Дипломні » Економіка підприємства

Разработка мероприятий по совершенствованию ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия»

Повний текст роботи з малюнками та таблицями доступний при скачуванні. Скачати
Дата введення: 2015-08-20       90 ст.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

Глава 1. Теоретические основы управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия. 7

1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия. 7

1.2. Методы и показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. 10

1.3. Основные направления совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия в условиях рыночной экономике. 23

Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» в динамике 2006-2008 гг.36

2.1. Финансово-экономическая характеристика ООО «Виктория-Московия» и показатели его деятельности. 36

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» 46

Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на укрепление ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» в перспективу. 56

3.1. Пути укрепления ликвидности и платежеспособности предприятия. 56

3.2. Модернизация основных средств ООО «Виктория-Московия» как один из путей повышения ликвидности и платежеспособности. 63

3.3. Расчет результатов предложенных мероприятий и их влияние на ликвидность и платежеспособность ООО «Виктория-Московия». 67

Заключение. 75

Список литературы.. 80

Приложения. 84


Введение

Совершенствование управления деятельностью коммерческих организаций является необходимым условием их успешного функционирования.

Руководство коммерческих организаций вынуждено решать возникающие перед ним задачи формирования стратегии развития и тактических действий организации: оптимизации структуры и состава имущества; поиска дополнительных источников финансирования; повышения инвестиционной привлекательности; выявления неиспользованных резервов и др. В этой связи важнейшая роль принадлежит разработке, своевременному принятию и оперативному исполнению управленческих решений, адекватных тенденциям развития рыночной ситуации.

Особое место в системе управления организацией занимает анализ финансового состояния, поскольку принимаемые управленческие решения и осуществляемые управленческие воздействия в конечном итоге имеют финансовые оценки. Оценка финансового состояния представляют интерес не только для акционеров, кредиторов, поставщиков, заказчиков и других лиц при выборе наиболее надежных и перспективных деловых партнеров, но и для собственной самооценки деятельности организации, которая позволяет диагностировать признаки ухудшения финансового положения, выявить причины их возникновения, оперативно реагировать на них путем своевременного прогнозирования и разработки управленческих воздействий.

Анализфинансового состояния - очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кр

угооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), ликвидностью и платежеспособностью.

Неплатежеспособность предприятий является следствием развития кризисных ситуаций, возникающих в результате негативного воздействия разнообразных факторов внешней и внутренней среды, которые при неправильной политике руководства предприятия приводят к банкротству.

Становление института банкротства в России сопровождается устойчивым ростом предприятий, признанных банкротами. Несмотря на все большую реабилитационную направленность каждой из следующих редакций Закона о несостоятельности (банкротстве), эффективность реабилитационных процедур – финансового оздоровления и внешнего управления – остается низкой.

Наиболее важной проблемой является отсутствие надежного механизма раннего обнаружения кризиса и предупреждения несостоятельности и банкротства, каковым может являться система управления платежеспособностью предприятия. Именно платежеспособность является основным индикатором возникновения и развития кризиса на предприятии.

С учетом изложенного, следует констатировать, что анализ предупреждения несостоятельности и банкротства является актуальной проблемой, как в теоретическом, так и в практическом плане.

Вопросы расчета показателей финансового анализа получили широкое распространение в экономической литературе. В своих трудах внимание данным вопросам уделяют зарубежные ученые Л.А. Бернстайн, Дж. К. Ван Хорн и другие, а также отечественные ученые М.С. Абрютина, И.Т. Балабанов, Л.Т. Гиляровская, А.И. Ковалев, В.В. Ковалев, А.М. Ковалева, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и многие другие.

Вместе с тем, теоретические основы анализа показателей платежеспособности и ликвидности, в том числе в части научного обоснования применяемых методов, а также вопросы их финансового планирования, нуждаются в дальнейшем совершенствовании и развитии.

Актуальность проблемы, недостаточная проработанность методологии анализа платежеспособности и ликвидности предприятия, предопределили выбор темы дипломной работы, ее цель и задачи.

