Дипломні » Інвестування

Совершенствование управления прямыми инвестициями в условиях международного сотрудничества на примере ЗАО «Арена стиль»

Повний текст роботи з малюнками та таблицями доступний при скачуванні. Скачати
Дата введення: 2015-08-21       86 ст.

Совершенствование управления прямыми инвестициями в условиях международного сотрудничества на примере ЗАО «Арена стиль»


СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1. Глобализация мировой экономики и прямые иностранные инвестиции. 8

1.1. Правовая и экономическая природа инвестиций. 8

1.2. Особенности новой международной среды ПИИ.. 21

1.3. Анализ современного состояния инвестиционного процесса в России. 29

2. Международные совместные предприятия как форма международного движения прямых инвестиций на примере ЗАО «Арена-стиль». 43

2.1. Социально-экономическая природа и место совместных предприятий в мировой и отечественной экономике. 43

2.2. Международные процессы кооперирования производства и инвестирования 53

2.3. Роль прямых инвестиций в деятельности ЗАО «Арена-стиль». 59

3. Совершенствование управления прямыми инвестициями на примере ЗАО «Арена-стиль». 65

Заключение. 74

Приложение 1. 82

Приложение 2. 84


Введение

Для России потребность в активизации инвестиционной деятельности предприятий проявляется еще более остро, чем для других стран, в силу настоятельной потребности достижения ими высоких темпов экономического роста.

На современном этапе перед большинством предприятий стоят проблемы финансирования инвестиционных программ полной модернизации производства, освоения новой продукции. Как правило, такие программы капиталоемкие и не могут финансироваться только за счет собственных средств предприятий, они носят средне- и долгосрочный характер окупаемости и рентабельности инвестиций.

На данном этапе развития российской экономики Правительство и внутренние инвесторы не способны полностью обеспечить необходимый объем инвестиционных ресурсов для подъема экономики РФ. Поэтому возникает необходимость в привлечении внешних инвестиций. Для повышения инвестиционной привлекательности предприятий необходимо решить такие важные вопросы, как совершенствование методик анализа инвестиционной привлекательности предприятий, развитие механизма привлечения инвестиций, формирование экономических стратегий повышения инвестиционной привлекательности предприятий.

Инвестиции являются основным источником роста и развития экономики. В 1990-е гг. инвестиционная сфера экономики Российской Федерации переживала спад, последствия которого сохраняются и сейчас. Даже большой приток иностранных инвестиций и переход экономики страны к позитивной динамике в середине 2000-х гг. не способствовали восполнению потребностей экономики в инвестициях.

В этих условиях очевидна необходимость разработки новых подходов к осуществлению политики стимулирования внутренних, а также привлечения качественных иностранных инвестиций. И в том, и в другом случае остаются слабо проработанными методические проблемы оценки и повышения эффективности использования инвестиций. Особенно это затрагивает сферу привлечения иностранного капитала, так как известно, что в странах с разным уровнем экономического развития он играет неодинаковую роль. Это

зависит от состояния принимающей экономики, концепции её инвестиционной политики, а также от мотивации иностранных инвесторов. Специального внимания в этой связи заслуживает процесс привлечения прямых иностранных инвестиций, так как они способны привносить в экономику не только капитал и оборудование, но и передовые методы управления производством.

Россия обладает высоким потенциалом развития, что открывает ей значительные перспективы по участию в мировом рынке ПИИ. Широкомасштабное привлечение ПИИ, научно-технических знаний и ноу-хау, организационного опыта позволит быстрее компенсировать недостаток внутренних источников частного инвестиционного капитала, преодолеть отставание России в ряде ключевых секторов хозяйства и кардинально трансформировать их, а также создать качественно новые отрасли и производства, основанные на высоких технологиях. В этой связи актуализируется задача разработки политики привлечения прямых иностранных инвестиций, адекватной долгосрочной стратегии государства, а именно – переходу российской экономики с сырьевых на инновационные рельсы.

Несмотря на то, что с 2000 г. наблюдается устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в Россию, ни достигнутые масштабы ПИИ, ни их отраслевое и территориальное распределение пока не обеспечивают условий для кардинальной структурной перестройки отечественной экономики, обновления основных фондов и технологической базы.

При некотором росте ПИИ в обрабатывающую промышленность, наибольшая их концентрация по-прежнему фиксируется в добывающих отраслях. Суммарная доля инвестиций в производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования, изделий машиностроения в общем объеме занимает немногим более двух процентов. Территориальная структура инвестиций также отличается крайней неравномерностью. Инвестиционные средства концентрируются, в основном, в десяти субъектах РФ – крупных мегаполисах и регионах, богатых природными ресурсами.

Одна из причин подобного положения связана с тем, что осуществляемые до настоящего времени правительством меры, которые можно отнести к инвестиционной политике, были направлены, главным образом, на увеличение объема инвестиций в целом и не увязывались с заявляемыми приоритетами промышленной политики. В системе предоставления государственных льгот иностранным инвесторам не просматривалась стратегическая ориентация.

ПИИ могут сыграть позитивную роль в переходе России к инновационной экономике только в случае глубокой проработки концептуальных подходов к их регулированию, постановки четких приоритетов проводимой в этой сфере политики. Создаваемые для ее реализации механизмы должны органично вписываться в промышленную, региональную и научно-техническую стратегию страны.

Многогранный характер современных мирохозяйственных процессов предполагает и комплексность политики регулирования ПИИ. Усиление экономической взаимозависимости, возникновение глобальных производственно-финансовых сетей, в рамках которых происходит мощное и быстрое перемещение капитала и иных ресурсов, существенно ограничивают арсенал средств государственного воздействия на потоки инвестиций. В то же время отказ от контроля над ними неизбежно приводит к ущемлению национальных экономических интересов, к утрате перспектив отойти от периферийной роли в мировом хозяйстве и глобальной системе в целом.

Актуальность темы работы обусловлена растущими объемами ПИИ в мире, усилением их влияния на различные сферы экономик стран мира, включая Россию, и в особенности, в развивающихся государствах и странах с переходной экономикой. При этом, с точки зрения государственной инвестиционной политики, возникает необходимость определения средств сбалансированного влияния государства на процесс привлечения ПИИ в российскую экономику, более глубокого понимания сущности приоритетных направлений привлечения ПИИ. Важность подобного исследования диктуется потребностью России в импорте высокотехнологичных ПИИ и направлении их в реальный сектор экономики, а также и тем, что Россия до сих пор не выработала концептуальных подходов к модернизации промышленности с использованием такого емкого и перспективного механизма, как ПИИ.

С учетом вышеизложенного актуальными становятся вопросы разработки стратегии инвестиционной политики, ориентированной на привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в российской экономике.

Содержание инвестиционных процессов и вопросы их управления отражены в работах Л.И.Абалкина, С.И. Абрамова, Г. Бирмана, С.Ю. Глазьева, Л.В. Канторовича, И.В.Липсица, Т.С. Хачатурова, У.Ф. Шарпа, Е.Д. Халевинской, С.Шмидта и других российских и зарубежных ученых.

Теоретические и практические аспекты привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике России рассмотрены в работах отечественных ученых В.Д. Андрианова, Е.В. Балацкого, Т.Я. Белоус, Н.В. Ворониной, Е.В. Гнилитской, Л.А. Головниной, А.В. Ложниковой, П.М. Мозиаса, В.Г. Тихоновой и многих других. Исследованию аналогичных проблем в зарубежных странах посвятили свои работы зарубежные ученые Е. Боренштейн, Дж. Даннинг, Дж. Коннингз, В. Леонтьев, Р. Липси, Б. Яворчик и др.

Цель данной работысостоит в оценке влияния иностранных инвестиций на эффективность деятельности предприятия ЗАО «Арена стиль».

Объектом исследованияявляются процессы привлечения и использования инвестиций.

Предметом исследования являются предприятие ЗАО «Арена стиль».


1. Глобализация мировой экономики и прямые иностранные инвестиции

1.1. Правовая и экономическая природа инвестиций

В современных условиях инвестиции становятся важнейшим стратегическим ресурсом развития промышленного производства, что обуславливается их особой ролью в экономике и противоречиями, складывающимися между необходимостью развития промышленного комплекса и существующими условиями и возможностями привлечения инвестиционных ресурсов для этих целей.

Дефицит инвестиционных ресурсов ограничивает возможности активизации деятельности промышленных предприятий, приводит к деградации имеющегося производственного и научно-инновационного потенциала.

Существующие трактовки понятия «инвестиции», традиционно сходятся в следующем: под инвестициями понимают осуществление определенных экономических процессов в настоящем с целью получения дохода в будущем. Иностранные инвестиции, являющиеся основой интеграционного сотрудничества, представляют собой перемещение за границу частных и государственных средств производства, ссудных капиталов, ценных бумаг или осуществление международного кредита при условии выгодного соотношения курсов валют и платежных балансов стран, на основе эффективного использования зарубежных природных и трудовых ресурсов, передовых технологий на новых отраслевых и региональных рынках.

В настоящее время привлечение иностранного капитала во всем мире признается одной из предпосылок эффективного хозяйствования. Формы привлекаемого капитала различны, но для России в настоящее время наиболее актуальны прямые иностранные инвестиции (ПИИ), предпочтительностькоторых в том, что они придают российскому бизнесу новые конкурентные преимущества, в числе которых:

· получение новых технологий

· обеспечение передового менеджмента

· выход на новые страновые рынки и включение в систему мировых кооперационных связей

В последнее время особую актуальность приобретает привлечение прямых иностранных инвестиций в промышленный комплекс регионов, эффективность которых уже проявилась в ряде субъектов федерации, в частности при размещении на их территории сборочных производств наиболее известных автомобильных фирм. В то же время, при имеющихся тенденциях роста инвестиций в основной капитал отраслей реального сектора экономики, роста деловой активности во многих отраслях, позитивной динамики финансовых результатов деятельности промышленных предприятий, на развитие инвестиционных процессов негативно влияют: высокая стоимость кредитов, высокие риски инвестирования как отечественными, так и иностранными инвесторами, недостаточная правовая защита инвесторов при реализации проектов и др.

Согласно сложившейся в современной экономической мысли концепции прямых иностранных инвестиций, они характеризуются наличием контроля инвестора над объектом инвестиций, носят долгосрочный и комплексный характер. Особую важность они приобрели в развивающихся странах, так как отличаются возможностью передавать в принимающую экономику не только денежный капитал, но и технологии, предпринимательский опыт, передовые методы управления и маркетинга. Используемый в мировой практике критерий отнесения иностранных инвестиций к прямым недостаточно объективен, так как владение 10% активов не всегда свидетельствует о наличие контроля со стороны инвестора. С этим связана и сложность исследований иностранных инвестиций в макроэкономическом аспекте.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией.

Основным нормативно-правовым актом, регулирующим инвестиционную деятельность на территории РФ, является Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР», принятый 4 июля 1991 года.

Данный Закон определяет правовые и экономические основы осуществления иностранных инвестиций на территории РФ и направлен на привлечение и эффективное использование в народном хозяйстве РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой зарубежной техники и технологий, управленческого опыта.

Иностранными инвесторами в РФ могут быть:

· иностранные юридические лица (любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

· иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства,

· иностранные государства;

· международные организации.

Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

· долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;

· создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

· приобретение предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое может принадлежать иностранным инвесторам;

· приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;

· приобретения иных имущественных прав;

· иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Предприятие с иностранными инвестициями может быть создано либо путем его учреждения, либо в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акций) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций или приобретения такого предприятия полностью.

На территории РФ предприятия с иностранными инвестициями создаются и действуют в форме акционерных обществ и других хозяйственных обществ и товариществ, предусмотренных законодательством РФ.

На территории РФ могут создаваться и действовать:

· предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместные предприятия), а также их дочерние предприятия и филиалы;

· предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия и филиалы;

· филиалы иностранных юридических лиц.

Предприятие с иностранными инвестициями учреждается в порядке, предусмотренном действующим на территории РФ законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, хозяйственных обществах и товариществах с учетом дополнений, установленных настоящим Законом.

Учредительные документы предприятий с иностранными инвестициями должны определять предмет и цели деятельности предприятия, состав участников, размер и порядок формирования уставного фонда, размер долей участников, структуру, состав и компетенцию органов управления, порядок принятия решений, перечень вопросов, требующих единогласия, порядок ликвидации предприятия.

Вклады в уставной фонд предприятия с иностранными инвестициями оцениваются по согласованию между его участниками на основе цен мирового рынка. При отсутствии таких цен стоимость вкладов определяется по договоренности участников. Оценка может осуществляться как в валюте РФ, так и в иностранной валюте с пересчетом стоимости вклада в рубли по курсу Центрального банка РФ, применяемому во внешнеэкономических операциях.

Государственная регистрация предприятий с иностранными инвестициями осуществляется при наличии следующих документов:

Для совместных предприятий:

· письменного заявления учредителей с просьбой произвести регистрацию создаваемого предприятия;

· нотариально заверенных копий учредительных документов в двух экземплярах;

· заключения соответствующих экспертиз в предусмотренных законом случаях;

· документа о платежеспособности иностранного инвестора, выданного обслуживающим его банком или иным кредитно-финансовым учреждением (с заверенным переводом на русский язык);

· выписки из торгового реестра страны происхождения или иного эквивалентного доказательства юридического статуса иностранного инвестора в соответствии с законодательством страны его местонахождения, гражданства или постоянного местожительства (с заверенным переводом на русский язык);

Для предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам:

· письменного заявления на регистрацию от иностранного инвестора;

· нотариально заверенной копии учредительных документов (в двух экземплярах);

· документа о платежеспособности иностранного инвестора, выданного обслуживающим его банком или иным кредитно-финансовым учреждением (с заверенным переводом на русский язык);

· выписка из торгового реестра страны происхождения для иностранного инвестора (с заверенным переводом на русский язык);

· заключение соответствующих экспертиз в предусмотренных законом случаях;

Для филиалов предприятий с иностранными инвестициями и филиалов иностранных юридических лиц:

· заявления, подписанного руководителем предприятия, создающего филиал, с просьбой произвести его регистрацию;

· нотариально заверенной копии выписки из решения компетентного органа управления предприятия о создании филиала;

· нотариально заверенной копии положения о филиале (в двух экземплярах);

· нотариально заверенных копий учредительных документов предприятия, создающего филиал;

· для иностранного юридического лица - выписка из торгового реестра страны происхождения или иного эквивалентного доказательства его юридического статуса в соответствии с законодательством страны его местонахождения (с заверенным переводом на русский язык);

· заключение соответствующих экспертиз в предусмотренных законом случаях.

