесячная стоимость превышает среднегодовые показатели.

Следующим этапом анализа является анализ производственного потенциала, в процессе которого рассчитываются показатели производительность труда.

Таблица 3

Анализ производительности труда в ООО «Окна большого города»,

2003-2005 гг.

2003

2004

2005

Абсолютное изменение, тыс.руб.

Темпы прироста,

1

2

3

ст.2-ст.1

ст.3-ст.1

ст.3-ст.2

2004 к 2003

2005 к 2003

2005 к 2004

Выручка от реализации, тыс.руб.

6123

7114

8356

991

2233

1242

16,18

36,47

17,46

Среднесписочная численность работников, чел.

16

17

17

1

1

0

6,25

6,25

0

Из них: производственный персонал чел.

10

11

11

1

1

0

10,00

10,00

0

Производительность труда

на 1 работающего

382,7

418,5

491,5

35,8

108,8

73,1

9,35

28,44

17,46

на 1 чел. по производственному персоналу

612,3

646,7

759,6

34,4

147,3

112,9

5,62

24,06

17,46

Анализ производительности труда показал, что за исследуемый период изменения среднесписочной численности работающих на предприятии были незначительными. При этом в 2005 г. существенно возросла производительность труда на 17,46%, в целом за исследуемый период рост производительности труда составил по всем работающим на 28,44%, по одному работнику производственного состава на 24,06%.

Для выявления структуры изменения выручки от реализации за счет изменения среднесписочной численности и изменения производительности труда был проведен анализ влияния этих факторов в 2004г. по отношению к 2003г. и в 2005г. по отношению к 2004г.

Факторный анализ выручки от реализации:

За счет изменения среднесписочной численности работников

ссч = DССЧ*ПТ+DССЧ*DПТ/2 ( 45)

За счет изменения производительности труда

ПТ = DПТ*ССЧ+DССЧ*DПТ/2 ( 46)

Общее изменение выручки DВ= DВссч +DВПТ ( 47)

где ССЧ – среднесписочная численность работников, ПТ – производительность труда.

Результаты приведены в таблице 7, графическая интерпретация в Приложении.

Таблица 4

Факторный анализ выручки от реализации ООО «Окна большого города»

Размер влияния факторов на изменение выручки в 2004г.

Размер влияния факторов на изменение выручки в 2005г.

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

Изменение численности производственного персонала, чел.

629,5

63,52

0

0,00

Изменение производительности труда, в расчете на 1 чел. производственного персонала

361,5

36,48

1242

100,00

Общее изменение выручки от реализации

991,0

100,00

1242

100,00

Анализ показал, что если в 2004 г. рост выручки в большей степени был связан с увеличением численности производственного персонала, то в 2005 г. рост выручки был на 100% обусловлен ростом производительности труда в ООО «Окна большого города»

Результаты факторного анализа представлены на рисунке 6.

Рис. 6Факторный анализ выручки ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Характер работы предприятия обуславливает следующую структуру затрат на предприятии таблица 5.

Таблица 5

Структура расходов, связанных с производством и реализацией продукции

в ООО «Окна большого города», 2003-2005

2003

2004

2004

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

Заработная плата

121,0

2,4

146,1

2,5

166,0

2,4

Налоги и платежи во внебюджетные фонды

181,5

3,6

187,0

3,2

235,2

3,4

Материальные расходы

3937,8

78,1

4580,9

78,4

5437,5

78,6

Аренда

423,5

8,4

496,7

8,5

560,4

8,1

Прочие расходы

378,2

7,5

432,4

7,4

518,9

7,5

Итого:

5042,0

100,0

5843,0

100,0

6918,0

100,0

Анализ затрат показал, что они имеют устоявшуюся структуру, которая за исследуемый период практически не изменялась. Наибольшую долю в общем объеме расходов предприятия составляют материальные расходы, по состоянию на 2005 г. из доля в общей величине расходов составила 78,6%. Приблизительно одинаковые доли в расходах составляют расходы на аренду 8,1% и прочие расходы 7,5%.

Рис. 7Структура расходов ООО «Окна большого города», 2005 г.

Анализ затрат на рубль товарной продукции является важным обобщающим показателем себестоимости товарной продукции, т.к. он позволяет проследить взаимосвязь между себестоимостью и прибылью.

При анализе затрат на рубль товарной продукции первым этапом является анализ динамики данного показателя.

Таблица 6

Анализ затрат на 1 рубль товарной продукции

в ООО «Окна большого города» за 2003-2005 гг.

Показатели

2003

2004

2005

Себестоимость, тыс.руб.

6123

7114

8356

Выручка, тыс.руб.

5042

5843

6918

Затраты на 1 руб. товарной продукции, руб.

0,82

0,82

0,83

Абсолютные изменения, тыс.руб.

-

0,00

0,01

Из таблицы видно, что затраты на 1 рубль товарной продукции за исследуемый период практически не менялись, что обусловлено методом ценообразования, применяемым в ООО «Окна большого города»

В финансовом менеджменте при анализе объемов для анализа взаимосвязи объема затрат, объемов продаж и прибыли рассчитываю порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Расчет указанных показателей проводится по формулам

ПРИБЫЛЬ = ВАЛОВАЯ МАРЖА – ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ = 0 ( 48)

ВАЛОВАЯ МАРЖА = ВЫРУЧКА – ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ ( 49)

ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ = ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ : (ВАЛОВАЯ МАРЖА : ВЫРУЧКА) ( 50)

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ = ВЫРУЧКА – ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ( 51)

Постоянные затраты составили ООО «Окна большого города» включают в себя арендную плату, прочие расходы и 50% от заработной платы, по состоянию на 2005 г. их величина составила:

560,4+518,9+0,5*166,0=1162,3 тыс.руб.

Переменные затраты составили 5755,7 тыс.руб. (6918,0-1162,3).

Валовая маржа = 8356-5755,7=2600,3 тыс.руб.

Прибыль = 2600,3-1162,3=1438 тыс.руб.

Порог рентабельности = 1162,3/(2600,3/8356)=3735,0 тыс.руб.

Запас финансовой прочности составил 8356-3735=4621тыс.руб., в относительном выражении 4621/8356*100=55,3%

Таким образом, в 2005г. ООО Окна большого города» за счет выручки от реализации покрыла свои постоянные и переменные затраты и получила прибыль. Выручка от реализации значительно перекрывает порог рентабельности, что говорит о достаточно высокой устойчивости предприятия к изменениям рыночной конъюнктуры.