Цель дипломной работы -анализ современной ситуации и разработка мероприятий по совершенствованию ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия».

Задачи исследования:

· рассмотреть понятие «платежеспособность» и «ликвидность»;

· выполнить оценку существующих подходов к анализу платежеспособности и ликвидности;

· провести анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Виктория-Московия»;

· предложить мероприятия, способствующие улучшению платежеспособности и ликвидности «Виктория-Московия».

Объект исследования - платежеспособность и ликвидность предприятия «Виктория-Московия».

Предмет исследования - теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности.

Теоретическую основу работы составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные методам экономического анализа финансового положения предприятия, бухгалтерского учета активов, бюджетирования, а также законодательные и нормативные акты. В ходе исследования были изучены методы анализа и планирования платежеспособности.

Использовались общенаучные методы анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, синтез, системный подход.

Информационная база исследования – данные ООО «Виктория-Московия».


Глава 1. Теоретические основы управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия

1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Платежеспособность хозяйствующего общества в любой сфере деятельности определяет степень доверия к нему со стороны его клиентов, инвесторов и надзорных органов. Однако в настоящее время платежеспособность является не просто показателем состояния дел в компании. Необходимость ее поддержания на определенном уровне закрепляется как на государственном, так и на международном уровне.

Платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам платежными средствами, приемлемыми для кредитора, в сроки, не приводящие к принятию судебных решений по принудительному погашению обязательств вследствие предшествующего иску отсутствию у предприятия платежных средств. [1]

Платежеспособность - это способность предприятия возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные средства, то есть погашать свои долговые обязательства. [2]

Под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться с кредиторами немедленно, в день наступления срока платежей. [3]

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. [4]

Платежеспособность- это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. [5]

Платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средствзначительно превышает размер задолженности.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [6]

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На Рисунке 1. приведена схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже.

Рисунок 1. - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия [7]

Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Обеспечение текущей ликвидности и платежеспособности связано с оптимизацией оборотных средств, которые гарантируют непрерывность процессов производства и обращения товаров (ликвидность). Чем меньше чистый оборотный капитал, тем выше эффективность (рентабельность, оборачиваемость), но выше и риск неплатежеспособности. [8]

Управление текущей ликвидностью/платежеспособностью в целом включает принятие решений о ликвидности активов фирмы и очередности выплат долгов; разделить эти понятияможно следующим образом: текущая ликвидность характеризует потенциальную способность рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, платежеспособность — возможность фактически реализовать этот потенциал. Признаком платежеспособности, как известно, служит наличие денег на расчетном счете компании и отсутствие просроченной кредиторской задолженности, а ликвидность оценивают, сопоставляя позиции текущих активов и текущих обязательств.

1.2. Методы и показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Банкротство является следствием несостоятельности предприятий, т.е. утраты им платежеспособности. Следовательно, между платежеспособностью и банкротством существует жесткая причинно-следственная связь, и возникающая неплатежеспособность является основным симптомом кризисной ситуации с возможным перерастанием ее в несостоятельность с последующим банкротством.

Не каждый факт неплатежеспособности свидетельствует о возникновении кризиса. Она может быть временным явлением, вызванным кратковременным воздействием неблагоприятных факторов (например, кассового разрыва). В этом случае угроза несостоятельности отсутствует, но предприятие терпит некоторый экономический ущерб в связи с несвоевременным исполнением своих обязательств и применением по отношению к нему санкций.

Угроза банкротства имеет место в случае, когда неплатежеспособность становится (или может стать) устойчивой. Возникновение кризисной ситуации требует незамедлительного «включения» антикризисного механизма уже на стадии его раннего обнаружения. Последний представляет собой определенные способы восстановления платежеспособности, а другими словами, предупреждения несостоятельности, на которых мы остановимся ниже.

В общем виде схема, отражающая причинно-следственную связь между платежеспособностью и банкротством, представлена на Рисунке 2.