Государственной регистрации подлежат также все дополнения и изменения в учредительных документах уже зарегистрированных предприятий с иностранными инвестициями и филиалов, сведения об их ликвидации.

Отказ в государственной регистрации предприятия с иностранными инвестициями возможен только в случае нарушения установленного действующим на территории РФ законодательством порядка образования такого предприятия либо несоответствия ему необходимых для регистрации документов. Отказ в регистрации может быть обжалован в судебном порядке.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 28.11.1991 «О регистрации предприятий с иностранными инвестициями»: государственная регистрация предприятий (кроме предприятий нефтегазодобывающей, нефтегазоперерабатывающей и угледобывающей отраслей), объем иностранных инвестиций в которые не превышает 100000 рублей, осуществляется администрацией области.

В Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. (в ред. от 03.06.2006г.) ПИИ определяется как – приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в формехозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложениекапитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерацией; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVIи XVIIТоварной номенклатурывнешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее1 млн. рублей.

Кроме приведенного определения ПИИ в соответствии с законом в ряде литературных источников приведены несколько отличительные определения.

Далее в Таблице 1.1 приведены определения ПИИ в разных источниках с указанием их недостатков.

Таблица 1.1. Определение ПИИ в разных источниках и их недостатки

Где

Определение ПИИ

Недостатки

Большой экономический словарь / Под. ред. А.М. Азарилияна. - М.: Институт новой экономики, 1997.

Категория международной инвестиционной деятельности, отражающая стремление хозяйственной единицы резидента одной страны приобрести устойчивое влияние на деятельность предприятий в другой стране, т.е. установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и указанным предприятием, а также довольно существенную роль инвесторов в управлении этим предприятием. ПИИ могут осуществляться в форме взносов в уставной капитал, кредитов, полученных от зарубежного совладельца предприятия, в прочих формах (например, дополнительные акции, приобретенные прямым инвестором; реинвестированный доход; оборудование, переданное прямым инвестором организации и т.п.). Предприятие прямого инвестирования определяется как корпоративная или некорпоративная единица, в которой прямому инвестору принадлежит не менее 10% обычных акций или голосов акционеров (для корпоративных предприятий) либо эквивалент такого участия (для некорпоративных предприятий).

Приток передовых технологий и мощностей;

перенос практических навыков и управленческого мастерства;

товарные марки и патенты;

создание новых рабочих мест;

решение проблем утечки мозгов;

повышение качества продукции;

повышение конкурентоспособности продукции.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002.

Долгосрочные вложения, при осуществлении которых инвестор преследует стратегические цели. Подобный вид инвестиций не носит спекулятивного характера, поведение инвестора стабильно. Эти ресурсы наиболее привлекательны при финансировании капиталовложений. Прямой (стратегический) инвестор часто обеспечивает не только приток финансовых ресурсов, но и трансферт (перевод) технологии, управленческого опыта, способствует сбыту продукции.

Товарные марки и патенты;

создание новых рабочих мест;

решение проблем утечки мозгов;

повышение качества продукции.

Итак, ПИИ, при грамотном привлечении и использовании, – это не захват иностранными инвесторами предприятий или отраслей, а приток передовых технологий и мощностей, оборудования и «ноу-хау», а также перенос практических навыков и управленческого мастерства, рост объема производства, новые рабочие места, решение проблем утечки мозгов, повышение качества продукции, ее конкурентоспособность и, конечно же, решение финансовых проблем (Рисунок 1.1).

Рисунок 1.1. Прямые иностранные инвестиций [1]

Оценка воздействия иностранных инвестиций на эффективность принимающей экономики в макроэкономическом аспекте зависит от того, рассматриваются они как ее неотъемлемая часть или противопоставляются реальному сектору национальной экономики. В первом случае влияние иностранного капитала на принимающую экономику заключается в формировании её основных макроэкономических показателей. Предприятия с иностранными инвестициями как правило более эффективны по сравнению с национальными, поэтому их вклад в макроэкономические показатели может быть существенен даже с учетом небольшого числа таких предприятий.

С другой стороны, «анклавный» характер иностранного сектора (характерный для развивающихся или переходных экономик), предопределил существование подхода, при котором оценивается влияние иностранных инвестиций на функционирование реального сектора, контролируемого национальным капиталом. В таком случае принято говорить о косвенных эффектах прямых иностранных инвестиций в принимающей экономике.

Косвенные эффекты представляют собой изменения в деятельности субъектов принимающей экономики, не вызываемые иностранными инвестициями. Косвенные эффекты функционируют благодаря конкуренции, производственным связям, мобильности рабочей силы.

Эффективность экономики – относительный показатель, характеризующий целесообразность использования экономических ресурсов при сохранении позитивной социально-экономической динамики. Влияние иностранных инвестиций на рост или снижение эффективности принимающей экономики осуществляется за счет повышения народнохозяйственного и социально-экономического эффектов при снижении затрат. В макроэкономическом аспекте наиболее очевидными целевыми индикаторами инвестиций представляются валовой региональный продукт и его рост, а расходами - инвестиции и трудозатраты. Так как иностранные инвестиции являются внешним по отношении к принимающей экономике ресурсом, они уже этим обеспечивают экономию ресурсов, стимулируя при этом выпуск продукции. В таких условиях особую важность приобретает учёт социально-экономического воздействия иностранных инвестиций, так как его негативный характер способен нивелировать положительное влияние на эффективность реального сектора.

Подход к оценке влияния иностранных инвестиций на эффективность принимающей экономики в условиях международного сотрудничества должен учитывать эти обстоятельства, а также базироваться на принципах общедоступность данных, простоты расчетов, воспроизводимости, применимости результатов в инвестиционной политике.

С учетом всего вышеизложенного оценка влияния иностранных инвестиций на эффективность экономики предполагает расчет трех групп показателей, которые отражают:

1) степень участия иностранного капитала в экономике;

2) абсолютную и сравнительную эффективность иностранных инвестиций;

3) социально-экономические эффекты от присутствия иностранных инвестиций.

Предложенные показатели позволяют с определенной долей достоверности оценить воздействие иностранных инвестиций на эффективность принимающей экономики, и стать ориентиром для разработки концепций и программных положений инвестиционной политики.

Таблица 1.2. Показатели оценки влияния иностранных инвестиций на эффективность принимающей экономики [2]

Показатели

Способ расчета

Содержание показателя

Показатели участия

1

Удельный вес числа предприятий с иностранными инвестициями в общем количестве, %

Показывает степень проникновения в региональную экономику иностранных инвестиций. Позволяют принимать решения о стимулировании или сдерживании иностранных инвестиций

Критерии зависят от концепции экономической безопасности страны.

2

Удельный вес организаций с иностранными инвестициями в числе занятых

Показывает степень вовлеченности населения в деятельность предприятий с иностранными инвестициями.

3

Удельный вес организаций с иностранными инвестициями в объеме произведенной продукции

Характеризует вклад предприятий с иностранными инвестициями в объем выпущенной продукции

Показатели эффективности

4

Народнохозяйственная эффективность иностранных инвестиций

Показывает, какой эффект приходится на единицу вложений.

5

Выпуск продукции на одного занятого

Показывает эффективность трудозатрат

6

Сравнительный показатель произведенной продукции по числу занятых

Показывает, какой эффект создают иностранные инвестиции в экономике относительно национального сектора.

если СрП<1, то организации с иностранным капиталом менее эффективны, чем национальные,

если Ср>1, то организации с иностранным капиталом более эффективны.

где i – индекс иностранных инвестиций;

ЧП – количество организаций и предприятий в экономике региона, единиц;

ЧЗ – численность занятых, чел.;

И – объем инвестиций в экономику региона, млн. руб.;

Прод– объем выпущенной продукции, тыс. руб.

Третий блок показателей воздействия иностранных инвестиций на принимающую экономику определяет социально-экономическую составляющую экономики. Основным пробелом существующих методических рекомендаций и разработок оценки эффективности инвестиций является отсутствие перечня реальных социально-экономических эффектов. Учитывая, что в социально-экономическом аспекте иностранные инвестиции воздействуют преимущественно на потребителей и работников, занятых на предприятиях с иностранными инвестициями, можно использовать следующий перечень показателей (см. Таблицу 1.3).

Таблица 1.3. Показатели социально-экономического воздействия иностранных инвестиций

Показатель

Содержание

Комментарии

1

Средняя зарплата на предприятиях с иностранным капиталом

Показывает влияние иностранных инвестиций на рост/ снижение благосостояния населения

Показателен в сравнении со средней зарплатой по отрасли

2

Доля местного рынка потребительских товаров, удерживаемая организациями с иностранным капиталом

Насыщение рынка дефицитными или качественными товарами или услугами

Показателен в динамике

Важен также с точки зрения выявления тенденций импортозамещения

3

Уровень травматизма;

Численность занятых во вредных или опасных условиях

Характеризует отрицательное влияние иностранного капитала на здоровье населения

Отрицательный аспект, свидетельствующий о наличии явления эксплуатации труда

4

Расходы на инновации

(Затраты на обучение персонала, число сотрудников, работающих на уникальном или высокотехнологичном оборудовании)

Характеризует положительное влияние на развитие человеческого капитала

-

1.2. Особенности новой международной среды ПИИ

Переход российских предприятий к рыночным условиям хозяйствования, предстоящее присоединение России к ВТО и интеграция экономики страны в мировое экономическое пространство ставит перед отечественными предприятиями серьезную задачу повышения и обеспечения конкурентоспособности, в том числе на мировых рынках. Последнее предполагает поиск эффективных путей и методов управления конкурентоспособностью продукции и предприятий.

Следует отметить, что Россия входит в мировое экономическое пространство в достаточно сложных условиях, когда на мировом рынке действуют компании, корпорации, завоевавшие достаточно устойчивое положение и накопившие серьезный опыт в области обеспечения конкурентоспособности. Зарубежный опыт в этой области, вне всякого сомнения, может быть использован и отечественными предприятиями, однако этот опыт нуждается в адаптации к условиям и особенностям функционирования и развития российской экономики. Между тем, использование опыта конкурентов является достаточно полезным, но не дает предприятию инновационных конкурентных преимуществ.

Одним из важных факторов интеграции России в международную систему экономических взаимоотношений является создание механизма устойчивого развития экспорта, что в современных условиях прямо зависит от возможностей российских предприятий производить и сбывать товары, соответствующие требованиям мирового рынка по качеству, цене и уровню сервиса.

Переход страны к рыночным отношениям привел к глубоким институциональным изменениям, когда действовала система управления научной деятельности, и внедрениям новизны была сломана, а значительная часть высокотехнологичных предприятий и научных организаций приватизирована. Рыночные преобразования сами по себе не обеспечили восприимчивость промышленных предприятий к способности восприятию технических и технологических нововведений, что в свою очередь, резко снизило социальный статус труда научных и инженерно-технических работников. В результате, накопленный научно-технический потенциал, практически не используется в экономическом развитии страны, что в конечном итоге привело к значительному снижению конкурентоспособности предприятий на мировых рынках товаров и услуг. Структура и формы внешнеэкономической деятельности России не соответствуют ее потенциалу и входят диссонанс с тенденциями мировой торговли. В то время как в мировом товарообороте постоянно возрастает доля наукоемкой продукции, информации и услуг, основная часть российского экспорта ориентирована на сырьевые товары. Даже та часть экспорта высокотехнологичной продукции, которая является конкурентоспособной на внешних рынках (в первую очередь, вооружение и военная техника) не всегда выгодна отечественным производителям.

В последние годы в условиях предстоящего присоединения к ВТО предполагается, что одним из возможных вариантов развития производственного аппарата российских корпораций станет возможность привлечения иностранного капитала. В Таблице 1.4 проанализированы целесообразность и возможность привлечения иностранных инвестиций для отдельных групп российских интегрированных структур классифицированных по отраслевым признакам. В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что потенциальными реципиентами иностранных инвестиций будут предприятия топливно-энергетического и сырьевого комплексов.

Таблица 1.4. Иностранные инвестиции в условиях присоединения России к ВТО [3]

Отраслевой

комплекс

Условия и приоритеты иностранных инвесторов

Реальные

стратегические

источники

инвестиций

топливно-энергетический и сырьевой комплекс;

металлургический комплекс

- высокий уровень доходности

- практически неограниченный рынок сбыта

- огромный ресурсный потенциал

- отсутствие реальных конкурентов (ТЭК)

Высокий уровень инвестиционной привлекательности для иностранных партнеров

1. Прибыль корпораций

2. Иностранные инвестиции

3. Кредитные ресурсы банковских структур

Интегрированные структуры комплекса потребительских товаров, в том числе сложной техники

- низкая конкурентоспособность

- сравнительно низкий уровень рентабельности

- высокий уровень конкуренции.

Иностранным инвесторам значительно выгоднее в условиях действующих правил ВТО реализация в России готовых товаров, чем инвестирование в соответствующий сегмент реального сектора.

1. Прибыль корпораций

2. Кредитные ресурсы банковских структур

3. Бюджетное финансирование (кредитование)

Интегрированные структуры

оборонно-промышленного комплекса

- низкая рентабельность.