2.3.Анализ финансового состояния

В процессе анализа финансового состояния ООО «Окна большого города» будет проведен анализ ликвидности финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. В условиях рыночной экономики данный этап анализа приобретает наибольшую значимость, так предприятие самостоятельно осуществляет финансирование совей деятельности и, от наличия достаточного объема источников финансирования зависит возможность осуществления основной деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Окна большого города» будет проведен за 2004-2005 год, так как в условиях современной экономической ситуации отслеживание более длительных тенденций не дает более точных результатов из-за значительных колебаний рыночной конъюнктуры.

Таблица 7

Группировка активов по степени ликвидности баланса

и пассивов по срочности погашения ООО «Окна большого города»,

2004-2005гг.

№ п/п

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Платежный излишек (+), недостаток (-)

2004г.

2005г.

2004г.

2005г.

2004г.

2005г.

1

2

3

4

5

6

7

8=3-6

9=4-7

1

Наиболее ликвидные активы (А1)

99

88

Наиболее сро-чные обятель-ства (П1)

372

341

-273

-253

2

Быстрореализуемые активы (А2)

268

267

Краткосрочные обязательства (П2)

43

44

268

223

3

Медленнореализуемые активы (А3)

676

664

Долгосрочные пассивы (П3)

0

0

676

664

4

Труднореализуемые активы (А4)

450

450

Постоянные пассивы (П4)

1078

1084

-628

-634

БАЛАНС

1493

1469

БАЛАНС

1493

1469

-

-

Группировка активов и пассивов показала, что ООО «Окна большого города» показала, что предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Рис. 8Структура активов ООО «Окна большого города» в зависимости от уровня их ликвидности

Для более точной оценки ликвидности баланса ООО «Окна большого города» на основании таблицы 8 рассчитаем показатели текущей и перспективной ликвидности баланса и их динамику за исследуемый период.

Таблица 8

Расчет текущей и перспективной ликвидности баланса

ООО «Окна большого города», 2004-2005гг.

Показатели

Формула расчета

2004 г.

2005 г.

Абсолютные изменения, тыс.руб.

Темпы прироста, %

1

2

3

4

5

6

Текущая ликвидность

(А1+А2)–(П1+П2)

-48

-30

18

37,5

Перспективная ликвидности

А3 –П3

676

664

-12

-1,8

Расчеты показали, что ООО «Окна большого города» испытывает дефицит платежных средств на краткосрочном этапе на протяжении всего исследуемого периода, при этом в 2005 г. ткущая ликвидность баланса незначительно возросла. Перспективная ликвидность баланса, показывает, что предприятие не будет иметь дефицита платежных средств за счет поступлений в будущем. При этом, не сотря на положительное значение показателя перспективной ликвидности в 2005 г. он снизился на 1,8% относительно уровня 2004 г.

Таблица 9

Расчет коэффициентов платежеспособности

ООО «Окна большого города», 2004-2005гг.

Показатели

2004г.

2005г.

Отклонения, (+,-)

1

2

3

4

1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.

99

88

-11

2.Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.

268

267

-1

3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность,тыс.руб.

676

664

-12

4.Оборотные активы, всего, тыс.руб.

1043

1019

-24

5.Внеоборотные активы, всего, тыс.руб.

450

450

0

6.Активы, всего, тыс.руб.

1493

1469

-24

7.Собственный капитал, тыс.руб.

1078

1084

6

8.Заемный капитал, всего, тыс.руб.

415

385

-30

9.Текущие обязательства, тыс.руб.

415

385

-30

10.Долгосрочные обязательства, тыс.руб.

-

-

-

11.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,239

0,229

-0,010

12.Коэффициент «критической оценки» (L3)

0,884

0,922

0,038

13.Коэффициент текущей ликвидности (L4)

2,513

2,647

0,134

14.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

1,076

1,047

-0,029

15.Доля оборотных средств в активах (L6)

0,699

0,694

-0,005

16.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)

0,602

0,622

0,020

17. Общий показатель платежеспособности (L1)

1,107

1,159

0,051

Расчет коэффициентов ликвидности баланса ООО «Окна большого города показал» показал, что коэффициент абсолютной ликвидности баланса соответствует с своим нормативным значениям, при нормативе больше 0,2-0,5, он в 2005 г. составил 0,229, что незначительно ниже значения 2004 г. на 0,010., что указывает на возможные ухудшения абсолютной ликвидности в 2005 г. .

Коэффициент критической ликвидности, также находится в пределах своего нормативного значения и за исследуемый период возрос на 0,038 пунктов.

Рис. 9Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Коэффициент текущей ликвидности баланса за исследуемый период возрос на 0,134 пункта и на конец 2005 г. составил 2,647, что соответствует оптимальному диапазону 2,0-3,5

Таким образом, несмотря на то, что различные методики анализа ликвидности дали несколько разные оценки платежеспособности предприятия, можно сделать вывод о том, что у ООО «Окна большого города» достаточно оборотных активов, чтобы покрыть все краткосрочные обязательства.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился на 0,029 пунктов, что является положительной тенденцией и говорит о том, что доля функционирующего капитала, обездвиженная в запасах сократилась.

Доля оборотных средств в активах имеет достаточно высокие показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного значения 0,1 и имеет тенденцию к росту, что является положительной тенденцией деятельности предприятия.

При этом общий показатель платежеспособности возрос на 0,051 пункта и в 2005 г. составил 1,159, что соответствует нормативным требованиям, т.е. выше 1.

Таким образом, показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Окна большого города» в целом соответствуют своим нормативным значениям и ха исследуемый период имели тенденцию к росту.

В процессе выполнения анализа имущественного положения предприятия изучается структура имущества предприятия и источники его финансирования.

Общая сумма имущества предприятия определяется сальдо баланса, актив в свою очередь показывает состав имущества предприятия, таким образом, структура имущества предприятия отражена в активе баланса.

Таблица 10

Анализ динамики и структуры актива баланса

ООО «Окна большого города», 2004-2005гг.

Показатели

код строки

Сумма, тыс. руб.

Абсолютное отклонение (+,-), тыс.

руб

В %% к балансу.

Изменение структуры, %

Темп прироста (+,-), %

2004г.

2005г.

2004 г.