Рисунок 2. - Характер причинно-следственной связи между платежеспособностью и банкротством [9]

Из Рисунка 2 видно, что банкротство развивается по цепочке 1-2-2.2-4-5-5.2-5.3. Наиболее значимыми событиями, приводящими к банкротству, являются возникновение кризисной ситуации и утрата платежеспособности с перерастанием неплатежеспособности в несостоятельность. Именно применительно к этим событиям необходимо выстраивать механизм предупреждения несостоятельности, т.е. он должен иметь двухстадийный характер: на первой стадии - раннее обнаружение утраты платежеспособности, на второй - недопущение неблагоприятного для предприятия развития кризисной ситуации, приводящего к банкротству.

В качестве механизма раннего обнаружения кризиса, а соответственно, и предупреждения несостоятельности может быть использована система управления платежеспособностью. Под управлением платежеспособностью понимают совокупность взаимосвязанных управленческих действий, направленных на выработку и реализацию управленческих решений по поддержанию и восстановлению, в случае утраты, платежеспособности при минимизации связанных с этим затрат.

В экономической литературе отмечают две концепции ликвидности.

1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.

2. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.

Соответственно, и оценку ликвидности предприятия можно проводить на основе двух приемов:

1. Расчета финансовых коэффициентов ликвидности.

2. Анализа ликвидности баланса.

Задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.

П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если говорить о других неравенствах, то:

· сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

· сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем;

· сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Уровень ликвидности по группам сопоставляемых активов и пассивов может различаться. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

Более быстрый и простой способ оценки ликвидности предприятия - расчет финансовых коэффициентов.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса производится посредством расчета коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок, а именно:

· коэффициента абсолютной ликвидности;

· коэффициента критической ликвидности;

· коэффициента текущей ликвидности.

С помощью этих коэффициентов можно ответить на вопрос: способна ли данная организация вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества организации и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе соответствующих статей бухгалтерского баланса. Именно поэтому правильность формирования показателей бухгалтерского баланса, участвующих в расчетах таких коэффициентов, имеет большое значение при анализе ликвидности организации.

Вышеперечисленные коэффициенты раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все три коэффициента ликвидности различаются между собой составом ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств компании.

Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки зрения ее ликвидности позволяет руководству организации понять, насколько организация соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

Наиболее жестким критерием ликвидности активов организации является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) - это отношение наиболее ликвидных активов организации к текущим обязательствам.

Таблица 1. - Расчет коэффициентов ликвидности [10]

Наименование коэффициента

Порядок расчета

Нормативное значение

Коэффициент абсолютной ликвидности

(А1)/(П1+П2)

≥0,2

Коэффициент критической ликвидности

(А1+А2)/(П1+П2)

0,5-0,8

Коэффициент текущей ликвидности

(А1+А2+А3)/(П1+П2)

≥2

Нормативное ограничение Кабл >= 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств организации. Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней (1 : 0,2). Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется. [11]

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, вышеуказанное нормативное значение явно завышено. Поэтому для многих отечественных организаций нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кабл >= 0,2 - 0,5.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствуют рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных обязательств.

Ликвидность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризуется коэффициентом критической ликвидности (который также называется коэффициентом срочной ликвидности, коэффициентом быстрой ликвидности, коэффициентом промежуточного покрытия), показывающим, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшее время при условии своевременного и полного погашения дебиторской задолженности, то есть этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) - это отношение наиболее ликвидных активов организации и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.

При расчете этого коэффициента из состава ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, исключены запасы. Это объясняется тем, что запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только присутствие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Сюда относятся запасы не только готовой продукции, но и полуфабрикатов, сырья, материалов и т.д. Неликвидность готовой продукции препятствует реализуемости запасов.

Нормативное ограничение Ккл >= 1 означает, что денежные средств и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. При проведении финансового анализа российских организаций ориентиром может быть допустимый предел Ккл >= 0,5 - 0,8.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации затрат) отражаются коэффициентом текущей ликвидности (который также называется коэффициентом общей ликвидности, коэффициентом общего покрытия, коэффициентом общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициентом обращения).