- ограниченная конкурентоспособность

- наличие ограничений по отдельным компонентам (например, элементная база)

- жестокая конкуренция в данном сегменте рынка

Иностранные инвестиции возможны, однако в большинстве случаев нежелательны как с точки зрения обеспечения обороноспособности страны, так и в целях защиты предприятий, являющихся конкурентами западных (покупка контрольного пакета акций с дальнейшим свертывание производства, как способ устранения конкурента)

1. Прибыль корпораций

2. Кредитные ресурсы банковских структур

3. Бюджетное финансирование (оборонный заказ)

В настоящее время в России отсутствует единый правовой режим для российских и иностранных инвестиций, причем, в одних случаях определенные преимущества возникают у иностранных, в других – у российских инвесторов. Таким образом, необходимо, с одной стороны, обеспечить предоставление иностранным инвесторам национального режима, с другой - устранить существующие элементы дискриминации российских инвесторов.

Иностранные инвесторы сталкиваются с объективно большими барьерами, нежели российские, так как не имеют доступа к неформальной инфраструктуре обеспечения хозяйственной деятельности (роль которой в России весьма высока); испытывают трудности в адекватном восприятии российского регулирования в условиях его низкой прозрачности; несут существенные издержки на поиск и перевод необходимой информации.

Наиболее значимым барьером для инвестиций в Россию является непрозрачность режима инвестирования и ведения хозяйственной деятельности, являющаяся комплексным фактором, определяемым ситуацией в следующих сферах:

· правовое регулирование,

· исполнение норм регулирования,

· стандарты бухгалтерского учета и требования к раскрытию информации на уровне хозяйствующих субъектов,

· государственная промышленная политика, ее приоритеты и принципы,

· раскрытие информации на уровне государственных органов власти,

· коррупция. [4]

Проблема активизации процесса привлечения в экономику страны иностранных инвестиций сегодня как никогда актуальна. Острота этой проблемы обусловлена ситуацией, в которой находится в настоящее время Россия, ее экономика. Россия остро нуждается в реструктуризации национальной экономики на современной технологической основе, чтобы существенно поднять конкурентоспособность отечественной продукции и завоевать достойные позиции на мировых рынках. Следует признать, что нельзя обеспечить подобный устойчивый экономический рост на существующей производственной базе, когда износ основных фондов российских предприятий превышает 50%, доля производственного оборудования с возрастом более 15 лет составляет 46%. Эту задачу можно решить только при масштабном притоке инвестиций, как отечественных, так и иностранных. В то же время, объем привлекаемых в российскую экономику иностранных инвестиций явно недостаточен как по отношению к ее потребностям и потенциалу, так и в сравнении с другими странами со сходной экономикой.

Широкое привлечения ПИИ предопределяет изучение мирового опыта стимулирования привлечения ПИИ и создания благоприятного инвестиционного климата в РФ(см. Рисунок 1.2).

Рисунок 1.2. Мировой опыт стимулирования привлечения ПИИ

Мотивации стимулирования ПИИ за рубежом:

• увеличение занятости и социальная стабильность (Франция, Великобритания);

• реструктурирование промышленности и освоение природных ресурсов (Бразилия, Чили, Венесуэла);

• развитие экспорта и перенос профессиональных навыков (Китай);

• развитие сельского хозяйства и добывающих секторов (Аргентина, Австралия);

• давление международных доноров, прежде всего МВФ (Индия, Филиппины);

• потребность в немедленном вливании капитала (Мексика, Таиланд, Индонезия).

Опыт КНР, Индии и других стран свидетельствует, что успех в привлечении ПИИ зависит от нахождения оптимальной комбинации автономии региональных властей в сфере формирования политики регулирования и стимулирования ПИИ с конструктивной ролью центрального правительства, определяющего принципиальные направления политики привлечения ПИИ и обеспечивающего ее согласованность в масштабе всей страны.

На Рисунке 1.3. представлены основы регулирования вопросов ПИИ в мировой практике.

Рисунок 1.3. Регулирование ПИИ на международном уровне [5]

Критический анализ мирового опыта привлечения ПИИ и состояние последнего в России позволяет предлагать совокупность методов стимулирования привлечения ПИИ, которые будут эффективны для экономики России: [6]

1. Создание особых экономических зон (ОЭЗ);

2. Заключение двухсторонних соглашений о взаимной защите инвестиций;

3. Создание совместных предприятий;

4. Улучшение кредитного рейтинга страны;

5. Информационное обеспечение процесса привлечения ПИИ;

6. Создание единого органа по привлечению и регулированию ПИИ;

7. Создание международного договора или соглашений по урегулированию вопросов ПИИ;

8. Объединение регионов;

9. Улучшение законодательства.

Необходимо рассматривать создание ОЭЗ в следующих сферах, результат которых будет эффективным:

· в сфере высоких технологий, производства бытовой техники и электроники;

· в добыче и переработки драгоценных металлов и камней;

· в сырьевом секторе только для добычи и переработки ресурсов континентального шельфа и морской экономической зоны.

Двусторонний характер соглашений предполагает, во-первых, создание благоприятных условий для притока ПИИ из соответствующих стран, во-вторых, защиту интересов российского бизнеса в этих странах. Поэтому, необходимо заключать договор в основном со странами, которые больше всего заинтересованы для инвестирования в Россию, имеющие инновативные ПИИ и страны-лидеры по инвестированию, которые могут быть потенциальными инвесторами для нашей экономики.

Необходимо устанавливать высокие импортные тарифы, чтобы ТНК открывали свои производства в России (успешным примером может служить автопром). Это эффективно и экономически, и социально, и технологически:

· расширение налогооблагаемой базы;

· конкурентоспособность внутренних товаров (востребованность);

· количественный и качественный рост экспорта;

· новые рабочие места;

· более низкая себестоимость товара (для населения), вместо импортного аналога;

· обновление технологического цикла и т.д.

Необходимо выбрать курс по привлечению технологически ориентированных инвестиций, а не только инвестиций, ориентированных преимущественно на расширение традиционного экспорта.

Необходимо грамотно предоставить льготы, исходя из местонахождения и других признаков производства, а также информировать иностранного инвестора по потенциальным объектам инвестирования, об их положительных качествах.


1.3. Анализ современного состояния инвестиционного процесса в России

Экономика России представляет собой не монообъект, а многорегиональный организм, функционирующий на основе вертикальных и горизонтальных, в том числе и зарубежных взаимодействий. В современных условиях существуют значительные различия между регионами-донорами и регионами-реципиентами.

Чем выше уровень социально-экономического развития стран и регионов, тем проще идут процессы интеграции, и, наоборот, в отсталых странах и регионах существуют препятствия на пути интеграции: слабая комплементарность экономики, необходимость структурных изменений, наличие неразвитой инфраструктуры, различие уровней и потенциалов развития, политическая нестабильность.

В Таблице 1.5 представлена взаимосвязь типов регионов и этапов международной экономической интеграции.

Таблица 1.5. Взаимосвязь типов регионов и этапов международной
экономической интеграции [7]

Тип региона

Уровень
социально-экономического
развития

Этап международной

экономической интеграции

(1 – торговый союз,
2 – экономический союз,
3 – валютный союз,
4 – политический союз)

1.Столичный (Москва, С.-Пе-тербург)

Очень высокий

2

- привлечение иностанного капитала, создание предприятий с иноинвестициями;

- развитие финансовой, банковской сферы;

- частно-корпорационная интеграция.

2.Экспорто-ориентированные: нефтедобывающие, металлургические (Западная Сибирь, Тюмень, Урал)

Высокий

2

- развитие внешней торговли (экспортно-импортные операции);

- привлечение иностранного капитала, создание предприятий с иноинвестициями;

- частно-корпорационная интеграция.

3.Лидеры «парада суверенитетов» (Татарстан, Башкортостан, Якутия-Саха, Калмыкия)

Средний

1, 2

- развитие внешней торговли (экспортно-импортные операции);

- привлечение иностранного капитала, создание прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

4.Значительной социальной поддержки («красный пояс») (Белгородская, Ульяновская, Воронежская, Волгоградская, Липецкая обл.)

Низкий

1

- развитие внешней торговли (экспортно-импортные операции);

- отчасти привлечение иностранного капитала.

5.Депрессивные сельскохозяйственные, машиностроительные, текстильные (кавказские республики, Ярославская, Ивановская обл.)

Очень низкий

1

- внешняя торговля (постоянные или эпизодические экспортно-импортные операции).

Дифференциация регионов по уровню их социально-экономического развития отражает возможность их включения в инвестиционно-интеграционный процесс. В национальном экономическом пространстве в условиях глобализации и под влиянием деятельности транснационального капитала возникают зоны интеграции как ниши регионов-лидеров в общеэкономическом развитии.

На современном этапе развития становится возможной интеграция регионов в мировую экономику на базе комплементарности регионального потенциала и с учетом межрегионального обмена факторами производства в рамках частно-корпорационного сотрудничества.

Отдельные регионы национальной экономики, выступающие самостоятельными субъектами экономических отношений и находящиеся на высоком уровне социально-экономического и политико-правового развития, участвуют в международной экономической интеграции на основе установления прямых хозяйственных связей на уровне первичных субъектов экономики (фирм) посредствам торговых отношений, прямого иностранного инвестирования, миграции рабочей силы и кредитно-финансового сотрудничества.

Среди предпосылок интеграции регионов в мировое хозяйство выделим конкурентный потенциал внутреннего рынка России (см. Таблицу 1.6).

Таблица 1.6. Оценка национального богатства по методике
Всемирного банка

Виды богатства

США
и Канада

Западная
Европа

Ближний
Восток

Россия

трлн. дол.

% к итогу

трлн. дол.

% к итогу

трлн. дол.

% к итогу

трлн. дол.

% к итогу

Человеческий капитал

260

76

180

75

65

43

200

50

Природные ресурсы

20

5

10

2

60

39

160

40

Воспроизводимый капитал (основной, оборотный, прочий)

70

19

60

23

25

18

40

10

Итого

350

100

250

100

150

100

400

100

Ранее учет национального богатства включал лишь воспроизводимый капитал и природные ресурсы. В настоящее время стал активно формироваться человеческий капитал. Всемирный банк включает его в агрегированный показатель национального богатства.

Т.о. очевидны благоприятные условия России для успешной интеграции в мировое хозяйство.

Международная экономическая интеграция базируется на хозяйственно-политическом объединении стран, взаимодействии их производственных структур на разных уровнях и в различных формах.

Изменение мировой рыночной конъюнктуры обусловливает миграцию капитала в рамках интеграционного сотрудничества. Основные причины межстранового перемещения капитала:

· относительный избыток капитала в развитых странах, существование спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран;

· повышение роли государства в вывозе капитала и интернационализации производства;

· поиск регионов с более низким налогообложением, дешевый рабочей силой, высокими доходами;

· стремление проникнуть на новые рынки и потребность приблизиться к клиентам;

· более низкий уровень издержек производства в принимающей стране, доступ к природным ресурсам;

· экономия за счет инфраструктуры зарубежных стран;

· оптимизация платежного баланса страны;

· максимизация прибыли и повышение общих результатов социально-экономического развития.

Экспорт и импорт капитала оказывают существенное влияние на экономику стран-доноров и стран-реципиентов. Страна-экспортер получает дополнительную прибыль за счет инвестиций за рубежом, приносящих доход больший, чем на национальном рынке, создания новых рынков сбыта, обеспечения своих предприятий дешевым сырьем, возможность обойти тарифные и нетарифные барьеры и т.п. Страны-импортеры получают дополнительную прибыль, благодаря увеличению капиталовложений в национальную экономику, но сталкиваются с рядом проблем. Необходимо учитывать структуру и специализацию сложившегося производства, состояние финансовых рынков, положение в социальной сфере, движение курса национальных валют. Поэтому экспорт и импорт капитала могут быть как действенной формой международного сотрудничества, так и фактором обострения экономических противоречий.

В начале ХХIв. формируется общемировое инвестиционное пространство с крупномасштабным трансграничным переливом капитала в виде прямых иностранных инвестиций. Большинство стран мира используют их в качестве инструмента активизации инвестиционной деятельности.

В 2001–2004 гг. произошел масштабный спад годовых объемов ПИИ. В 2004 г. начинается их незначительный рост, составивший, по оценкам ЮНКТАД 6,5%. Объемы ПИИ сокращались до 2004г., их доля в инвестициях в основной капитал несколько снизилась, однако отношение накопленных ПИИ к ВВП неуклонно растет вплоть до 2008 г. Можно констатировать, что привлечение ПИИ становится важным фактором развития национальных хозяйств.

Анализируя структурные сдвиги в мировых потоках ПИИ и их секторальное распределение, отметим, что первое место по привлечению ПИИ занимает сфера услуг, причем вложения в нее растут опережающими темпами. Наблюдается постоянное повышение доли инвестиций в третичный сектор экономики при неуклонном снижении доли иностранных вложений в первичный и вторичный секторы.

Анализируя процесс привлечения иностранных инвестиций в регионы, отметим, что распределение ПИИ учитывает существенные изменения в масштабах мирового хозяйства. Если ранее доминирующую роль в мировом экспорте и импорте капитала в форме ПИИ играли развитые страны, то теперь их доля постепенно, но неуклонно сокращается. Снижается роль развитых стран как импортёров ПИИ. Однако временно наблюдается рост доли развивающихся и постсоциалистических стран (см. Таблицу 1.7).

Таблица 1.7. Региональная структура мирового притока ПИИ
в 2000–2007гг., % [8]

Показатель

2000

2004

2007

Мир в целом

В том числе

Развитые страны

Развивающиеся страны

Бразилия

Мексика

Китай

Страны ЦВЕ

Чехия

Польша

Россия

100,0

79.8

18.2

2.4

1.2

2.9

2.0

0.4

0.7

0.2

100.0

70.8

25.3

2.6

2.8

6.7

3.9

0.9

0.7

0.3

100.0

58.8

35.9

2.2

2.4

9.7

5.3

0.7

0.8

1.4

Национальное хозяйство России как крупнейшей страны с переходной экономикой представляет собой возникающий рынок. Начиная с 1990-х гг. РФ активно привлекает иностранный капитал. Отметим принципиальные изменения в масштабах и формах участия страны в международном движении капитала: устранены идеологические ограничения на привлечение зарубежных капиталов, созданы правовая и законодательная основы иностранного инвестирования, определён механизм регулирования иностранных капиталовложений на федеральном и региональном уровнях.