2005 г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

120

450

450

-

30,14

30,63

0,49

-

Итого по разделу I

190

450

450

-

30,14

30,63

0,49

0,00

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

578

577

-1

38,71

39,28

0,56

-0,17

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

98

87

-11

6,56

5,92

-0,64

-11,22

Дебиторская задолженность краткосрочная

240

268

267

-1

17,95

18,18

0,23

-0,37

Краткосрочные финансовые вложения

250

58

45

-13

3,88

3,06

-0,82

-22,41

Денежные средства

260

41

43

2

2,75

2,93

0,18

4,88

Итого по разделу II

290

1043

1019

-24

69,86

69,37

-0,49

-2,30

Стоимость имущества

300

1493

1469

-24

100,00

100,00

-

-1,61

В результате анализа актива баланса можно сделать следующие выводы:

1. Стоимость имущества ООО «Окна большого города» в 2005 г. незначительно сократилась на 1,61% или на 24 тыс.руб.

2. За 2005 г. сумма внеоборотных активов, сформированных за счет основных средств, не изменилась, при этом доля внеоборотных активов в структуре баланса сократилась на 0,49%, что связано с сокращением величины оборотных активов предприятия.

3. Оборотный капитал составлял по состоянию на конец 2005 г.1019 тыс.руб., его доля в активах сократилась за исследуемый период на 0,49%. Общая сумма оборотного капитала за исследуемый период сократилась на 2,3% или на 24 тыс.руб. и составила 1019 тыс.руб.

4. Наиболее значительные изменения в оборотных активах ООО «Окна большого города» произошли по следующим статьям. Доля налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям в активе сократилась на 11,22%, что говорит о снижении кредиторской задолженности за исследуемый период. Сумма краткосрочных финансовых вложений сократилась на 22,41%.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что структура имущества ООО «Окна большого города» за исследуемый период была достаточно стабильна и не имела резких колебаний.

Таблица 11

Анализ движения основных фондов ООО «Окна большого города»,

2004-2005 гг.

Показатели

2004 г.

2005 г.

Отклонение

Темпы прироста, %

сумма, тыс.руб.

уд. вес, %

сумма, тыс.руб.

уд. вес, %

Сумма, тыс.руб.

Уд. вес, %

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Первоначальная стоимость основных средств

480

100,0

480

100,0

-

-

-

В том числе

1.1. активная часть

480

100,0

480

100,0

-

-

-

2. Поступило основных средств

0

0,0

30

6,3

30

6,3

-

3. Выбыло основных средств

0

0,0

20

4,2

20

4,2

-

4. Стоимость на конец периода

480

100,0

490

102,1

10

2,1

2,1

5. Восстановительная (остаточная) стоимость основных средств на конец периода

450

93,8

450

93,8

-

-

-

Продолжение таблицы 11

1

2

3

4

5

6

7

8

6. Средняя за год амортизация

50

10,4

40

8,3

-10

-2,1

-20,0

7. Коэффициент износа, % (стр.6/стр.1)

0,104

-

0,083

-

-0,021

-

-20,0

8. Коэффициент годности, % (1 - стр.7)

0,896

-

0,917

-

0,021

-

2,3

9. Коэффициент обновления, % (стр.2/стр.4)

0,000

-

0,061

-

0,061

-

-

10. Коэффициент выбытия, % (стр.3/стр.1)

0,000

-

0,042

-

0,042

-

-

11. Коэффициент интенсивности использования (стр.2/стр.3)

100,0

-

100,0

-

0,0

-

0,0

Анализ движения основных фондов показал, что основные фонды на 100% сформированы из активной части, т.к. производственные и торговые помещения предприятие арендует. Коэффициент годности основных фондов достаточно высокий, по состоянию на 2005 год он составил 91,7%. В 2004 г. не происходило движения стоимости основных фондов, в 2005 г. было обновлено 6,1% стоимости основных фондов на начало года, при этом 4,2% стоимости основных фондов на конец года выбыло.

Следующим этапом анализа внеобротных активов является анализ эффективности их использования.

Таблица 12

Анализ эффективности использования основных фондов

ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Показатели

2004

2005

Отклонение (+,-)

1

2

3

4

1. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

450

450

-

2. Выручка от продажи продукции (стоимость продукции), тыс. руб.

7114

8356

1242

3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.

1271

1438

167

4. Среднегодовая численность работников, чел.

17

17

0

5. Коэффициент фондоотдачи

15,809

18,569

2,760

Продолжение таблицы 12

1

2

3

4

6. Коэффициент фондоемкости

0,063

0,054

-0,009

7. Коэффициент фондовооруженности

26,5

26,5

0,0

8. Фондорентабельность, %

282,4

319,6

37,1

9. Относительная экономия (перерасход) использования основных средств

-72,8

-78,6

-5,7

Рис. 10Динамика показателей эффективности использования основных фондов ООО “Окна большого города”, 2004-2005

Анализ эффективности использования основных фондов показал, что за исследуемый период фондоотдача основных фондов возросла на 2,76 пункта, что обусловлено ростом выручки, так как стоимость основных фондов за исследуемый период не изменилась.

Фондовооруженность за исследуемый период не изменилась, так как величина основных фондов и среднесписочная численности работников в 2005 г. не изменилась относительно показателей 2004 г.

В результате увеличения эффективности основных фондов была достигнута относительная экономия использования основных средств на 5,7 тыс.руб.

Другой составной частью активов являются оборотные активы (оборотный капитал) предприятия. Оборотный каптал включат в себя следующие составные элементы: запасы и затраты, дебиторскую задолженность и денежные средства.

Таблица 13

Анализ структуры и динамики оборотных активов

ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Показатели

код строки

Сумма, тыс.руб.

Абсолютное отклонение (+,-), тыс.

руб.

В %.к балансу

Изменение структуры, %

Темп прироста (+,-), %

2004г.

2005г.

2004 г.

2005 г.

1

2

3

4

5

7

8

9

11

Запасы

210

578

577

-1

55,42

56,62

1,21

-0,17

Дебиторская задолженность краткосрочная

240

268

267

-1

25,70

26,20

0,51

-0,37

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

260

99

88

-11

9,49

8,64

-0,86

-11,11

Прочие оборотные активы

270

98

87

-11

9,40

8,54

-0,86

-11,22

Сумма оборотных активов предприятия

290

1043

1019

-24

100,00

100,00

0,00

-2,30

Анализ структуры и динамики оборотных активов предприятия показал, что они имеют устоявшуюся структуру. Большую часть оборотных активов составляют запасы, в 2005 г. их величина составила 56,62% всей стоимости оборотных активов.