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - это отношение общих текущих активов к текущим обязательствам.

Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов (платежеспособности) и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по платежам), а также платежные возможности организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и материальных оборотных средств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, то организация рассматривается как работающая нормально.

Нормальным для коэффициента текущей ликвидности считается значение Ктл >= 2, которое установлено п. 1.2 Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р, и согласно которому значение Ктл < 2 является одним из критериев для признания структуры бухгалтерского баланса организации неудовлетворительной, а самой организации - неплатежеспособной.

На практике нормальным считается значение коэффициента текущей ликвидности Ктл >= 1,5 - 2,5 (в зависимости от специфики отрасли).

Если краткосрочные долговые обязательства превышают размер ликвидных активов, организация считается неплатежеспособной. Значение этого коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1 (критическое значение). Исключение допускается только для организаций с очень быстрой оборачиваемостью капитала. Излишек ликвидных средств - тоже нежелательное явление, его наличие может быть свидетельством недостаточно эффективного использования организацией временно свободных денежных средств и других оборотных активов.

Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью.

Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента организации может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцами организации. Она может свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными потребностями организации, о неправильной кредитной политике и т.д.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки, кредитующие организацию, больше внимания уделяют коэффициенту критической ликвидности, а потенциальные и действительные акционеры организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это только отдельный показатель, характеризующий ликвидность (при разном составе ликвидных средств для погашения задолженности), далеко не всегда являющийся прямым отражением ликвидности организации, и сам по себе не дает полной информации о ее платежеспособности.

Ликвидность и финансовая устойчивость служат фундаментальной опорой управления финансами предприятия. В широком смысле финансовая устойчивость - это способность компании поддерживать целевую структуру источников финансирования. Владельцы компании (акционеры, вкладчики, пайщики и др.) предпочитают разумный рост доли заемных средств. Кредиторы отдают предпочтение фирмам с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой независимостью. Менеджеры призваны находить разумный баланс между интересами собственников и кредиторов, соблюдая выработанные правила финансирования, а инструментом таких управленческих решений служит анализ структуры баланса.

Как известно, в пассивах аналитического баланса выделяют позиции: собственный капитал,заемный капитал - долгосрочный и краткосрочный. Требование к вертикальной структуре капитала (условие финансовой устойчивости) состоит в том, чтобы собственные источники финансирования превышали заемные: СК > ЗК.

Ликвидность зависит также от инвестиционных решений в рамках управления активами: согласно хеджированному подходу к финансированию, каждая категория активов должна соответствовать обязательствам того или иного вида. Например, в процессе формирования имущества следует помнить о так называемом «золотом правиле» финансирования, которое описывает требование к горизонтальной структуре баланса: величина собственного капитала должна покрывать стоимость внеоборотных активов: СК > ВНА.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения: [12]

Если соотношение соблюдается, значит, все запасы организации полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:

1.Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

2.Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

3.Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).

4.Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в Таблице 2.

Таблица 2. - Показатели финансовой устойчивости предприятия


Показатели

Источник информации

Источники собственных средств

ф. 1. стр. 490

Внеоборотные активы

ф. 1. стр. 190

Н1. Наличие собственных оборотных средств

(стр. 2 – стр. 1)

Долгосрочные кредиты и займы

ф. 1. стр. 590

Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр.3 + стр.4)

Краткосрочные кредиты и заемные средства

ф. 1. стр. 690

Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат

(стр. 5 + стр. 6)

Общая величина запасов и затрат

ф. 1. стр. 210

Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

(стр. 3 – стр. 8)

Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр. 5 – стр. 8)

Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

(стр. 7 – стр. 8)

1.3. Основные направления совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия в условиях рыночной экономике

В условиях мирового финансового кризиса значительная часть российских предприятий сегодня находится в кризисном состоянии. При том, что в целом российская экономика показывает одни из наиболее высоких темпов роста в мире, на современном этапе функционирования отечественных предприятий все более востребованным становится стратегическое видение путей их развития, обеспечивающих стабильный экономический рост в долгосрочной перспективе.