Россия существенно отличается от других государств по масштабам экономики, её специализации, сложности решаемых проблем. Это влияет на объёмы, динамику и структуру привлекаемых инвестиций. Для России характерна четко выраженная неравномерность в динамике, отраслевой и региональной направленности иностранных инвестиций. За последние годы – в 2003–2007 гг. отмечается значительный рост притока ПИИ по сравнению с низким посткризисным уровнем предыдущих лет. В результате Россия опередила другие страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) по годовым притокам ПИИ и накопленному объему. Однако современное положение России свидетельствует об ослаблении позиций на мировом рынке капиталов, отмечается отставание от других «возникающих рынков» и, особенно, от Китая. Пока приток иностранного капитала в России не соответствует потребностям национальной экономики, потенциал страны в области привлечения ПИИ остается нереализованным. Инвестиционный климат в России еще недостаточно благоприятен, несмотря на высокий потенциал привлечения ПИИ.

В 2007 году по доле в их накопленном объеме лидировали (в %): промышленность – 39,0; торговля и общественное питание – 32,2; далее следовали финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение – 12,5%, транспорт – 10,2%. Заметно отставали сельское хозяйство – 0,8%, строительство – 1,8, производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 0,5, здравоохранение и социальные услуги – 0,1%. Структура годовых притоков иностранных инвестиций приведена в Таблице 1.8.

Таблица 1.8. Распределение иностранных инвестиций
по отраслям экономики РФ, %

2004

2005

2006 .

2007

Всего

В том числе

Промышленность

Сельское хозяйство

Строительство

Транспорт

Торговля и общественное питание

Общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка

Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение

Прочие отрасли

100,0

49,8

0,4

0,6

5,0

32,2

2,5

2,5

7,0

100,0

44,7

0,2

0,4

7,2

38,2

4,9

3,4

2,0

100,0

44,1

0,6

1,3

9,6

23,7

9,5

8,5

2,7

100,0

39,0

0,8

1,8

10,2

32,2

2,5

12,5

1,0

Иностранный капитал направляется преимущественно в торгово-финансовый сектор. Сфера материального производства получает половину годового объема инвестиций и реальный сектор остается недоинвестированным.

Однако преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сферы услуг, продвижению реформ, становлению более передовой отраслевой структуры экономики России.

Международные альянсы (МА) являются наиболее зрелой формой конкурентной стратегии. Их участниками могут быть наиболее мощные и авторитетные российские компании, с которыми зарубежные партнеры готовы решать совместно различные технологические, организационные, финансово-экономические задачи.

В России создание МА было представлено процедурой образования совместных предприятий с иностранными фирмами. Иностранные компании склонны заключать альянсы с российскими компаниями в форме контрактных соглашений. Наши компании через альянсы предлагают иностранным партнерам более широкий доступ к рабочей силе, сырью, природным ресурсам. Приоритеты создания МА связаны главным образом с топливно-сырьевыми отраслями. Российские компании владеют богатыми запасами углеводородного сырья и приглашают крупные компании Запада к тесному сотрудничеству. Стратегическое партнерство с иностранными фирмами серьезно расширяет возможности внешней экспансии российских компаний.

Для иностранных компаний основной интерес представляют самые крупные и успешные компании России. К ним относятся нефтегазовые и металлургические лидеры. Здесь лидирующее место принадлежит «Газпрому». В Таблице 1.9 выделены альянсы с европейскими компаниями. Но интересы «Газпрома» распространяются ещё и на Азию и Африку.

Таблица 1.9. Международные стратегические альянсы ОАО «Газпром» [9]

Иностранный партнер

Направления сотрудничества

Содержание альянса

«Винтерсхалл» (дочерняя компания группы BASF)

(Германия)

Торговля природным газом; геологоразработка и добыча природного газа; научно-техническое сотрудничество; сотрудничество в создании Североевропейского газопровода, проходящего по дну Балтийского моря

«Ачимгаз»: геологоразведка и добыча.

«ВИНГАЗ»: торговля природным газом, создание газотранспортной сети в ЕС

«ГидроВИНГАЗ» (совместно с норвежской NorskHydro): маркетинг и продажа природного газа в Великобритании. «Севернефтегазпром»: добыча газа

Концерн ЭНИ (Италия)

Поставка оборудования для модернизации российской трубопроводной системы; транспортировка российского газа в Италию; разведка и добыча нефти и газа; совместные проекты в энергетическом секторе, в телекоммуникационном секторе

Сотрудничество основано на контрактных соглашениях, важнейшим из которых является Соглашение о «Стратегическом альянсе» 1998г.

Проект «Голубой огонек»: строительство и эксплуатация газопровода, соединяющего российское побережье Черного моря с турецким.

Соглашение 2000 г. по реализации совместных инициатив в телекоммуникационном секторе (проводка оптико-волоконной линии параллельно газопроводу «Голубой огонек»)

Концерн OMV(Австрия)

Поставка российского природного газа на австрийский рынок

GWHGas- undWarenhandelsges.m.b.h: снабжение газового рынка Австрии. Договор 2005 г. на транзит природного газа по Западно-Австрийскому трубопроводу (WAG)

Концерн «ФОРТУМ» (Финляндия)

Поставка российского природного газа в Финляндию; сотрудничество в создании Североевропейского газопровода; добыча природного газа

«ГАЗУМ»: импорт и реализация российского природного газа, эксплуатация и развитие газотранспортной системы Финляндии.

«НордТрансГаз»: транспортировка российского газа по Североевропейскому газопроводу.

Соглашение о сотрудничестве 1996 г. об освоении Штокмановского месторождения (совместно с Conoco, NorskHydro, Total).

РУРГАЗАГ(E.ON RUHRGAS AG)

(Германия)

Поставка российского природного газа в Европу по газопроводам «Рургаз АГ»; сотрудничество в создании Североевропейского газопровода; сотрудничество в области научно-технических исследований и охраны окружающей среды, в области переподготовки и повышения квалификации кадров.

В настоящее время компания «Рургаз АГ» владеет 6,5% акций компании «Газпром» (в том числе через совместное предприятие «Геросгаз»), а председатель комитета управления компанией «Рургаз АГ» является членом Совета директоров «Газпром». Сотрудничество основано на долгосрочных контрактах в различных областях.

ОАО «Лукойл» имеет акционерный договор с компанией ConocoPhillips(США), на основе которого Conocoвладеет 20% акций «Лукойла», а российская компания владеет частью мощностей нефтепереработки и сетями АЗС.

С 2007 г. «Роснефть» налаживает альянс с компанией «Shell». Соглашение предусматривает возможность реализации совместных проектов в разведке и разработке месторождений нефти на территории России.

В обрабатывающих отраслях привлекательность российских компаний значительно ниже. Они сами стремятся в МА для сотрудничества с крупными зарубежными компаниями. Например, в автомобильной промышленности альянсы тоже имеют место, но здесь российские компании находятся в полном подчинении у иностранного капитала. Эта отрасль не является перспективной для создания МА, которые усиливали бы конкурентоспособность российских компаний.

Для авиационного бизнеса МА представляются весьма перспективными. Отрасль имеет высокий научно-технический и технологический потенциал и ее развитие непосредственно связано с планами коренной реконструкции российской экономики, с усилением ее инновационной реконструкции российской экономики, с усилением ее инновационной составляющей. В 2001 г. американская компания Boeingзаключила соглашение с Российским авиакосмическим агентством. КБ Сухого также сотрудничает с американскими и французскими фирмами. Приведенные примеры показывают, что у российской авиапромышленности имеется большой потенциал развития. Международное сотрудничество серьезно укрепит позиции российских компаний на мировых рынках.

Пример успешного управления прямыми инвестициями в условиях международного сотрудничества показывает предприятие ЗАО «Арена-стиль» - наиболее успешный инвестиционный проект с южнокорейскими инвестициями в экономике Московский области.

Экономическая стратегия Республики Корея предопределила высокую заинтересованность в экономическом сотрудничестве с регионами России. С другой стороны, объективные факторы формирования инвестиционного потенциала Московской области не позволяют в полной мере реализовать эти возможности.

Стратегия развития экономики Республики Корея базируется на координации усилий государственных органов и частного бизнеса и Корея характеризуется ярко выраженной ориентацией на развитие внешнеэкономических отношений. Страна наращивает объемы инвестиций практически по всем направлениям. Объем прямых инвестиций Республики Корея за рубежом в 2007 г. составил 20 млрд. 351 млн. долл., увеличившись за последние 4 года более чем в четыре раза. География и отраслевая структура инвестиций отличаются высокой степенью диверсификации. Активизация инвестиционной деятельности южнокорейского бизнеса связана с тем, что в последние годы Республика Корея вынуждена отказаться от традиционной экспортоориентированной стратегии развития экономики. На первый план выходит не столько поддержка товарного экспорта, сколько участие южнокорейского бизнеса во всем комплексе мирохозяйственных связей – от разработки до сбыта и обслуживания конечной продукции, а также обеспечение совместимости южнокорейских рыночных институтов, прежде всего предпринимательских структур, с их внешними партнерами. Таким образом основными целями южнокорейских инвесторов за рубежом являются продвижение экспорта в той или иной форме (создание торговых представительств или сборочных производств для преодоления торговых барьеров), и обеспечение доступа к необходимым ресурсам (минерально-сырьевым, трудовым).

Направления зарубежной инвестиционной деятельности Республики Корея определяется рядом факторов, связанных с состоянием экономики страны, внешнеэкономической стратегией и политическими интересами. Первый из них – почти полное отсутствие в Республике Корея природных ресурсов, необходимых для обеспечения нормального функционирования национальной промышленности с учетом высоких темпов экономического роста. Страна вынуждены искать пути диверсификации источников поступления энергетических ресурсов. Россия представляет в этом отношении большой интерес ввиду не только обеспеченности большинством видов природного сырья, но и выгодного географического положения, облегчающего его транспортировку. Наряду с высокими потребностями в энергетическом сырье в Республике Корея в ближайшие годы ожидается сохранение спроса на другие виды ресурсов: древесину, морепродукты, драгоценные металлы, водные ресурсы. И важен здесь не только высокий спрос, но и то, что внутренних резервов для его обеспечения практически нет. В настоящее время импорт на 70% покрывает потребности страны в продовольствии (за исключением риса и ячменя).

Состояние природно-ресурсного потенциала Московской области не вполне отвечает основным интересам южнокорейских инвесторов. Область не располагает запасами нефти и газа, однако обладает достаточными трудовыми ресурсами, имеет высокий рыночным потенциалом и интеграционный потенциал. Основу их составляет выгодное географическое положение, которое обеспечивает региону ряд стратегических преимуществ.

Позитивно может повлиять на процесс привлечения инвестиций Республики Корея наличие многочисленной корейской диаспоры в Московской области. Наличие корейской диаспоры можно расценить как положительный фактор развития двусторонних отношений. Мировой опыт свидетельствует о том, что значительные объемы иностранного инвестирования в современной мировой экономике имеют национальные корни. В российско-корейских отношениях существует также положительный фактор отсутствия взаимных территориальных претензий и политического противостояния (как в отношениях с Китаем и Японией), который на способен сгладить негативное отношение к проникновению азиатских государств в российскую экономику.

Дополнительным обстоятельством, способным положительно повлиять на состояние российско-корейского экономического сотрудничества можно считать постепенную нормализацию отношений между Республикой Корея и КНДР. Россия может стать одним из основных участников многонациональных проектов с участием стран Корейского полуострова. Особое значение в этих проектах может приобрести Москва как столица РФ.


2. Международные совместные предприятия как форма международного движения прямых инвестиций на примере ЗАО «Арена-стиль»

2.1. Социально-экономическая природа и место совместных предприятий в мировой и отечественной экономике

В отличие от мировой торговли, которая имеет устойчивую тенденцию к ежегодному росту, в международном движении капитала существуют значительные ежегодные колебания в зависимости от состояния и развития мировой общеэкономической конъюнктуры. Однако, в целом динамика роста объема зарубежных инвестиций опережает динамику развития национальной экономики большинства стран мира. За 1980 – 2007 гг. ежегодный объем ПИИ, привлекаемый странами извне, вырос более чем в 90 раз, тогда как за 1955 – 2007 гг. мировое промышленное производство выросло только в 6 раз, а объем международной торговли – в 25 раз.

Развитые страны стимулируют рост у себя тех отраслей и стадий производства, которые связаны с высокими технологиями и значительными капиталовложениями. Ресурсоемкие и трудоемкие производства во все возрастающих масштабах выводятся за пределы национальных границ развитых стран.

Наиболее широкое развитие международные совместные предприятия получили в таких отраслях современного мира, как информационные технологии и телекоммуникации, фармацевтика и автомобилестроение. В качестве основных причин значительных масштабов развития международных совместных предприятий можно выделить большие объемы затрат непосредственно на НИОКР и на коммерциализацию их результатов.

Международные совместные предприятия являются не только организационной формой прямого иностранного инвестирования, но и формой портфельного зарубежного инвестирования. Правда, вторая форма имеет значительно меньшее распространение, и получила более широкое развитие в тех развивающихся странах, в которых существуют жесткие ограничения на создание предприятий со 100% иностранным капиталом. Именно поэтому для обхода подобных ограничений образуются международные совместные предприятия с участием местной фирмы-партнера, выполняющей только номинальные функции владения предприятием.