За исследуемый период величина оборотных активов снизилась на 2,3%, что было обусловлено снижением величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – то есть наиболее ликвидной части активов, на 11,11%. Снижение данной статьи оборотных активов является основной причиной снижения показателей краткосрочной ликвидности предприятия в 2005 г.

Рис. 11Структура оборотных активов ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Следующим этапом анализа оборотных активов предприятия является анализ эффективности их использования, который проводится на основе расчета показателей оборачиваемости оборотных активов.

Таблица 14

Анализ оборачиваемости оборотных активов

ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Отклонения (+-)

2004 г.

2005 г.

1

2

3

4

1.Выручка от продажи товаров

7114

8356

1242

2.Среднегодовая стоимость имущества

1466

1481

16

3.Среднегодовая стоимость внеоборотных активов

450

450

0

4.Среднегодовая стоимость оборотных активов

1015,5

1031

16

5.Среденгодовая стоимость собственного капитала

1027

1081

54

6.Среднегодовая стоимость запасов

570,5

578

7

7.Среднегодовая стоимость денежных средств

97,5

42

-56

8.Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности

258

267,5

10

9.Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

397

356,5

-41

10.Ресурсоотдача (обороты) (стр.1 : стр.2)

4,854

5,642

0,788

11.Коэффициенты оборачиваемости мобильных средств (обороты) (стр.1 : стр.4)

7,005

8,105

1,099

12.Коэффициенты оборачиваемости материальных средств (дни) (стр.6 ´360)/ стр.1

31,0

26,9

-4,2

13.Отдача собственного капитала (обороты)

(стр.1 : стр.5)

6,927

7,730

0,803

Продолжение таблицы 14

1

2

3

4

14.Отдача внеоборотных активов (обороты)

(стр. 1 : стр.3)

15,809

18,569

2,760

15.Срок оборачиваемости денежных средств (дни)

(стр. 7 ´360)/стр.1

4,9

1,8

-3,1

16.Период погашения дебиторской задолженности (дни) (стр.8´360)/стр.1

13,0

11,5

-1,5

17.Преиод погашения кредиторской задолженности (дни) (стр.9´360/стр.1)

20,1

15,4

-4,7

18.Финансовый цикл (дни) (стр.12 + стр.16 - стр.17)

24,0

23,0

-0,9

Рис. 12Динамика показателей оборачиваемости ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Таким образом, за исследуемый период на предприятии увеличилась эффективность использования оборотных средств, что выражается в сокращении периода оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, в результате чего финансовый цикл предприятия сократился на 0,9 дня.

При анализе имущественного положения предприятия необходимо также принимать во внимание структуру источников финансирования. В теории финансового менеджмента выделяют четыре стратегии финансирования активов предприятия: идеальную, агрессивную, консервативную и компромиссную модели.

Идеальная модель предполагает финансирование внеоборотных активов за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала, оборотные активы должны финансироваться за счет краткосрочной кредиторской задолженности. В реальной жизни такая стратегия управления активами встречается редко, кроме того, с позиций ликвидности она достаточна рискованна, т.к. в случае необходимости расплатиться сразу со всеми кредиторами предприятие может оказаться без средств финансирования оборотного капитала.

Агрессивная модель предполагает, что внеоборотные активы должны быть профинансированы за счет части собственного капитала, минимальная потребность в оборотных активах – за счет оставшейся части собственного капитала и долгосрочных заемных средств, оборотный капитал сверх минимальной потребности – за счет краткосрочной кредиторской задолженности. При этой стратегии предприятие может гарантировать лишь минимальную потребность в оборотном капитале, т.е. в случае сезонных колебаний конъюнктуры или необходимости создания страховых запасов какой-либо продукции предприятие может столкнуться с дефицитом источников финансирования.

Консервативная модель не предусматривает краткосрочной кредиторской задолженности в качестве источника финансирования, т.е. внеоборотные активы финансируются за счет части собственного капитала, а оборотные активы за счет оставшейся части собственного капитала и долгосрочных заемных средств. Такая стратегия обеспечивает наибольшую ликвидность предприятия, но на практике она труднодостижима и, кроме того долгосрочная задолженность связана с дополнительными расходами в виде процентов.

Компромиссная модель является наиболее реальной из всех моделей, при ней за счет долгосрочных пассивов (собственного капитала и долгосрочных заемных средств) финансируются внеоборотные активы, минимальная потребность в оборотном капитале и 12 потребности в оборотном капитале сверх необходимого минимума.

Оценку того, за счет каких источников осуществляется финансирование имущества предприятия, можно провести на основании анализа финансовой устойчивости.

Таблица 15

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

ООО «Окна большого города», 2004-2005гг.

Показатели

2004г.

2005г.

Отклонения, (+,-)

1

2

3

4

1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.

99

88

-11

2.Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.

268

267

-1

3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.

676

664

-12

4.Оборотные активы, всего, тыс.руб.

1043

1019

-24

5.Внеоборотные активы, всего, тыс.руб.

450

450

0

6.Активы, всего, тыс.руб.

1493

1469

-24

7.Собственный капитал, тыс.руб.

1078

1084

6

8.Заемный капитал, всего, тыс.руб.

415

385

-30

9.Текущие обязательства, тыс.руб.

415

385

-30

10.Долгосрочные обязательства, тыс.руб.

0

0

0

Коэффициенты

1.Коэффициент капитализации (U1)

0,385

0,355

-0,030

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

0,602

0,622

0,020

3.Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,722

0,738

0,016

4.Коэффициент финансирования (U4)

2,598

2,816

0,218

5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,722

0,738

0,016

Рис. 13Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Окна большого города», 2004-2005

Коэффициент капитализации, показывает, что показатель капитализации соответствует нормативному, т.е. ниже 1,5, т.е. предприятие использует для финансирования активов значительную часть собственных источников финансирования, что повышает его финансовую устойчивость.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования превышает оптимального значения 0,5, т.е. предприятие обеспечено собственными источниками финансирования.

В результате увеличения собственных источников финансирования в 2005 году коэффициент финансовой независимости возрос на 0,016 пункта

Коэффициент финансовой устойчивость за исследуемый период был выше своего нормативного значения 0,6 и при этом имел тенденцию к росту.

Таким образом, ООО «Окна большого города» не испытывает дефицита в собственных источниках финансирования, что говорит о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия.

Способность предприятия получать прибыль является одним из главных показателей его конкурентоспособности. Однако анализ абсолютных показателей прибыли не позволяет оценить отдачу вложенных финансовых ресурсов, кроме того, анализ относительных показателей эффективности позволяет сравнивать между собой различные предприятия, отрасли и рынки, то есть расширяет возможности анализа.