Стратегию следует рассматривать как согласованную совокупность решений, целью применения которых является занятие наиболее выгодной позиции предприятия до начала взаимодействия во внешней и внутренней среде. Это связано с тем, что, во-первых, для внешней среды характерна некая неопределенность, поэтому функционирование предприятия связано с риском, а во-вторых, признаки кризисного состояния предприятия не всегда проявляются на начальной стадии разрушения его экономической системы и могут быть своевременно и без потерь устранены в ходе оздоровительных мероприятий. Именно поэтому элементы финансового оздоровления следует учитывать на стадии разработки финансовой стратегии, до выявления необходимости проведения комплексных оздоровительных мероприятий в финансовой деятельности предприятия в целях предотвращения нарушения ее системного качества.

В настоящее время в нашей стране понятие «финансовое оздоровление» чаще всего употребляется в числе процедур, сопровождающих процесс признания банкротом в соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». При этом финансовое оздоровление предприятия предполагает достижение одного из следующих результатов:

· достижение кризисным предприятием мирового соглашения с его кредиторами о реструктуризации задолженности с постепенным ее погашением по истечении срока, выделенного на финансовое оздоровление предприятия (до 18 мес. с учетом режима внешнего управления);

· погашение просроченной задолженности предприятия-банкрота непосредственно в пределах определенных договором сроков.

Вполне понятно, что наиболее реальным обычно является первый вариант. В связи с заключением мирового соглашения с кредиторами предприятия-банкрота о реструктуризации его задолженности по итогам успешного финансового оздоровления процедура банкротства прекращается, и кредиторы отзывают соответствующий иск из арбитражного суда. Критически важным моментом является то, что с точки зрения кредиторов более благоприятной окажется именно та альтернатива, согласно которой не объявляемые безнадежными долги предприятия будут погашаться пусть и постепенно, но достаточно надежно. В случае же признания предприятия банкротом и последующей его ликвидации выручка от распродажи имущественного комплекса по частям покроет лишь очень незначительную долю просроченного долга. Поэтому если предприятие-банкрот имеет шансы выхода на стабильный режим работы, то многие кредиторы предпочитают пусть растянутое во времени, но более полное погашение долгов. Следует подчеркнуть, что финансовое оздоровление предприятия совсем необязательно связывать с их несостоятельностью (банкротством) и принимать соответствующие меры, когда предприятие входит в предбанкротское состояние. Разумеется, до того момента, пока нет оснований начинать производство по делу о несостоятельности должника, пока само предприятие в терминологии закона о несостоятельности еще должником не является, применяются общие правила законодательства о предпринимательстве, регулирующие хозяйственно-финансовый оборот. Мы понимаем предупредительное (досудебное) принятие мер по финансовому оздоровлению именно для целей восстановления или поддержания финансовой устойчивости предприятия как системную работу.

Финансовое оздоровление на различных кризисных предприятиях может осуществляться разными темпами и включать комплекс различных мероприятий в зависимости от степени разрушения их финансовой системы, обусловленной проявившими себя признаками кризисного состояния предприятия (см. Таблицу 3).

Таблица 3. - Признаки, причины и последствия кризисного состоянияпредприятий в зависимости от степени разрушения их системного качества

Согласно методологическому подходу М. Портера, который обосновал стратегии развития хозяйствующих субъектов, базирующиеся на определении и создании конкурентных преимуществ, в основу разработки стратегии может быть положен определенный фактор, выделенный как стратегический ориентир. В соответствии с данным подходом стратегия финансового оздоровления предприятия как составляющая общей финансовой стратегии может быть построена по принципу выбора доминирующего фактора, установленного в результате анализа финансового положения предприятия и на основе SWOT-анализа. Потенциал SWOT-анализа позволяет выявить сильные и слабые стороны деятельности предприятия, а также позитивное или негативное влияния отдельных внешних факторов на условия ее осуществления в предстоящем периоде.