Иностранные инвестиции в Россию в основном направлены в добывающие отрасли. Это обусловлено их рентабельностью. Высокие прибыли генерируются, главным образом, нефтедобывающим сектором, в то время как другие – либо не прибыльны, либо малоприбыльны. В то же время сырьевые отрасли сильно зависят от внешней конъюнктуры. Поэтому основной задачей государства как регулятора развития должно стать перенаправление инвестиционных потоков в «нужные» отрасли.

Если говорить о географическом распределении ПИИ в РФ, то преобладающее место занимают крупные финансовые и региональные центры.

Можно также проследить эволюцию понятий «совместное предприятие», «предприятие с иностранными инвестициями» и «коммерческая организация с иностранными инвестициями» в законодательстве РФ. Она представлена в Приложении 1.

Общество с ограниченной ответственностью «Арена стиль» (ООО «Арена стиль») как юридическое лицо зарегистрировано в 1991 году. «Арена стиль» учреждено в соответствии с ГК РФ и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» на основании Решения учредителей.

Преобразовавшись в 2005 г в Акционерное общество, руководство фирмы рассматривало внедрение новых способов производства и новой организации производственных процессов, как единственно возможный путь развития предприятия, оснащенного технологиями двадцатилетней давности. Источником финансирования таких кардинальных преобразований стали иностранные инвестиции.

Возможные формы привлечения прямых иностранных инвестиций:

· Вклад иностранного партнера в уставный капитал совместного предприятия;

· Товарный кредит предоставляемый иностранным партнером ( как правило производителем технологического оборудования или собственником ноу-хау );

· Кредиты международных финансовых организаций (ЕБРР);

· Программы правительств развитых стран помощи России;

· Лизинг.

Совместное российско-корейское предприятие (СП) ЗАО «Арена стиль» было создано в 2005 году, в рамках развития кооперационных связей между предприятиями Азиатско-Тихоокеанского региона.

Учредительными документами ЗАО «Арена стиль»являются Устав и
Учредительный договор.

ЗАО «Арена стиль» обязано в соответствии с Уставом:

ü выполнять обязательства, вытекающие из законодательства РФ и заключенных им договоров,

ü заключать трудовые договоры,

ü полностью и в срок рассчитываться с работниками предприятия по заработной плате и социальным пособиям,

ü осуществлять все виды обязательного страхования,

ü своевременно предоставлять налоговую и бухгалтерскую отчетность,

ü уплачивать налоги в соответствии с налоговым законодательством.

Данное предприятие является юридическим лицом с моментом его государственной регистрации, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, круглую печать, товарный знак и иные реквизиты.

Имущество предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также другие ценности, стоимость которых отображается в балансе предприятия. Имущество предприятия, включая взносы основателей, реализованную продукцию, полученный доход, является исключительной собственностью основателей, которые имеют право распоряжаться им самостоятельно, продавать или передавать третьим лицам.

Источниками формирования имущества предприятия являются:

ü денежные и имущественные взносы основателей;

ü доходы, полученные от хозяйственной деятельности, реализации продукции и услуг;

ü кредиты банков и других кредитных организаций;

ü другие источники, не запрещенные действующим законодательством.

Предприятие создано с целью получения прибыли от хозяйственной деятельности, которая направлена на пополнение рынка товарами для максимального удовлетворения потребностей предприятий и населения, и реализации на базе получения прибыли социальных и экономических интересов основателей и членов Общества.

Полное название объединения - Закрытое акционерное общество «Арена стиль», создано в начале 2005 года как консолидирующая компания, понимающая что производственная и маркетинговая кооперация сегодня - есть успешный и выгодный результат завтра, позволяющий своевременно направлять производственные мощности по наиболее важным и перспективным направлениям развития экономики России и СНГ, повышать конкурентоспособность продукции, эффективно заниматься ее продвижением на рынке.

ЗАО «Арена стиль» является официальным представителем в России южнокорейской фирмы HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES CO., LTD - производителя промышленных манипуляторов.

Компания HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES начала свою работу в 1985 году и в настоящее время производит 10800 единиц оборудования для проведения строительных работ и промышленных транспортных средств, включая экскаваторы, погрузчики, бульдозеры и краны.

Поддерживая огромное количество фабрик, HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES работает с 350 дилерами в 80 странах и быстро расширяется через региональные центры продаж, расположенные в Соединенных Штатах, Бельгии, и Китае.

С целью стать глобальным лидером в производстве оборудования для строительства, HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES сосредотачивается на улучшении качества изделий, объединении новых проектов и автоматизации систем управления. Также в каждой технической области HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES увеличивает инвестиции средств в новые проекты, стараясь всегда идти впереди технического прогресса.

Манипуляторы HYUNDAI это качество, приемлемые цены, надёжность и простота в использовании. Манипуляторы находят широкое применение в различных отраслях промышленности, отвечая требованиям безопасности и эргономичности, превращая неблагоприятные и тяжелые рабочие места в легкие и комфортабельные, ручную тяжелую и грубую работу по перемещению грузов словно бы в полет бабочки - с такой же легкостью и плавностью.

Выгодное географическое расположениедает ЗАО «Арена стиль» возможность наиболее оперативного решения вопросов по поставкам оборудования и сервисному обслуживанию, сокращение транспортных, складских расходов и сроков поставок оборудования и запасных частей с гигантами машиностроения и энергетики РФ.

Основополагающий принцип деятельностиЗАО «Арена стиль» – высокое качество поставляемой продукции, укрепление имиджа компании и партнеров. Компания намерена способствовать скорейшему выводу на российский рынок передовых технологий и высококачественной продукции ведущих российских и зарубежных компаний, привлечению инвестиций и созданию совместных предприятий на территории России и СНГ.

Немалую свою роль Компания видит в изучении и трансформации отечественного и зарубежного опыта развития экономики. Особый уклон делается на развитие предприятия ЗАО «Арена стиль» в новых бурно-развивающихся условиях бизнеса, в которых применение инновационных технологий, автоматизированных систем, современных систем менеджмента и маркетинга является решающим фактором при постановке вопроса «Быть или не быть?».

Приоритетным направлением деятельностиОрганизации является постоянное повышение качества предлагаемой продукции. Политика качества предприятия реализуется путем развития и совершенствования производства, повышения компетентности персонала, непрерывной системной работы в области качества. Важным элементом обеспечения качества ЗАО «Арена стиль» считает жесткую оценку и выбор поставщика, обусловленный качеством и соответствием поставляемых материалов, действующим требованиям и надежностью поставок. Предприятие намерено проводить с поставщиками совместную деятельность по повышению качества поставляемой продукции.

Секторы экономики, на которые направлена стратегия развития компании - это предприятия промышленности, строительства, нефтегазового и теплоэнергетического комплекса России и СНГ.

ЗАО «Арена стиль» осуществляет комплексные поставки оборудования. Поставки металлоконструкций и оборудования производятся транспортными компаниями железнодорожными вагонами, автотранспортом.

ЗАО «Арена стиль» работает с транспортными компаниями «ГрузовозОфф», «Автотрейдинг», «Первая экспедиционная компания» и др.

Предприятие занимается импортом манипуляторов из Кореи и последующей их продажей по России и странам СНГ. Потенциал развития ЗАО «Арена стиль» складывается из нескольких составляющих, представленных на Рисунке 2.1.

Рисунок 2.1. Структура потенциала предприятия [10]

Под конкурентным потенциалом понимается конкурентоспособность товара, характеризуемая как уровень его экономических, технических и эксплуатационных параметров, который позволяет выдержать соперничество (конкуренцию) с другими аналогичными товарами на рынке.

Производственный потенциал представляет собой максимальные возможности предприятия по генерации и производству продукции, ограничиваемые внутренними факторами и внешними ресурсами. Производство обеспечивает непосредственно процесс изготовления товара, в то время как производственный потенциал включает, помимо производства, инновационную деятельность, ресурсное обеспечение, кадровый потенциал.

Потенциал экспортной деятельности определяется максимальными возможностями предприятия реализовывать продукцию на зарубежных рынках сбыта. Данный элемент является ключевым в структуре потенциала, поскольку современный мировой рынок является рынком покупателя, а, следовательно, на первом месте стоят вопросы не столько производства, сколько реализации товара.

Финансовый потенциал является экономической характеристикой предприятия, отражающей способности хозяйствующего субъекта к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовый потенциал должен обеспечивать устойчивость, как всего экспортного потенциала, так и отдельных его элементов.

Т.о. потенциал развития предприятия представляет собой совокупную способность предприятия создавать и производить конкурентоспособную продукцию на экспорт, продвигать ее на внешнем рынке, выгодно реализовывать и обеспечивать требуемый уровень обслуживания, т.о. главная стратегия развития предприятия связана с внешнеэкономической деятельностью.

Таблица 2.1. Основные виды внешнеэкономической деятельности предприятия

Виды ВЭД

Предмет ВЭД

Внешняя торговля

Товары; услуги; информация; интеллектуальная собственность.

Международное научно-производственное сотрудничество

Продажа технологий, результатов НИОКР, лицензий

на использование прав; совместное проведение НИОКР; продажа комплектующих, передача технологического оборудования; подрядная кооперация; создание совместных предприятий; и др.

Международное инвестиционное сотрудничество

Инвестиции; кредитование; продажа акций, облигаций и др.;

Международное перемещение трудовых ресурсов

Иностранные рабочие, специалисты

Международная специализация и кооперирование

Лицензионное производство; управление по контракту; подрядное производство (производство по контракту); совместное предприятие; и др.

Валютные финансово-кредитные операции

Кредитные векселя; депозитные сертификаты; еврокредитные и еврооблигационные заимствования; ноты правительственных агентств; зарубежные банковские кредиты; приобретение прав собственности (долгосрочное, краткосрочное) и др.

Управление внешнеэкономической деятельностью оказывается внутри предприятия, оно взаимосвязано с процессами, происходящими на предприятии, и находится с ними во взаимодействии и взаиморазвитии. Система управления ВЭД интегрируется в управление предприятием, что, в свою очередь, обеспечивает гибкость, динамичность, непрерывное развитие предприятия, согласованность формальных и неформальных отношений. По нашему мнению, организационно - экономический механизм ВЭД - это способ функционирования системы управления ВЭД. [11]

На Рисунке 2.2 представлена модель организационно-экономического механизма управления ВЭД). Каждый из этих блоков способствует укреплению позиций предприятия на внешних рынках, реализации его целей, большей адаптивности условиям окружающей среды и эффективному использованию конкурентных преимуществ.

Очевидно, что основная задача системы управления - обеспечение эффективности через достижение поставленных целей с минимальными затратами ресурсов.

Рассмотрим механизм формирования и реализации экспортного потенциала в системе основных функций управления ЗАО «Арена стиль». Управление формированием и реализацией потенциала российское совместное предприятие «Арена стиль» осуществляет самостоятельно, но в рамках прямого и косвенного управляющего воздействия системы внешней регламентации ВЭД HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES. В Приложении 2 представлена концепция управления экспортным потенциалом HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES.

Рисунок 2.2. Организационно – экономический механизм управления внешнеэкономической деятельностью ЗАО «Арена стиль»

Глобальный рынок создаёт равные экономические условия для всех субъектов международной торговли. Государственное регулирование на уровне стран-участниц ВЭД преследует цели использования преимуществ международного разделения труда с позиций максимизации приращения живого и овеществлённого труда в результате осуществления внешнеторговых операций, а также обеспечение государственной безопасности её осуществления. Регионы стимулируют и мотивируют продвижение на международный рынок своих предприятий и организаций с целью увеличения внешнеторгового оборота.

2.2. Международные процессы кооперирования производства и инвестирования

В основе становления мировой экономики лежит международное разделение труда (МРТ). МРТ выступает как объективная основа и важнейшая материальная предпосылка многостороннего взаимодействия экономических факторов, международного экономического сотрудничества. МРТ представляется как специализация отдельных стран на производстве определенных видов продукции и услуг, которыми они обмениваются между собой.

Развитие международной специализации производства сопровождается развитием международной кооперации. Международная кооперация существует в нескольких формах: начиная от простого совместного выполнения контрактов предприятиями до сложной и одновременно достаточно успешной формы – создания и организации совместного предприятия.

Международное кооперирование – это установление, организация длительных устойчивых связей между предприятиями разных стран в товарном производстве для совместного изготовления одного товара и/или услуги, годных к самостоятельному потреблению.

Международное кооперирование – это процесс, в ходе которого устанавливаются связи между хозяйствующими субъектами разных стран, а кооперация – это результат данного интернационального процесса. Соответственно, международное кооперирование – первично по отношению к международной кооперации.

Таблица 2.2. Сравнение международной кооперации производства и международного производственного кооперирования [12]

Критерий

Международная кооперация производства

Международное производственное кооперирование

Определение

Форма организации производства, в которой специалисты из разных стран совместно трудятся в одном и том же или разных процессах производства, связанных между собой

Процесс установления и развития производственных связей между фирмами разных стран на базе: разделения труда, специализации производства в целях большей загрузки производственных мощностей, налаживания массового производства, повышения производительности труда и снижения издержек производства

Участники

Специалисты, фирмы и ТНК из разных стран

Фирмы из разных стран

Период сотрудничества

Долгосрочный

Средне и долгосрочный

Цель

Усиление общественного характера производства, углубление интернационализации производства

Большая загрузка производственных мощностей, налаживание массового производства, повышение производительности труда и снижение издержек производства

Основные признаки

Участие для создания новых фирм, а также неакционерные формы межфирменных соглашений

Предварительное согласование сторонами в договорном порядке условий международной совместной деятельности; координация хозяйственной

деятельности предприятий-партнеров из разных стран в определенной, взаимосогласованной сфере этой деятельности в качестве главного метода

сотрудничества; закрепление в договорном порядке в качестве главных объектов

кооперирования готовых изделий, компонентов и соответствующей технологии; распределение между партнерами заданий в рамках согласованной программы, закрепление за ними производственной специализации, исходя из основных целей международных кооперационных соглашений; непосредственная связь осуществляемых партнерами взаимных или односторонних поставок товаров с реализацией производственных программ в рамках международного кооперирования, а не как следствие выполнения обычных внешнеторговых договоров купли-продажи.