Источником для поведения анализ эффективности использования финансовых ресурсов являются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Таблица 16

Состав и динамика финансовых результатов

ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Показатели

Код строки

Сумма, тыс.руб.

Отклонение, (+,-)

Уровень в % к выручке

Отклонение, (+,-)

Темп прироста, %

2004г.

2005г.

2004г.

2005г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Выручка от продажи товаров, продукции

010

7114,0

8356,0

1242

100,0

100,0

0,0

17,5

Себестоимость

020

5780,0

6853,0

1073

81,2

82,0

0,8

18,6

Продолжение таблицы 16

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Валовая прибыль

030

1334,0

1503,0

169

18,8

18,0

-0,8

12,7

Коммерческие расходы

040

63,0

65,0

2

0,9

0,8

-0,1

3,2

Прибыль от продажи

060

1271,0

1438,0

167

17,9

17,2

-0,7

13,1

Прочие внереализационные доходы

120

14,0

12,0

-2

0,2

0,1

-0,1

-14,3

Прочие внереализационные расходы

130

12,0

11,0

-1

0,2

0,1

0,0

-8,3

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

1273,0

1439,0

166

17,9

17,2

-0,7

13,0

Налог на прибыль

150

174,0

178,0

4

2,4

2,1

-0,3

2,3

Чистая прибыль (убыток)

190

1099,0

1261,0

162

15,4

15,1

-0,4

14,7


Рис. 14Темпы прироста финансовых результатов ООО «Окна большого города», в 2005 г.

Анализ финансовых результатов показал, что валовая прибыль ООО «Окна большого грода» по состоянию на конец 2005 г. составляла 18,0% в выручке от основной деятельности. Коммерческие расходы составляют 0,8% от выручки предприятия.

Доходы и расходы по процентным платежам, операционной и внереализационной деятельности не оказывают существенного влияния на финансовый результат деятельности ООО «Окна большого города». Так прибыль от продаж в 2005 г. составила 17,2% от выручки, и прибыль до налогообложения 17,2% в выручки от реализации.

Чистая прибыль за исследуемый период возросла на 14,7%. Доля чистой прибыли в выручке от реализации сократилась за исследуемый период на 0,4% и составила в 2005 г. 15,1%.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточно высоких и стабильных показателях финансовых результатов деятельности предприятия.

Глава 3. Прогноз показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» на 2006 год

3.1.Текущие состояние показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города»

Комплексную характеристику деятельности ООО «Окна большого города» за период 2004-2005гг можно представить в таблице 17

Таблица 17

Комплексная характеристика финансово-хозяйственной деятельности

ООО «Окна большого города», 2004-2005 гг.

Показатели

2004

2005

нормативное значение

Структура источников

Собственный капитал, тыс.руб.

1078

1084

Собственный капитал, в % к пассивам

72,20

73,79

50

Заемный капитал, тыс. руб.

415

385

Заемный капитал, в % к пассивам

27,80

26,21

50

в том числе: долгосрочный заемный капитал, в % к пассивам

0,00%

0,00%

10

краткосрочный заемный капитал, в % к пассивам

100,00%

100,00%

40

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

0,385

0,355

1

Структура активов

Основной капитал, % к активам

30,14

30,63

40

Оборотный капитал, % к активу

69,86

69,37

60

в том числе: запасы

38,71

39,28

40

дебиторская задолженность, % к активу

17,95

18,18

10

дебиторская задолженность, % к оборотному капиталу

25,70

26,20

денежные средства, % к активу

6,63

5,99

10

денежные средства, % к оборотному капиталу

9,49

8,64

Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств

2,318

2,264

1,5

Продолжение таблицы 17

1

2

3

4

Состояние активов

Оборачиваемость, в днях

Запасов

31,03

26,88

30

Дебиторской задолженности

13,03

11,52

15

Кредиторской задолженности

20,09

15,36

10

Прибыль и рентабельность

Чистая прибыль, тыс.руб.

1099

1261

Темпы прироста чистой прибыли, %

20,37

14,74

Доля прибыли от основной деятельности в общем объеме выручки, %

17,87

17,21

Доля чистой прибыли в выручке, %

15,45

15,09

Затраты на 1 рубль товарной продукции, руб.

0,82

0,83

0,8

Рентабельность продаж

15,45

15,09

25

Рентабельность активов

73,61

85,84

40

Прибыль на

1 работника, тыс.руб.

64,65

74,18

1 рубль основных фондов

2,44

2,80

Производство и реализация

Темпы роста объемов продаж

16,18

17,46

5

Соотношение между активами и источниками

Собственный оборотный каптал, тыс.руб.

628,00

634,00

Источники образования текущих активов:

за счет собственного капитала, %

60,21

62,22

50

за счет заемного капитала, %

39,79

37,78

50

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

0,72

0,78

1

Ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,24

0,23

0,1-0,7

Коэффициент критической ликвидности

0,88

0,92

0,7-0,8

Коэффициент текущей ликвидности

2,51

2,65

2-3,5

На основании таблицы можно сделать следующие заключения. В 2005 г. в ООО «Окна большого города» произошел рост собственного капитала с 1078 тыс.руб. до 1084 тыс.руб., при этом его доля в общем объеме источников финансирования возросла с 72,2% до 73,79%. Доля заемного капитала в пассивах сократилась, с 27,8% до 26,21%.

Таким образом, при финансировании своей деятельности предприятие предпочитает использовать в основном собственные источники фиансирования, что увеличивает финансовую устойчивость предприятия, при этом следует отметить, что предприятие может привлечь заемные источники финансирования для использования эффекта финансового рычага для повышения рентабельности активов.

Анализ состояния активов ООО «Окна большого города» показал, что основная доля активов приходится на оборотный каптал 69,89% - 2004г., 69,37% - 2005г. Такое состояние активов объясняется спецификой деятельности предприятия, так как производственные и торговые помещения арендуются с учетом состояния рыночной конъюнктуры в разных районах города.

Доля запасов в активах предприятия соответствует нормативным значениям для обеспечения бесперебойной работы. Наличие дебиторской задолженности обусловлена спецификой осуществления расчетов с покупателями ООО «Окна большого города», т.е. предоставлением покупателям кредитов и рассрочки платежа.

Необходимо отметить, дефицит денежных средств в ООО «Окна большого города». При этом большая часть активов предприятия находится в мобильной форме, что говорит о достаточной гибкости предприятия к изменениям рыночной конъюнктуры.