Парадигма стратегического управления финансовой деятельностью исходит из установления перспективных целей развития финансовых отношений и раскрытия объективных и устойчивых взаимосвязей между указанными целями и существующими средствами их достижения.

Система стратегических целей должна обеспечивать: выбор наиболее эффективных направлений финансового оздоровления; формирование достаточного объема финансовых ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления оздоровительных мероприятий, направленных на восстановление способности решения текущих задач и всех функций финансовой системы предприятия.

Поле стратегий финансового оздоровления кризисных предприятий может быть задано совокупностью следующих доминантных направлений.

1. Мобилизация финансово-инвестиционных ресурсов.Кризисное предприятие, как правило, утрачивает возможность беспрепятственно привлекать финансово-инвестиционные ресурсы для технологического и организационного обновления производства. Поэтому мобилизация этих ресурсов за счет внутренних и внешних источников будет способствовать процессу финансового оздоровления кризисного предприятия.

2. Оптимизация структуры капитала.Соотношение заемных и собственных средств предприятия является одним из критериев его финансовой устойчивости. Деятельность любого предприятия, ориентированного на рост его рыночной стоимости, в благоприятных условиях сопровождается опережающим ростом собственного капитала по сравнению с заемным. Однако отсутствие или низкая доля заемного капитала в его структуре снижает возможности предприятия, ограничивая рост положительного финансового результата. Восстановление способности регулирования финансовых потоков в целях их оптимизации также является важным элементом финансового оздоровления кризисного предприятия.

3. Повышение платежеспособности и ликвидности.Очевидно, что утрата предприятием способности платить по своим обязательствам свидетельствует о его финансовой несостоятельности и банкротстве. Следовательно, система мер, направленных на повышение его платежеспособности и ликвидности, может способствовать его финансовому оздоровлению.

4. Рост положительных финансовых результатов.Поддержание высокого уровня платежеспособности и ликвидности предприятия при неэффективном распределении денежных доходов и поступлений по всем стадиям хозяйственного кругооборота может стать причиной снижения прибыли предприятия. Поэтому система мероприятий, направленных на увеличение финансовых результатов при строгом контроле показателей платежеспособности и ликвидности, будет способствовать эффективному функционированию локальных звеньев финансовой системы предприятия и восстановлению финансовой устойчивости.

Каждому доминантному направлению процесса финансового оздоровления соответствует определенная базовая стратегия, а комбинация совместимых элементов этих стратегий позволяет сформировать различные варианты оптимальных стратегий финансового оздоровления. Обобщение результатов анализа стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий позволяет определить следующую совокупность базовых стратегий финансового оздоровления:

· стратегия мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов для технологического и организационного обновления производства;

· стратегия оптимизации структуры капитала;

· стратегия повышения платежеспособности и ликвидности предприятия;

· стратегия роста положительного финансового результата предприятия.

Оптимальная стратегия финансового оздоровления кризисного предприятия задана двумя параметрами:

· перспективной целью стабилизации финансового положения и устранения признаков кризисного состояния;

· находящимся в распоряжении конкретного предприятия финансовым потенциалом.

Комплекс инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий достаточно широк. Выбор тех или иных инструментов на конкретно взятом предприятии обусловлен определенными причинами, параметрами и степенью его кризисного состояния.

Поскольку применение различных инструментов финансового оздоровления кризисных предприятий подразумевает осуществление какой-либо программы, их целесообразно классифицировать в разрезе базовых стратегий финансового оздоровления. Такая группировка комплекса инструментов финансового оздоровления упростит задачу финансовым менеджерам при разработке конкретной программы финансового оздоровления кризисного предприятия. Следует отметить, что некоторые инструменты могут быть использованы при реализации различных базовых стратегий. Процесс оздоровления финансов осуществляется при взаимодействии различных инструментов, которые в каждой конкретной ситуации сочетаются или применяются индивидуально.