Масштабы охвата

Охватывает предпроизводственный, производственный и коммерческий процессы.

Может охватывать не только само производство, но и научно-исследовательскую работу.

Одной из форм организации международного кооперирования производства являются совместные предприятия (СП). Они представляют собой интегрированное кооперирование, когда единая организационная форма объединяет капитал разной национальной принадлежности для достижения совместно согласованных целей.[13]

Выбор той или иной формы организации бизнеса зависит от стратегии компании.

Международные компании, использующие конкурентную стратегию, в основном опираются на собственные силы и ресурсы и часто отказываются от участия в каких-либо кооперационных соглашениях с другими фирмами, в том числе в виде СП.

Компании, придерживающиеся кооперационной стратегии, широко используют сотрудничество с партнерами в разных формах и областях.

СП играют важную роль в стратегии международных компаний. В целом, СП могут использоваться в двух прямо противоположных целях:

· как орудие ведения конкурентной борьбы,

· как средство ограничения конкуренции.

СП первого типа предназначены для получения преимуществ за счет иностранных партнеров по СП и создаются обычно на начальном этапе международной экспансии компаний. Данный тип СП не отличается, как правило, устойчивостью и стабильностью. Обычно, компания, окрепнув на мировом рынке, получив от партнеров по СП необходимый ей опыт и ресурсы, начинает выкупать их доли и преобразовывать СП в 100% собственные компании. В рамках данного типа СП идет постоянная конкурентная борьба, которая часто заканчивается не только переходом СП под полный контроль одного из партнеров по СП, но и международной аквизицией более слабой компании[14].

СП второго типа организуются в основном в олигополистических отраслях. В некоторых случаях эти СП берут на себя функции организационного центра картелей, обеспечивающих раздел мирового рынка между партнерами по СП.

В целом, международные совместные предприятия выступают в качестве наиболее сложной и противоречивой формы международного кооперирования производства. На противоречивый характер деятельности совместных предприятий оказывают влияние достаточно распространенное несовпадение экономических интересов и отсутствие общего стратегического плана между их совладельцами и в связи с этим высокая степень рисков существования данной формы кооперирования из-за риска конфликта с фирмой-партнером.

Теоретическая база, посвященная вопросам СП (в основном как форме прямых иностранных инвестиций), имеет довольно длительную историю развития. Нарастание темпов и масштабов международной миграции капитала в ХХ в. вызвало интерес к теоретическому осмыслению этих процессов. В результате стали появляться различные теории. Но, несмотря на многообразие теорий, нет ни одной, посвященной непосредственно СП. Поэтому многие ученые, объясняя причины создания и особенности деятельности СП, прибегают или к теориям ПИИ или к теории организации, или фирмы. [15]

Если рассматривать теории, посвященные ПИИ, то можно увидеть, что они отличаются множественностью суждений и неоднозначностью выводов. Это связано с различиями в теоретических подходах, характерных для различных экономических школ.

Несмотря на разный подход к исследуемому явлению, практически во всех теориях выделяется несколько основных факторов, стимулирующих склонность к инвестированию в другие страны: стратегические преимущества, которыми обладают фирмы-инвесторы и которые часто недоступны местному предпринимателю; преимущества фирмы на уровне технологии производства и реализации конкретной продукции; сокращение транзакционных издержек.

Критический анализ многочисленных исследований зарубежных и отечественных специалистов в области международных совместных предприятий позволяет выделить основные факторы успеха и неудач их создания и деятельности. В качестве факторов, предопределяющих успех международного совместного предприятия, можно назвать: правильный выбор партнера по совместному предприятию; взаимная информированность участников и партнеров по данной форме международного бизнеса; существенная степень взаимозависимости между компаниями-совладельцами совместного предприятия; сопоставимый вклад в предприятие; высокая ценность совместного предприятия для всех его соучредителей и совладельцев; приоритет долгосрочному экономическому сотрудничеству в рамках совместного предприятия; отсутствие конфликта интересов. В свою очередь к факторам, способствующим неудачному созданию и функционированию совместного предприятия относят отсутствие доверия между его партнерами и необходимых между ними бизнес-коммуникаций; конфликтность стратегических целей партнеров по предприятию; кросс-культурные проблемы; отсутствие общего видения и совместного стратегического плана; приоритет краткосрочному сотрудничеству; использование совместных предприятий в качестве института обострения конкуренции между его фирмами-совладельцами.

Международные СП можно классифицировать по степени связи между двумя партнерами:

1. Слабо связанное международное совместное предприятие. Две компании в схожих сферах бизнеса объединяют ресурсы для выполнения большого заказа или для совместного выхода на новый рынок. Например, часто такого рода совместные предприятия создаются для выполнения государственного заказа. Компании могут работать вместе только над одним проектом в течение короткого периода времени и при этом сохранять полную независимость друг от друга по другим своим проектам.

2. Умеренно связанное международное совместное предприятие. Две независимые компании преобразуют неформальные отношения в формальные. В этом случае у компаний больше степень доверия друг к другу.

3. Сильно связанное международное совместное предприятие. Данный тип является расширенной формой умеренно связанных компаний. Подобная форма сотрудничества обычно связана с интеграцией ресурсов, инфрастуктуры, процессов и услуг. Указанный вид СП используется, когда компании работают в разных областях, но дополняют друг друга. В таком случае они объединяют усилия, чтобы создать новые ценности для конечного получателя.

2.3. Роль прямых инвестиций в деятельности ЗАО «Арена-стиль»

Основной цельюдеятельности предприятия является постоянное увеличение объемов продаж техники HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES.

Миссия фирмы – обеспечивать потребителей качественной техникой по приемлемым ценам.

Цель ЗАО «Арена стиль»– занять лидирующее положение на рынке.

Построим дерево целей.

Рисунок 2.3. Дерево целей ЗАО «Арена стиль»

При этом определенной стратегии развития у предприятия нет, хотя вопросы качества относятся к числу наиболее важных, и определяют тактику и стратегию действий ЗАО «Арена стиль».

По мнению автора для совершенствования менеджмента организации необходимо провести комплексную диагностику предприятия.

Комплексная диагностика проводится в следующих целях:

1. Получение высшим руководством организации независимого экспертного заключения о финансово-экономическом состоянии предприятия и перспективах развития.

2. Получение высшим руководством организации информации о межличностных отношениях в коллективе и способах урегулирования конфликтных ситуаций.

3. Получения экспертной оценки эффективности деятельности подразделений. Рекомендаций по улучшению взаимодействия между подразделениями.

4. Построения системы приоритетов во внедрении интегрированных систем управления предприятием и совершенствования управленческих технологий во всех функциональных областях.

5. Выстраивания оптимальной системы управления предприятием (через усиление концентрации высшего менеджмента на решение стратегических задач и повышение управляемости структурных звеньев).

Таблица 2.3. Комплексная диагностика предприятия

Область диагностики

Необходимые действия

Диагностика стратегии развития

Оценка существующей эффективности модели «бизнеса» компании. Разработка стратегии развития ЗАО «Арена стиль»

Организационно-управленческий анализ

Анализ соотношения видов деятельности бизнес-функций и функций менеджмента со структурными звеньями компании.Анализ эффективности методов управления, эффективности информационной системы менеджмента.

Финансовый и инвестиционный менеджмент

Общая оценка эффективности производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

Управление персоналом

Оценка мотивированности, компетентности персонала и готовности к изменениям и достижению стратегических целей.

SWOT-анализ представляет собой перечень сильных и слабых сторон компании, а также перечень возможностей и угроз. SWOT-анализ является составным элементом, как стратегического маркетингового аудита, так и стратегического плана компании.

Приведенный в Таблице 2.4 SWOT-анализ составлен в виде таблицы и содержит не только перечень возможностей и угроз, а также перечень сильных и слабых сторон компании.

Таблица 2.4. Матрица SWOT-анализа ЗАО «Арена стиль»

Сильные стороны

Слабые стороны

1. Доступ к НИОКР родительской компании

2. Высокое качество продукции

3. Конкурентоспособные каналы дистрибьюции

4. Сильные позиции на азиатском рынке

5. Хорошо развитое предпродажное и послепродажное сервисное обслуживание

6. Невысокая стоимость продукции по отношения к европейским конкурентам

1. Высокая стоимость продукции по отношению к азиатским конкурентам

Возможности

Угрозы

1. Более узкая специализация, чтобы избежать возможной конкуренции с родительской компанией

2. Стратегические партнерства с другими компаниями-производителями

3. Поглощение других компаний

1. Конкуренция с DOOSAN INFRACORE (бывшая DAEWOO Heavy Industries) (ЮЖНАЯ КОРЕЯ)

2. Конкуренция с GUIZHOU JONYANG KINETICS CO., LTD (КИТАЙ - СИНГАПУР)

3. КонкуренциясLIUGONG MACHINERY CO., LTD(КИТАЙ)

4. КонкуренциясSHANDONG FOTON HEAVY INDUSTRIES CO. LTD(КИТАЙ)

5. КонкуренциясSHANDONG LINGONG CONSTRUCTION MACHINERY CO., LTD(КИТАЙ)

6. КонкуренциясSHANDONG SHANTUI CONSTRUCTION MACHINERY COMPANY, LTD. (КИТАЙ)

7. КонкуренциясTELCON CONSTRUCTION EQUIPMENT CO. LTD. (ИНДИЯ)

8. КонкуренциясYUCHAI ENGINEERING MACHINERY(КИТАЙ)

Образование СП с участием капитала концерна HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES было связано с недостаточно высокой его конкурентоспособностью на российском рынке. Именно посредством образования совместного предприятия HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES повысил конкурентоспособность своей продукции. Компания «Арена стиль» достаточно успешно развивается, постоянно увеличивая свой оборот и прибыль. Компания смогла этого достичь, используя конкурентные преимущества своего учредителя.

Трансфер конкурентных преимуществ от HYUNDAI HEAVY INDUSTRIESк международному совместному предприятию ЗАО «Арена стиль»:

ü Современные технологии в области производства манипуляторов

ü Система контроля качества

ü Глобальная сеть продаж в азиатском регионе

ü Доступ к патентам и центрам НИОКР

ü Предпродажное и послепродажное сервисное обслуживание

Многие финансовые аналитики критиковали ЗАО «Арена стиль» за то, что она отказалась воспользоваться преимуществами так называемой «Новой экономики» и не продала свой бизнес. Но, по мнению руководства, это не соответствовало интересам и ожиданиям клиентов и стратегических партнеров. Недавний кризис в промышленном секторе РФ показал, что руководство приняло правильное решение. И хотя HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES участвует в совместном предприятии, данная компания действует самостоятельно, и, по мнению руководства ЗАО «Арена стиль», ее успехи и неудачи не могут сильно повлиять на учредителя HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES.

Таблица 2.5. Матрица SWOT-анализа HYUNDAIHEAVYINDUSTRIES

Сильные стороны

Слабые стороны

1. Портфолио товаров, услуг и решений (инновации)

2. Бренд HYUNDAI

3. Региональное/глобальное присутствие – масштабы глобализации

4. Высокий индекс транснационализации

5. Высокая степень диверсифицированности и вертикальной интегрированности

6. Сбытовая сеть

7. Молодой мотивированный персонал

8. Производственные мощности

1. Негибкая ценовая политика

2. Недостаточно высокая внутренняя синергия между департаментами

3. Низкая скорость реагирования на изменение конъюнктуры рынка

4. Расследование по факту коррупции

5. Низкое присутствие в некоторых регионах

6. Медленное подтверждение сертификатов в некоторых странах из-за недостаточно эффективной политики HYUNDAIHEAVYINDUSTRIESв области стандартизации и сертификации

Возможности

Угрозы

1. Синергетические партнерства с зарубежными компаниями

2. Приобретение зарубежных компаний

1. Ценовая конкуренция (компания сталкивается с конкуренцией азиатских производителей, не может конкурировать по цене из-за высоких издержек и ориентации на качество)

2. Снижение экспорта за счет обменных курсов (завышенный курс евро в 2003-2008 гг.)

3. Консолидация рынков

Если рассматривать сильные и слабые стороны компании HYUNDAIHEAVYINDUSTRIES, то видно, что для HYUNDAIHEAVYINDUSTRIESсоздание СП выгодно. Таким образом, компания осваивает новые рынки, выходит на рынки новых стран, уменьшает стоимость продукции за счет международного сотрудничества с местным партнером и использования его мощностей и т.д. А партнер в свою очередь также может воспользоваться сильными сторонами HYUNDAIHEAVYINDUSTRIES, чтобы поднять свой престиж, улучшить качество своей продукции и т.д.

Положительная роль совместных предприятий в развитии мировой экономики очевидна. Указанная форма сотрудничества позволяет более широко и оперативно использовать в развитых странах и внедрять в экономическую практику других стран новейшие достижения научно-технического прогресса, новые методы управления и формы международного сотрудничества. В силу своих преимуществ СП будут развиваться и дальше в мире и в России.


3. Совершенствование управления прямыми инвестициями на примере ЗАО «Арена-стиль»

Посколькув соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. лизинг является одним из видов ПИИ, а в соответствии с Федеральным законом №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг, автором предлагается рассмотреть в исследовании сравнительную оценку эффективности варианта использования кредита и международного лизинга, как разновидности ПИИ.

Для детального анализа целесообразности использования лизинга, либо покупки оборудования на заемные средства используем показатели чистой текущей стоимости (NPV).

Вариант покупки

1.ЗАО «Арена-стиль»планирует купить оборудование для мелкого ремонта манипуляторов с пятилетним сроком эксплуатации и ценой 10 млн. рублей с доставкой и монтажом.

2.Для этого «Арена-стиль»может привлечь заемный капитал в сумме
10 млн. рублей под 10% на доналоговой базе.