За исследуемый период предприятие значительно сократило продолжительность оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит об увеличение эффективности управления активами предприятия.

Анализ показателей прибыли показа, что ООО «Окна большого города» вполне конкурентоспособно на рынке г. Москвы, так как за исследуемый период темпы прироста чистой прибыли характеризовались положительными значениями.

Доля чистой прибыли в выручке составляет 15,09%, что говорит о достаточно высоких показателях рентабельности деятельности предприятия.

Показатель затрат на 1 рубль товарной соответствуют сложившееся значение данного показателя на аналогичных предприятиях на уровне 0,8. Благоприятное состояние деловой активности на предприятии отражается и в динамике темпов роста объемов продаж 16,18% в 2004 г. и 17,46% в 2005 г.

За счет собственного капитала предприятие финансирует 62,22 % текущих активов.

Кредиторская задолженность существенно превышает дебиторскую, что говорит о, том, что предприятие сознательно использует кредиторскую задолженность как дополнительный источник финансирования.

При этом необходимо отметить, что предприятие имеет достаточно высокие показатели ликвидности, что говорит о том, что предприятие способно погасить все свои краткосрочные обязательства.

3.2.Прогнозирование и выявление резервов эффективности

деятельности предприятия

Конечной целью экономического анализа является не только выявление текущего состояния предприятия, но и выявления резервов для развития предприятия в будущем, а также обоснование краткосрочных и долгосрочных планов развития предприятия. В условиях рыночной экономики основной целью деятельности является получение прибыли. Основной задачей руководителей предприятия является не только увеличение абсолютного значения прибыли, но и повышение эффективности использования существующих ресурсов предприятия, т.е. поиск резервов.

Экономическая сущность резервов повышения эффективности производства состоит в наиболее полном и рациональном использовании все возрастающего потенциала ради увеличения показателей основной деятельности предприятия, выражающихся в росте объемов производства и реализации продукции, при наименьших затратах живого и овеществленного труда на единицу продукции.

Хозяйственные резервы можно классифицировать по следующим признакам:

- по пространственному признаку: внутрихозяйственные, отраслевые, региональные, общегосударственные;

Так как объектом исследования настоящей работы является предприятие, то будет дано определение только внутрихозяйственных резервов, которые связаны с ликвидацией потерь и непроизводительных затрат ресурсов. К ним относятся потери рабочего времени и материальных ресурсов из-за никого уровня организации и технологии производства, безхозяйственности и т.д.

- по признаку времени: неиспользованные, текущие и перспективные.

Неиспользованные резервы – это упущенные возможности повышения эффективности производства относительно плана или достижений науки и передового опыта за прошедший промежуток времени.

Текущие резервы – это возможности улучшения результатов хозяйственной деятельности, которые могут быть реализованы на протяжении ближайшего времени (месяца, квартала, года).

Перспективные резервы – это возможность улучшения результатов хозяйственной деятельности на долгосрочном этапе. Такие резервы связаны с крупными инвестициями, внедрением новейших достижений НТП, структурной перестройкой производства, сменой технологии, специализации.

- по стадии жизненного цикла: зарождение, рост, зрелость, затухание.

Зарождение – эта стадия связана с подготовкой к основной деятельности, с разработкой проектов, с созданием производственных мощностей и др. мероприятиями, необходимыми для начала основной деятельности.

Рост – для этой стадии характерен рост показателей финансово-хозяйственной деятельности, связанный с освоением намеченных производственных мощностей.

Зрелость – на этой стадии обычно все мощность освоены, т.е. показатели финансово-хозяйственной деятельности фиксируются на определенном уровне и незначительно колеблются около него.

Затухание – на этой стадии производственные мощность устаревают морально и физически, наблюдается снижение показателей финансово-хозяйственной деятельности, предприятию требуется переход к новым технологиям или направлениям деятельности.

- по характеру воздействия на результаты производства: экстенсивные и интенсивные.

К экстенсивным факторам относятся: увеличение количества используемых ресурсов, увеличение времени использования ресурсов, устранение непроизводительных потерь.

К интенсивным факторам относят: совершенствование используемых ресурсов производства, совершенствование организации производства, совершенствование технологии, ускорении оборачиваемости капитала.

В соответствие с приведенной выше классификацией в настоящей работе будет осуществлен поиск текущих резервов на 2006 год.

При выявлении хозяйственных резервов выделяют следующие методы: метод прямого счета (при выявлении потерь при использовании производственных ресурсов), метод сравнения (при наличие информации сравнении показателей финансово-хозяйственной деятельности с показателями на аналогичных предприятиях, или с предшествующими периодами на исследуемом предприятии), факторный анализ (выявление факторов, оказывающих существенное влияние на результаты хозяйственной деятельности, и воздействие на них с целью повышения эффективности), функционально-стоимостной анализ (основан на сопоставлении затрат и отдачи от использования ресурса), математическое программирование и др.

Основными методом, который будет использоваться при выявлении резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности, будет факторный анализ выручки от реализации продукции и методика определения взаимосвязи между себестоимостью, объемом реализации и прибылью.

Учитывая особенности деятельности предприятия и результаты, полученные в процессе анализа можно выделить следующие направления в деятельности предприятия на 2006 год.

Так как выручка от реализации продукции является основным результатом деятельности исследуемого предприятия, то основным критерием повышения эффективности хозяйственной деятельность будет этот показатель. По результатам анализа было выявлено, что ООО «Окна большого города» эффективно управляет затратами и придерживается затратного метода в политике ценообразования, т.е. розничная цена определяется исходя из произведенных затрат плюс установленный процент прибыли. Данные метод ценообразования практически избавляет предприятие от инфляционного риска, так как при росте затрат автоматически увеличивается цена.

Таким образом, резервы увеличения выручки от реализации продукции находятся, скорее всего, не в производственной или финансовой сфере, а в маркетинговой деятельности.

При этом маркетинговая деятельность требует больших расходов на рекламу, изучение рынка, налаживание и поддержку каналов сбыта.

Учитывая то, что сложившаяся политика определения цен реализации, не смотря на то, что избавляет предприятие от инфляционного риска, снижает гибкость цены по отношению к рыночному спросу. Отделу продаж предприятия необходимо разработать систему скидок. При разработке системы скидок должны быть учтены следующие основные моменты:

- предоставляемые отдельным покупателям скидки не должны снижать общей рентабельности продаж предприятия;

- предоставляемые скидки не должны снижать показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

В основу прогноза будут заложены следующие параметры:

Темпы прироста выручки в планируемом периоде по сравнению с предшествующим планируются на уровне 20%, 10% из которых составляет инфляционный рост цен, и 10% связаны с ростом физических объемов продаж.