Так, стратегия мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов для технологического и организационного обновления производства реализуется при взаимодействии двух групп инструментов, обеспечивающих:

· увеличение объема финансово-инвестиционных ресурсов;

· повышение эффективности их использования.

Классификация инструментов финансового оздоровления в рамках стратегии мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов для технологического и организационного обновления производства представлена в Таблице 4.

Таблица 4.- Инструменты финансового оздоровления кризисного предприятия, реализующего стратегию мобилизации финансово-инвестиционных ресурсов для технологического и организационного
обновления производства

Одним из показателей кризисного состояния предприятия является низкий уровень его финансовой устойчивости. Стратегия финансового оздоровления в данной ситуации должна быть ориентирована на оптимизацию структуры капитала предприятия.

По своему содержанию структурная оптимизация капитала, направленная на финансовое оздоровление предприятия, есть стратегия приведения состава его капитала, отдельных подразделений и имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков. Комплекс инструментов, связанных с оптимизацией структуры капитала кризисного предприятия, отражен в Таблице 5.

Таблица 5. - Инструменты финансового оздоровления кризисного предприятия, реализующего стратегию оптимизации структуры капитала

Комплекс инструментов финансового оздоровления кризисного предприятия для восстановления его платежеспособности и ликвидности целесообразно разделить на две группы:

· инструменты, обеспечивающие рост положительного денежного потока;

· инструменты, обеспечивающие снижение объема отрицательного денежного потока.

Данная группировка возникает из понимания платежеспособности как наличия у предприятия возможности своевременно погашать внешние обязательства. Так как эта возможность имеется у предприятия лишь при оптимальном соотношении входящего и исходящего денежных потоков, сущность программы финансового оздоровления заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между расходами и поступлениями.

Комплекс инструментов финансового оздоровления, направленных на повышение платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, отражен в Таблице 6.

Таблица 6. - Инструменты финансового оздоровления, применяемые для восстановления платежеспособности и ликвидности кризисного предприятия

Выбор стратегии финансового оздоровления кризисного предприятия, основанной на повышении положительного финансового результата, предполагает применение инструментов, с помощью которых руководство предприятия организует или восстановит рациональное и эффективное распределение денежных доходов и поступлений по всем стадиям хозяйственного кругооборота для эффективного функционирования локальных звеньев финансовой системы предприятия. Инструменты финансового оздоровления, связанные с реализацией данной стратегии, отражены в Таблице 7.

В целом, для повышения эффективности процесса финансового оздоровления предприятия целесообразно выделять две группы инструментов (см. Приложение 1).[13]

Таблица 7. - Инструменты финансового оздоровления, применяемые для реализации стратегии роста положительного финансового
результата кризисного предприятия

1. В зависимости от способа воздействия на финансовую систему кризисного предприятия следует различать внешние и внутренние инструменты финансового оздоровления.

Внешние инструменты представляют собой систему приемов и способов повышения финансовой стабильности предприятия за счет оптимизации влияния факторов внешней финансовой среды и широкого использования ее возможностей в финансовой деятельности предприятия.

Внутренние инструменты финансового оздоровления направлены на осуществление этого процесса за счет оптимизации влияния внутренних факторов развития финансовой системы кризисного предприятия, выявления скрытых возможностей и резервов.

2. В зависимости от характера проводимых на предприятии оздоровительных мероприятий инструменты финансового оздоровления целесообразно классифицировать на методические и организационные.

Методические инструменты финансового оздоровления представляют собой различные приемы и способы воздействия на финансовую систему кризисного предприятия с целью восстановления ее функций и ликвидации признаков кризисного состояния.

Организационные инструменты финансового оздоровления - это совокупность действий, направленных на повышение эффективности процесса управления и улучшение организационной структуры кризисного предприятия с целью осуществления его финансового оздоровления. Организационные инструменты целесообразно классифицировать на инструменты, связанные с реорганизацией предприятия, и инструменты, связанные с реорганизацией процесса управления.