3.Ликвидационная стоимость оборудования по истечении 5 лет - 1
млн. руб. Таким образом, если СП изначально купит оборудование и по истечении 5 лет продаст его, то ее выручка до уплаты
налогов составит 1 млн. руб.

4.Если ЗАО «Арена-стиль» берет ссуду и покупает оборудование, оно будет вынуждено оплачивать техническое обслуживание, выполняемое
производителем оборудования по фиксированной ставке в 0,5
млн. руб. в год, подлежащей выплате в начале каждого года.

Вариант лизинга

1.По договору лизинга ЗАО «Арена-стиль»может арендовать оборудование на 5 лет, выплачивая по 2,75 млн. руб. в начале каждого года. При этом право собственности остается у лизингодателя. Схема лизинговых платежей предлагается лизингодателем. СП может принять ее, отклонить или попытаться найти компромиссное решение.

2. Договором лизинга предусмотрено, что лизингодатель будет обслуживать оборудование без дополнительной платы.

3. Предельный уровень налогов принят 40%. Лизинг квалифицируется как налогово-ориентированная операция, позволяющая использовать представленные налоговым законодательством льготы.

NPV-анализ сделан с помощью дисконтирования (Таблица 3.1).

Таблица 3.1. Сравнительный анализ использования кредита и лизинга

Показатели, млн. руб.

Год 0-й

Год 1-й

Год 2-й

Год 3-й

Год 4-й

Год 5-й

1. Эффективность приобретения оборудования

1.1. Чистая цена покупки

-10

1.2. Затраты на обслуживание

-0,5

-0,5

-0,5

-0,5

-0,5

-

1.3. Налоговая экономия на обслуживании

0,2

0,2

0,2

0,2

0,2

-

1.4. Налоговая экономия на амортизации

-

0,8

1,2

0,7

0,48

0,44

1.5. Ликвидационная стоимость

-

-

-

-

-

1,0

1.6. Налог на доход от ликвидации имущества

-

-

-

-

-

-0,16

1.7. Чистый денежный поток

-10,3

0,5

0,98

0,46

0,18

1,2

1.8. Текущая стоимость (PV) покупки

-7,471

-

-

-

-

-

2. Эффективность лизинга оборудования

2.1. Лизинговые платежи

-2,75

-2,75

-2,75

2,75

-2,75

-

2.2. Налоговая экономия на лизинговых платежах

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

-

2.3. Чистый денежный поток

- 1,65

-1,65

-1,65

-1,65

-1,65

0

2.4. Текущая стоимость лизинга

-7,367

3. Сравнение текущих стоимостей

Чистый эффект лизинга (NAL) = PVпокупки– PVлизинга= 7,471 - 7,367 = 0,104 млн. руб.

Величина амортизационных отчислений не подлежит изменениям, годовые расходы на обслуживание в сумме 0,5 млн. руб. также зафиксированы в договоре. Налоговая экономия, как и в предыдущем случае, определяется исходя из 40%-й ставки налога.

Рассмотрим некоторые показатели в Таблице 3.1.

1. Чистый денежный поток в строках 1.7 и 2.3 дисконтируется по ставке 6%, соответствующей посленалоговой цене заемного капитала лизингополучателя.

2. Износ по годам равен соответственно 20%, 32%, 19%, 12%, 11%. В частности, сумма амортизации первого года равна:

0,20 * 10 тыс. руб. = 2 млн. руб.

Налоговая экономия на амортизации равна 40% суммы годовых амортизируемых отчислений.

Ликвидационная стоимость равна 1,0 млн. руб., тогда как балансовая - 0,6 млн. руб., поэтому СП должна выплатить налог в сумме 0,4 * (1,0 - 0,6) = 0,160 млн. руб. Эти данные показаны в строках 1.5 и 1.6.

Как только денежные потоки по лизингу определены, их надлежит дисконтировать.

Поскольку сумма уплачиваемых процентов подлежит вычету из налогооблагаемой прибыли, следует использовать посленалоговую цену заемного капитала равную 6%. Именно по этой ставке рассчитаны текущие стоимости, показанные в строках 1.8 и 2.4 Таблицы 3.1. Остается выбрать тот способ финансирования, который имеет наименьшую текущую стоимость. Понятие чистого эффекта лизинга рассчитывается обозначенным выше образом.

(NAL) = PVпокупки– PVлизинга= 7,471 - 7,367 = 0,104 млн. руб.

Таким образом, лизинг более предпочтителен для ЗАО «Арена-стиль», чем прямая покупка оборудования.

По видам экономической деятельности, в России должны стимулировать создание СП там, где прежде всего требуются новые технологии, обновление производственного фонда, управленческий опыт, новые рабочие места, прежде всего, в области IT-технологий.

Зависимость экономики России от сырья действительно растет. По данным ЦБ, доля нефти и газа в экспорте составляла в 2000г. 50,3%, в 2004г.— 54,7%, а в 2007г.— 56,7%. России следует использовать нефтедоллары для развития малого и среднего бизнеса, который является основой экономики США, стран Западной Европы, Японии. Необходимо снизить налоговую нагрузку за счет Стабилизационного фонда, который увеличивается за счет экспорта нефти и газа.

Чтобы повысить инвестиционную привлекательность российских отраслей (видов экономической деятельности) и регионов, в первую очередь, государство должно давать гарантии под ПИИ дарство в первую очередь должно сфере вестиционный климат в стране, увеличить конкурентоспособность российских тваропроизводителза счет Стабилизационного и Инвестиционного фондов, тогда в экономику поступает больше ПИИ, которые нам необходимы.

Необходимо решение вопроса улучшения жизненного уровня населения за счет колоссально накопленных средств в Стабилизационном фонде.

В результате повышения уровня жизни населения, вырастают его потребности и повышается внутренний спрос, а последнее является важнейшим стимулом для привлечения ПИИ. Приток ПИИ, в свою очередь, способствует росту экономики страны. Когда экономика развивается, то больше внимания уделяется реформам, чтобы гражданам лучше жилось. Получается «цепь взаимозависимости», главными факторами которой являются государство и иностранный инвестор (см. Рисунок 3.1).

Рисунок 3.1. Цепь взаимозависимости

Если улучшается инвестиционный климат, приток ПИИ (новые технологии, оборудования, «ноу-хау», торговые марки, управленческий опыт и т.д.) способствует возвращению вывезенного из страны капитала, а также в экономику поступят средства, хранящиеся на руках у населения, которые можно использовать для развития инфраструктуры и социальной сферы. Все это приведет к политической стабильности в стране, которая необходима для роста экономики и, в частности, удвоения ВВП.

Устранение различий в формате и содержании информации позволит сделать серьезный шаг вперед по пути формирования эффективной системы сотрудничества с инвесторами.

Одним из оптимальных средств, демонстрирующим инвестиционный потенциал, является интернет.

В данное время существует множество интернет-сайтов, которые занимаются проблемой привлечения иностранных инвестиций, но большинство из них все еще остаются закрытыми, а их услуги платными. Это может затруднять ознакомление с информацией потенциальных инвесторов.

Такие сайты необходимо еще совершенствовать и рекламировать при помощи государства. Нужно внедрять в сайты новые инновационные идеи, чтобы привлечь иностранных инвесторов в российскую экономику.

Дипломатическим представительствам РФ за рубежом необходимо проводить, хотя бы раз в квартал конференции, где зарубежные предприниматели могли бы получить информацию о положении экономики России и инвестиционных возможностей в России.

Большим плюсом для имиджа России в международной арене является проект РИА «Новости» по созданию англоязычного вещательного канала «RussiaToday» (Россия сегодня). Канал транслируется через спутник за рубежом и его целью является знакомство с Россией, ее культурой, историей, экономикой, народностей и информирование о ежедневных новостях из России. Необходимо в компетенцию этого канала включать ежедневные обзоры российского инвестиционного климата и информирование о потенциальных объектах инвестирования в России, что существенно повысит приток ПИИ в страну.

Необходимо по такой же схеме транслировать на иностранных языках (хотя бы на английском и немецком) существующий в Москве телеканал «РБК» (совместный проект Рос Бизнес Консалтинга, CBSи NBC).

Для большего притока ПИИ в Россию большое значение имеет наличие и развитие организационных структур, регулирующих деятельность иностранных инвесторов на российском инвестиционном рынке, обеспечивающих их информированность и защиту прав, четкое распределение функций между этими органами управления.

В этом плане особое значение имеет изучение опыта и структуры Индийского бюро по стимулированию инвестиций (FIBP). В случае с Россией неэффективно создавать такую структуру во главе с каким-либо министром или в его подчинении из-за бюрократических соображений.

В состав рекомендуемого органа, во главе с вице-премьером, должны входить:

· министр экономического развития и торговли;

· министр финансов;

· министр промышленности и энергетики;

· министр сельского хозяйства;

· министр регионального развития;

· высококвалифицированные специалисты, знающие эту проблему в теории и практике.

По конкретным проектам надо привлекать к работе других министров и представителей регионов, а также специалистов для проведения анализа и согласования проектов по привлечению и регулированию ПИИ и решения других вопросов, касающихся иностранного инвестирования в России.

Роль органа должна заключаться в исследовании воздействия намечаемых инвестиций на экономику России, способствовании реализации проектов с ПИИ и проведении всевозможных конференций и встреч с иностранными инвесторами в России и за рубежом.

На международном уровне ПИИ регулируются двусторонними и многосторонними соглашениями (в основном на уровне конкретных регионов).

Для экономии времени и затрат со стороны России необходимо создать единый международный договор для регулирования движения инвестиций (конвенция).

В рамках договора можно проводить ежегодные встречи министров финансов, промышленности, экономики и торговли стран-участников для обсуждения проблем движения инвестиций между странами-партнерами, а также согласование новых идей для эффективности и безопасности использования инвестиций.

Это упростит работу по заключению двусторонних и присоединению к многочисленным соглашениям и договорам, т.е. можно в дальнейшем не заключать такие двусторонние договора, а присоединиться к единому договору.

Российские регионы различаются по многим критериям. Для уменьшения различия между ними и улучшения привлекательности для внутреннего и иностранного инвестора предложена схема объединения регионов.

Объединение регионов может стать хорошим стимулом для привлечения ПИИ за счет соединения депрессивных регионов с соседними регионами-лидерами, а также способствовать экономической и национальной безопасности страны из-за возможных угроз влияния других стран на отдельные регионы. Кроме того, уменьшить бюрократические контакты.

В качестве оснований для предоставления льгот могут быть те случаи, когда капиталовложения увеличивают рабочие места, способствуют их поддержанию или улучшают условия работы; увеличивают экспорт; повышают эффективность местной обрабатывающей промышленности; внедряют новые продукты и технологии; экономят энергию и сырье; способствуют импортозамещению; стимулируют НИОКР.

Необходимо запретить законодательно и не допускать импорт в страну устаревших или второстепенных технологий, а также стимулировать создание иностранными корпорациями научных и исследовательских центров непосредственно на территории РФ.

Вышеизложенные предложения должны способствовать тому, что в ближайшее время Россия станет страной с благоприятным инвестиционным климатом для ведения бизнеса, со строгим соблюдением прав и законных интересов собственников. При достижении этих целей наша страна станет не только привлекательным реципиентом иностранных инвестиций, но и будет развивать свою экономику и станет одним из лидеров в мировой экономике.


Заключение

Сегодня иностранные капиталовложения становятся весомым фактором развития экономики принимающих стран, особенно находящихся на стадии перехода к рыночным отношениям. Российский же опыт привлечения иностранных инвестиций показал, что в этой сфере внешнеэкономических связей страна накопила много нерешенных проблем, осложняющих перспективы ее участия в международном обмене капиталом в контексте повышения эффективности использования одного из весомых «внешних» факторов роста национальной экономики. [16]

Подавляющая часть иностранных инвестиций поступает в Россию из стран Дальнего зарубежья. Отметим, что объем прямых иностранных инвестиций (а именно они в первую очередь интересовали нас в данном исследовании) крайне незначителен по сравнению с другими странами с переходной экономикой.

В работе отмечается, что активизировав приток прямых зарубежных инвестиций и направляя их на модернизацию промышленности, Россия имеет шанс стать крупным производителем производственных и потребительских товаров, продукции химической и машиностроительной отраслей. Решающее преимущество вложения капитала в форме прямых инвестиций перед другими их видами заключается в том, что они не усиливают долговую нагрузку заемщиков, вкладываются на длительный срок и в итоге ориентированы, как правило, на реальный сектор экономики, расширение и повышение эффективности местного производства, создания дополнительных рабочих мест. Практика показала, что прямые иностранные инвестиции обладают рядом преимуществ перед национальными источниками капитала и средствами международных фондов:

· они сочетают в себе капитал с одновременным переносом практических навыков и управленческого мастерства и со взаимовыгодным обменом ноу-хау;

· их мультипликативный эффект может активизировать виртуальный инвестиционный цикл, что позитивно отразится не только на производстве, но также на других секторах экономики;

· они активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малого бизнеса;

· при правильной организации, стимулировании и размещении они могут ускорить восстановление профилирующих отраслей и регионов;

· они способствуют общей социально-экономической стабильности и снижению уровня экономической преступности, стимулируя производственные инвестиции в материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии) в противовес спекулятивным и нестабильным портфельным инвестициям, которые внезапно могут быть выведены с крайне негативными последствиями для экономики в целом;

· с развитием местного производства нивелируются проблемы с балансом платежей, с чем столкнулась Россия вследствие массового импорта важнейших потребительских и капитальных товаров;

· с повышением уровня доверия отечественный капитал может быть инвестирован в российскую экономику.