8356*1,2=10027 тыс.руб.

Материальные расходы должны возрасти пропорционально росту объемов продаж, исходя из принятой на предприятии методики ценообразования, т.е. показатель себестоимость в расчете на 1 руб. реализованной продукции останется на уровне 2005 г. Таким образом себестоимость реализуемой продукции определялась по формуле:

Выручка (прогнозируемого года) * Затраты на 1руб. товарной продукции в 2005г = 10027*0,82=8322 тыс.руб.

Постоянные затраты определялись исходя из следующих предположений: темп прироста арендных платежей в год – 60%, темп прироста заработной платы – 25%, прочие расходы планируется на уровне 2005 г.

560,4*1,6+518,9+0,5*166,0*1,25=1519 тыс.руб.

Переменные затраты составят 8322-1519=6803 тыс.руб.

Таким образом, валовая маржа в плановом году составит

10027-6803=3224 тыс.руб., что превышает валовую маржу 2005 г. на

3224/2600,3*100-100=24,0%

Прибыль составит 3224-1519=1705 тыс.руб., что превышает прибыль 2005 г. на 1705/1438*100-100=18,6%

Порог рентабельности в плановом году составит

1519/(3224/10027)=4724 тыс.руб.

Запас финансовой прочности составит 10027-4724=5303 тыс.руб. или

5303/10027*100=52,9%.

Заключение

В заключении работы можно сделать следующие выводы.

Понятие анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сформулировать как комплексное изучение производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия с целью объективной оценки её результатов и дальнейшего его развития и совершенствования.

Центральным звеном анализа финансово-хозяйственной является экономическая теория как наука, связанная с изучением законов экономического и общественного развития в конкретных социально-экономических условиях. Именно экономическая теория формулирует основные принципы и закономерности развития предприятия в условия рыночной экономики, ставит конкретные цели анализа финансово-хозяйственной деятельности, формирует определенные задачи, устанавливает критерии оценки результатов анализа.

Основными характеристиками анализа финансово-хозяйственной деятельности являются: микроуровень, преобладание конкретно-экономических методов, комплексность, ретроспективность исследуемых процессов, объектом является предприятие как организационно-производственная и финансово-экономическая система, результаты используются как внешними так и внутренними пользователями.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия предполагает комплексную оценку результатов деятельности предприятия как с точки зрения использования и формирования финансовых ресурсов предприятия, так и с точки зрения организации производственного процесса, управления запасами, объемом выпуска продукции, управления оборотными и основными средствами.

Целью проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности в условиях конкретного предприятия является выбор небольшое число ключевых показателей, дающих наиболее объективную и точную картину финансово-хозяйственного состояния предприятия. При этом результаты анализа должны не только отражать текущее состояние предприятия, но и являться базой для осуществления прогноза развития предприятия на перспективу.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия должна отвечать следующим требованиям: должны быть четко сформулированы цели и задачи анализа; определена система показателей, соответствующая поставленным целям и задачам; в выбранной системе показателей должны быть установлены взаимосвязи, выявлены взаимозависимые показатели; определена последовательность проведения анализа; определен анализируемый период; определены источники информации; четко оговорены используемые методы анализа и выработана система критериев, для оценки полученных результатов.

При осуществление анализа финансово-хозяйственной деятельности применяются следующие методики: методика факторного анализа; методика выявления и подсчета резервов; методика функционально-стоимостного анализа; маржинальный анализ; анализ денежных потоков; предельный анализ; анализ по системе "директ-костинг"

К основным задачам прогнозирования относятся: разработка прогноза выпуска продукции в соответствии с требования рынка и со сложившимся уровнем затрат на предприятии; выявление основных тенденций макроэкономического развития и влияние их на финансово-хозяйственную деятельность предприятия; выявление показателей и факторов оказывающих наиболее сильный эффект на деятельность предприятия; выбор метода прогнозирования; обоснование необходимости выпуска новой продукции;

Объектом исследования настоящей работы являлась деятельность ООО «Окна большого города», деятельность которого состоит в производстве, продаже и монтаже пластиковых окон.

По результатам проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности были сделаны следующие заключения. В 2005 г. в ООО «Окна большого города» произошел рост собственного капитала с 1078 тыс.руб. до 1084 тыс.руб., при этом его доля в общем объеме источников финансирования возросла с 72,2% до 73,79%. Доля заемного капитала в пассивах сократилась, с 27,8% до 26,21%.

Таким образом, при финансировании своей деятельности предприятие предпочитает использовать в основном собственные источники фиансирования, что увеличивает финансовую устойчивость предприятия, при этом следует отметить, что предприятие может привлечь заемные источники финансирования для использования эффекта финансового рычага для повышения рентабельности активов.

Анализ состояния активов ООО «Окна большого города» показал, что основная доля активов приходится на оборотный каптал 69,89% - 2004г., 69,37% - 2005г. Такое состояние активов объясняется спецификой деятельности предприятия, так как производственные и торговые помещения арендуются с учетом состояния рыночной конъюнктуры в разных районах города.

Доля запасов в активах предприятия соответствует нормативным значениям для обеспечения бесперебойной работы. Наличие дебиторской задолженности обусловлена спецификой осуществления расчетов с покупателями ООО «Окна большого города», т.е. предоставлением покупателям кредитов и рассрочки платежа.

Необходимо отметить, дефицит денежных средств в ООО «Окна большого города». При этом большая часть активов предприятия находится в мобильной форме, что говорит о достаточной гибкости предприятия к изменениям рыночной конъюнктуры.

За исследуемый период предприятие значительно сократило продолжительность оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит об увеличение эффективности управления активами предприятия.

Анализ показателей прибыли показа, что ООО «Окна большого города» вполне конкурентоспособно на рынке г. Москвы, так как за исследуемый период темпы прироста чистой прибыли характеризовались положительными значениями.

Доля чистой прибыли в выручке составляет 15,09%, что говорит о достаточно высоких показателях рентабельности деятельности предприятия.

Показатель затрат на 1 рубль товарной соответствуют сложившееся значение данного показателя на аналогичных предприятиях на уровне 0,8. Благоприятное состояние деловой активности на предприятии отражается и в динамике темпов роста объемов продаж 16,18% в 2004 г. и 17,46% в 2005 г.