Проведенное исследование показывает, что иностранный капитал предпочитал и предпочитает идти в те отрасли, которые, во-первых, производят продукцию, имеющую для него в долгосрочном плане стратегическое значение, так как ее реализации гарантирована относительно стабильным спросом на мировом рынке (нефтедобыча, металлы, лесопродукция), во-вторых, характеризуется быстрым оборотом вложенных средств и максимальной рентабельностью производства (пищевая промышленность, сфера услуг). Но этот процесс противоречив, так как иностранный капитал, как правило, приходит в те сектора промышленности, продукция которых не будет составлять им конкуренцию как на внешнем, так и на внутреннем рынке России. Наименее привлекательными для иностранных инвесторов оказываются либо отрасли с длительным циклом оборота капитала, либо такие отрасли, которые давно и хорошо развивались в России и в которых наиболее сильны российские компании.

До тех пор, пока в стране не будут созданы благоприятные, реальные условия для вложения иностранных инвестиций в приоритетные перспективные отрасли экономики, прежде всего в промышленность, зарубежный капитал по-прежнему не будет иметь стимула для расширения своей экспансии и структурной отраслевой переориентировки. По-прежнему наиболее привлекательными для него будут отрасли с быстрой окупаемостью инвестиций – торговля, сфера услуг и отрасли промышленности, в лучшем случае обеспечивающие импортозамещение (пищевая промышленность), а также добывающая промышленность, продукция которой экспортируется в силу ее востребованности за рубежом. Кроме того, в дальнейшем все более привлекательными станут производства, дающие максимальную нагрузку на окружающую среду (металлургия, химическая промышленность), поскольку требования охраны этой среды в странах - донорах инвестиционных ресурсов гораздо жестче, чем в России, что значительно удорожает затраты на национальное производство такой продукции. Решающее направление инвестиционной стратегии экономики инновационного типа должно быть закреплено за развитием наукоемких, технологичных, высококонкурентных секторов экономики. При этом исключительно важная роль должна принадлежать государству, которое не только формирует государственную инвестиционную стратегию развития, но и согласовывает их с программами социально-экономического развития, реализует конкретные мероприятия по созданию условий и стимулированию научно - инновационной деятельности и создает благоприятный инвестиционно - инновационный климат. [17]


Список литературы

1. Аникина А.Г. Деятельность зарубежных транснациональных компаний в России. - М.: Макс-Пресс, 2008.

2. Баскаков А.П. Развитие механизма управления внешнеэкономической деятельностью промышленных предприятий // Вестник СГСЭУ. 2006, №13.

3. Большой экономический словарь / Под. ред. А.М. Азарилияна. - М.: Институт новой экономики, 1997.

4. Борисова Е.Н., Дружкина М.А. Иностранные инвестиции в современном инновационном процессе // Инновационность хозяйственных систем: тезисы VIВсерос. форума молодых ученых и студентов. - Екатеринбург: УГЭУ, 2003.

5. Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 2005.

6. Ведреш Балаш, Старк Дэвид. Формирование межфирменных сетей и иностранные инвестиции в Венгрии // Российский журнал менеджмента. 2005, №3.

7. Ветлугин С.Ю. Международные рейтинги, влияющие на оценку инвестиционной привлекательности экономики // Проблемы современной экономики. 2005, №1.

8. Воронин М.С. Международные аквизиции и корпоративные финансовые стратегии / Под ред. А.И. Евдокимова. – СПб.: СПбГУЭФ, 2004.

9. Горецкая Е.О. Межрегиональные инвестиционно-интеграционные связи // Вестник РГТЭУ. 2007, №1.

10. Горецкая Е.О., Шевченко И.В. Территориальная концентрация иностранных инвестиций в регионах РФ // Региональная экономика. 2007, №10.

11. Горецкая Е.О., Воронина Л.А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики // Финансы и кредит. 2007, №9.

12. Дзедзичек М.Г. Об иностранных инвестициях в Россию. – М.: БЭА, 2007.

13. Зачем российскому бизнесу иностранные инвестиции? // Взгляд: деловая газета. 19.03.2007.

14. Иванов Н.Ю. Методология и анализ статистики иностранных инвестиций России. - М.: Экономист, 2006.

15. Караваев В. Государственное регулирование иностранных инвестиций: российские реалии и мировой опыт // Проблемы теории и практики управления. 2002, №2.

16. Кукла М.П.О влиянии ПИИ на реальный сектор национальной экономики // Российское предпринимательство. 2008, №5.

17. Кукла М.П.Перспективы экономического сотрудничества Республики Корея и России в рамках многосторонних проектов в Северо-восточной Азии // Вестник центра корееведческих исследований ДВГУ. 2004, №2.

18. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран). – М.: Экономистъ, 2004.

19. Образцова О.И. Статистика иностранных инвестиций. - М.: ДиС, 2008.

20. Пауль Фишер. Прямые иностранные инвестиции: стратегия возрождения промышленности. – М.: Инфра-М, 2007.

21. Перминова Е.В. Прямые иностранные инвестиции как инструмент интеграции России в Европейский Союз // Экономическая интеграция России в единое экономическое пространство: Сборник докладов участников международной конференции. – СПб.: СПбГУЭФ, 2006.

22. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России // Российский экономический журнал. 2003, №3.

23. Решаев П.Л. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике России и зарубежных стран // Сборник научных статей аспирантов и соискателей ММВШБ «МИРБИС». 2004, №2.

24. Решаев П.Л. Оценка роли прямых иностранных инвестиций в экономике России // Экономика и финансы. 2003, №24.

25. Решаев П.Л. Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России // Российское предпринимательство. 2007, №4.

26. Рудь Н.Ю. Инвестиционный климат и экономический рост российской экономики в свете проблем привлечения прямых иностранных инвестиций // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Серия: экономика. Раздел «Актуальные проблемы экономики». – Белгород, 2007, №4, Выпуск 3.

27. Санакоева Д.К. Дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций в регионы // Экономика и управление: Сб. науч. Трудов / Под ред. А.Е. Карлика. - СПбГУЭФ, 2006.

28. Семенов К.А. Международная экономическая интеграция. – М.: Логос, 2001.

29. Силкин В.В. Прямые иностранные инвестиции в России. Правовые формы привлечения и защиты. – М.: Инфра-М, 2008.

30. Смирнов Е.Б., Ветлугин С.Ю. Прямые иностранные инвестиции в регионы как предмет государственного регионального регулирования // Проблемы современной экономики. 2005, №1.

31. Тимкаев М.Р. Изменение условий деятельности предприятий при присоединении России к ВТО // Экономика и управление: Сб. научн. трудов Часть 4 / Под ред. А.Е. Карлика. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005.

32. Тихонов А. Зарубежные капиталы выбирают Россию // Российская газета. 27.12.2006.

33. Уегаки Акира. Иностранные инвестиции в российских регионах // Экономическая наука современной России. 2002, № 2.

34. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002.

35. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: новые ориентиры // МЭ и МО. 2002, №1.

36. Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. – Электросталь: ЭПИ МИСиС, 2005.

37. Шляхов М.А. Роль и значение иностранных инвестиций для финансирования инвестиционной деятельности в России // Вестник Московской академии рынка труда и информационных технологий. 2006, №8.

38. Шляхов М.А. Механизмы привлечения инвестиций в национальную инновационную систему России. - М.: ИЭ РАН, 2006.

Приложение 1

Сравнительная характеристика экономико-правовой трактовки категорий «совместное предприятие», «предприятие с иностранными инвестициями», «коммерческая организация с иностранными инвестициями» в законодательстве РФ

Совместные предприятия

Предприятия с иностранными инвестициями

Коммерческие организации с иностранными инвестициями

Названия основных законодательно-нормативных актов, в которых дается наиболее подробная юридическая трактовка категорий

Постановление Совета Министров СССР № 48 «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий, международных объединений и организаций СССР и других стран-членов СЭВ»;

Постановление Совета Министров СССР № 49 «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий с участием советских организаций и фирм капиталистических и развивающихся стран».

Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 04.07.1991 г. № 1545-I.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ

Срок действия экономико-правовой категории

До 1991 года

1991-1999 года

С 1999 года по настоящее время

Правовой анализ категорий в соответствии с законодательством РСФСР и/или СССР и РФ

После принятия в 1987 г. Постановления Совета Министров СССР № 49 в экономике СССР появились новые субъекты права: совместные предприятия – по советскому законодательству специфический вид юридического лица. В указанный период действовал еще старый ГК РСФСР, в котором отсутствовали нормы, посвященные организационно-правовым формам предприятий, соответствующим условиям рыночной экономики, и альтернативой СП были государственные предприятия. Постановление поэтому регулировало все аспекты создания, деятельности и ликвидации СП, в том числе условия налогообложения, порядок участия во внешнеторговом обороте и т.д.

Принятие в 1991 г. Закона «Об иностранных инвестициях» привело к трансформации понятия «совместное предприятие».

На территории России в соответствии с законом от 1991 г. предприятия с иностранными инвестициями определялись как предприятия, объединения или какие-либо другие организационные единицы, в которых принимают участие организации, фирмы двух или нескольких государств с целью совместного производства, проведения научно-исследовательских работ, строительства, технических консультаций, технического сервиса, осуществления транспортных, финансовых, страховых услуг и т.д.

Под термином СП после принятия Закона «Об иностранных инвестициях» 1991 г. стало пониматься предприятие с иностранными инвестициями, в котором иностранный инвестор владеет 100% акций или долей участия, что не соответствовало международному определению СП.

Следует обратить внимание, что в соответствии с приведенной выше статьей законодатель относил в 1991 г. к предприятиям с иностранными инвестициями также филиалы иностранных юридических лиц, дочерние предприятия и филиалы совместных предприятий и предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам.

С принятием Федерального закона «Об иностранных инвестициях» 1999 г. произошло новое изменение терминологии. В нем более не используется термин «предприятие с иностранными инвестициями», равно как и «совместное предприятие». Введен неравнозначный им термин «коммерческая организация с иностранными инвестициями» (КОИИ). Закон проводит четкое разграничение между КОИИ, дочерними организациями КОИИ и филиалами иностранных юридических лиц. Статус предприятий с иностранными инвестициями на дочерние и зависимые общества КОИИ более не распространяется. В соответствии с Законом российская коммерческая организация получает статус КОИИ с момента вхождения иностранного инвестора в состав ее участников. Упоминание о создании организации в форме хозяйственного товарищества или общества осталось только в определении прямой иностранной инвестиции.

Приложение 2

Система управления экспортным потенциалом HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES

"Рисунок2испра"



[1]Решаев П.Л. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике России и зарубежных стран // Сборник научных статей аспирантов и соискателей ММВШБ «МИРБИС». 2004, №2.

[2]Кукла М.П. О влиянии ПИИ на реальный сектор национальной экономики // Российское предпринимательство. 2008, №5.

[3]Тимкаев М.Р. Изменение условий деятельности предприятий при присоединении России к ВТО // Экономика и управление: Сб. научн. трудов Часть 4 / Под ред. А.Е. Карлика. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005.

[4]Санакоева Д.К. Дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций в регионы // Экономика и управление: Сб. науч. Трудов / Под ред. А.Е. Карлика. - СПбГУЭФ, 2006.

[5]Решаев П.Л. Оценка роли прямых иностранных инвестиций в экономике России // Экономика и финансы. 2003, №24.

[6]Решаев П.Л. Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России // Российское предпринимательство. 2007, №4.

[7]Горецкая Е.О., Шевченко И.В. Территориальная концентрация иностранных инвестиций в регионах РФ // Региональная экономика. 2007, №10.

[8]Горецкая Е.О., Воронина Л.А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики // Финансы и кредит. 2007, №9.

[9]Аникина А.Г. Деятельность зарубежных транснациональных компаний в России. - М.: Макс-Пресс, 2008.

[10]Борисова Е.Н., Дружкина М.А. Иностранные инвестиции в современном инновационном процессе // Инновационность хозяйственных систем: тезисы VIВсерос. форума молодых ученых и студентов. Екатеринбург: УГЭУ, 2003.

[11]Баскаков А.П. Развитие механизма управления внешнеэкономической деятельностью промышленных предприятий // Вестник СГСЭУ. 2006, №13.

[12]Семенов К.А. Международная экономическая интеграция. – М.: Логос, 2001.

[13]Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран). – М.: Экономистъ, 2004.

[14]Воронин М.С. Международные аквизиции и корпоративные финансовые стратегии / Под ред. А.И. Евдокимова. – СПб.: СПбГУЭФ, 2004.

[15]Перминова Е.В. Прямые иностранные инвестиции как инструмент интеграции России в Европейский Союз // Экономическая интеграция России в единое экономическое пространство: Сборник докладов участников международной конференции. – СПб.: СПбГУЭФ, 2006.

[16]Шляхов М.А. Роль и значение иностранных инвестиций для финансирования инвестиционной деятельности в России // Вестник Московской академии рынка труда и информационных технологий. 2006, №8.

[17]Шляхов М.А. Механизмы привлечения инвестиций в национальную инновационную систему России. - М.: ИЭ РАН, 2006.

Скачати

Схожі роботи

2015-12-26

В условиях перехода к рыночной экономике страхование принадлежит к числу наиболее быстро развивающихся отраслей хозяйственной деятельности.

2015-12-27

Актуальность темы работы обусловлена важностью инвестиционного портфеля для инвестиционной организации. Особенно это хорошо понимают игроки на бирже и производители финансовых продуктов-инструментов.

2015-11-19

В современных условиях экономика России переживает стадию роста. Однако существующие методы формирования и управления инвестиционным портфелем акций предприятия не позволяют эффективно решать стоящие перед финансовым менеджментом предприятия вопросы.

2011-03-02

Сучасна диверсифікована міжнародна інвестиційна діяльність є вагомим чинником світового та регіонального економічного розвитку

2015-08-21

На современном этапе перед большинством предприятий стоят проблемы финансирования инвестиционных программ полной модернизации производства, освоения новой продукции. Как правило, такие программы капиталоемкие и не могут финансироваться только за счет собственных средств предприятий, они носят средне- и долгосрочный характер окупаемости и рентабельности инвестиций.