За счет собственного капитала предприятие финансирует 62,22 % текущих активов.

Кредиторская задолженность существенно превышает дебиторскую, что говорит о, том, что предприятие сознательно использует кредиторскую задолженность как дополнительный источник финансирования.

Таким образом, предприятие имеет достаточно высокие показатели ликвидности, что говорит о том, что предприятие способно погасить все свои краткосрочные обязательства.

В целях увеличения объемов продаж от основной деятельности отделу продаж было рекомендовано разработать систему скидок, обеспечивающих большую гибкость политики ценообразования к изменениям рыночного спроса.

В заключение работы был сделан прогноз объемов продаж на 2006 г., который показа, что при условии сохранения неизменной величины затрат на 1 рубль реализованной продукции по всему объему реализации предприятие может добиться роста прибыли на 18,6%.

Список использованной литературы

1. Артёменко В.Г., Беленгир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дело и сервис, 2002г.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2002. -528 с.

3. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2001. – 528 с.

4. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 496с.

5. Бланк И.А. Управление активами.—К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.— 720 с.

6. Бланк И.А. Управление использованием капитала. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.— 656 с.

7. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев :Эльга :Ника-центр, 2004 - 711с.

8. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001 г. Т.1. -497 с.

9. Виханский О.С,, Наумов А.И. Менеджмент. – М. Гардарика, 2002. – 528с.

10. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-615с.

11. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003. - 256с.

12. Гончаров М.И, Лемзяков Г.А. Консалтинг и антикризисное управление (теория и практика). – М.: Экономика, 2005

13. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. "Финпресс", 2002. – 208с.

14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004

15. Есипов В.Е., Терехова В.В., Маховикова Г.А. Оценка бизнеса. – С-пб.: ИД Птер, 2005

16. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. - Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003 – 412с.

17. Каплан, Роберт С. Организация, ориентированная на стратегию. - М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 392 с.

18. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 496 с.

19. Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- 160 с.

20. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.

21. КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2002. – 512с.

22. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. - Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2002. - 104с.

23. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ООО "ТК Велби", 2003.- 264 с.

24. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. –М.: “ИНФРА-М”, 2004. -280с.

25. ЛюбушкинН.П., ЛещеваВ.Б., ДъяковаВ.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471с.

26. Панов А.И. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 240 с.

27. Ричард Брейли, Стюарт Майерс Принципы корпоративных финансов. –М.: Олимп-Бизнес, 2004

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО "Новое знание", 2002. - 687с.

29. Селезнева Н.Н., ИоноваА.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479с.

30. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с.

31. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2004. – 264 с.

32. Управление современной компанией. Под ред. проф. Б. Мильнера и проф. Ф. Лииса. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 586 с. С. 55-57

33. Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с.

34. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И.Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408с.

35. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2005. -574с.

36. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 408с.

37. Финансы предприятий/ Под ред. Колчина Н.В. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002

38. Финансы предприятий. Учебное пособие /Под ред. Бородиной Е.И..-М.: Банки и биржи.ЮНИТИ, 2002

39. Финансы предприятий.–М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.–250с

40. Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 247с.

41. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 686с.

42. ШереметА.Д., СайфулинР.С., НегашевЕ.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 208с.

43. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 320 с.

44. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий Россиии. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2001. - 544с.

45. Экономика предприятий (фирмы) / Под ред. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2006

46. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. –527 с.

47. Этрилл П. Введение в финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006

48. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый менеджмент, 2005, № 1

49. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2002.-№2.–с.21-34.

50. Ефимова О. В. Анализсобственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 2005. - № 1.- с. 95-101.

51. Ибрагимов Р. Стратегия финансирования и управления стоимостью компании // www.cfin.ru

52. Озеров Г.М. Стратегия организации: от корпоративных намерений к плану действий // Управление персоналом. №4. – 2002. – с. 46-50

53. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2005. - № 3.- с. 72 – 78.

54. Самохвалов В. Как определить ключевые финансовые факторы стоимости // Журнал «Управление компанией», www.zhuk.net

55. Третьяков В., Куц А. Источники финансирования – из чего выбрать. // Рынок ценных бумаг – 2005 - №19., стр.14.

56. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент, 2004, № 1

57. Шпак Н. Миссия «миссии компании» // Менеджмент сегодня, №1. – 2002. – с. 44-55

ПРИЛОЖЕНИЯ



[1] Артёменко В.Г., Беленгир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дело и сервис, 2002, с. - 128

[2] Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- С.- 131.

[3] Любушкин Н.П.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М, 2002. – С. -212.

[4] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвести-ций. Анализ отчетности. М, 2002. – С. - 368.

[5] Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – С.- 215

[6] Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – С.- 198.

[7] Финансы предприятий.–М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.– С. 165

[8] Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – С.- 215.

[9] 42. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анали-за. – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. - 96

[10] Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – С. 354.

[11] Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. - Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003 – С. - 216

Скачати

Схожі роботи

2015-09-17

Финансирование деятельности предприятия происходит как а счет собственного капитала, так и за счет заемного. Эффективное управление финансовыми затратами предприятия заключается в выборе такой структуры источников финансирования затрат предприятия, которая бы минимизировала стоимость капитала предприятия и способствовала повышению рентабельности использования капитала. А также сводила к минимуму все возможные финансовые и предпринимательские риски.

2015-09-22

Для осуществления своей деятельности каждое предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов (или факторов производства) – элементов, используемых для производства экономических благ. В производственной деятельности предприятия имеют и используют определенные виды капитала:

2015-12-26

Проблема мотивации трудовой деятельности личности активно исследуется в настоящее время, как в отечественной, так и зарубежной психологической науке. Выполнен ряд работ, посвященный анализу мотивов деятельности менеджеров, производственных рабочих, педагогов, студентов и учащихся.

2015-08-23

Важнейшим источником информации о субъекте хозяйствования являются данные, содержащиеся в бухгалтерском учете. На основе данных бухгалтерского учета составляется система взаимосвязанных показателей, характеризующая результаты работы организации за отчетный период, т. е. бухгалтерская отчетность. Отчетность играет большую роль в управлении организацией. По ней можно провести финансовый анализ и сделать выводы о результатах работы организации за отчетный период.

2014-08-07

Охорона праці і техніка безпеки на підприємстві.Характеристика місця розташування підприємства, рік введення в дію підприємства та його проектна потужність.Аналіз формування резервів на підприємствах харчової промисловості