Предлагаемый комплекс инструментов призван обеспечить не только процесс финансового оздоровления российских предприятий, но и повышение эффективности их деятельности.

Подведем итог. Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса.

В наиболее общем виде под платежеспособностью понимается свойство финансового состояния предприятия, отражающее возможность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.


Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» в динамике 2006-2008 гг.

2.1. Финансово-экономическая характеристика ООО «Виктория-Московия» и показатели его деятельности

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Виктория-Московия», сокращенное наименование: ООО «Виктория-Московия».

Участником Общества является: ОАО «ГРУППА КОМПАНИЙ «ВИКТОРИЯ», которая владеет 100% долей в уставном капитале предприятия.

Место нахождения Общества и его почтовый адрес: 127576, г. Москва, ул. Череповецкая, д. 18.

В своей деятельности ООО «Виктория-Московия» руководствуется Уставом, Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 14 января 1998 г., и иными нормативно-правовыми актами Российской Федерации и ее субъектов со всеми изменениями и дополнениями.

Общество является юридическим лицом, имеет банковские счета в рублях и валюте, печать со своим полным фирменным наименованием и другие средства индивидуализации.

В уставе прописано, что ООО «Виктория-Московия» вправе создавать на территории Российской Федерации, стран СНГ и других государств филиалы, представительства, быть учредителем (участником) других хозяйственных товариществ и обществ, в том числе предприятий с иностранными инвестициями, вступать в ассоциации и союзы. На 01.10.2009 года у ООО «Виктория-Московия» филиалов нет.

Основной целью деятельности ООО «Виктория-Московия» как коммерческой организации является осуществление предпринимательской деятельности и извлечение прибыли.

Общество имеет право заниматься следующими видами деятельности, направленными на достижение его основной цели:

· розничная и оптовая торговля продуктами питания, овощами, фруктами, безалкогольными напитками, минеральной водой, кондитерскими изделиями, косметикой, товарами народного потребления и продукцией промышленно-технического назначения;

· розничная торговля вино-водочными изделиями и пивом;

· производство и подготовка к продаже мяса, рыбы, мясных и рыбных полуфабрикатов, салатов, хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий;

· услуги складского хранения;

· осуществление транспортных, экспедиционных, складских работ и услуг, в том числе по доставке населению напитков и продуктов питания;

· логистические услуги;

· создание, эксплуатация и развитие сети предприятий общественного питания и оптово-розничной торговли, кафе, столовых, ресторанов, баров, клубов;

· выполнение торгово-закупочных, торговых, посреднических, бартерных и иных операций.

ООО «Виктория-Московия»- это мультиформатная публичная компания розничной торговли, федеральный оператор розничной торговли России. Специализацией являются продовольственные исопутствующие товары.

Основной задачейдеятельности фирмы является насыщение потребности населения.

Миссия - комплексное и качественное удовлетворение запросов покупателей.

Стратегические планы ООО «Виктория-Московия»- это:

· укрепление рыночных позиций сети врегионах присутствия;

· расширение географии розничных сети;

· вывод нарынок нового формата «Гипермаркет»;

· сегментация рынков засчёт развития мультиформатной сети свыделением «магазина удома» исупермаркета как наиболее перспективных форматов;

· укрепление лояльности иповышение узнаваемости брендов «Виктория-Московия» и«Квартал».

Супермаркеты ООО «Виктория-Московия» представляют собой современные торговые комплексы. Наплощадях супермаркета размещены: торговый зал самообслуживания; кафе; игровая комната для детей; галереи бутиков, аптека, парфюмерия икосметика, фотолаборатория, ремонт одежды иобуви.

При каждом супермаркете имеется бесплатная стоянка для покупателей. Преимуществами магазина является широкий ассортимент товаров. Демократичная ценовая политика делает магазин доступным, азабота осемейном бюджете постоянных клиентов подкрепляется действующей системой карт постоянного клиента.

Предприятие осуществляет учет всей своей деятельности, ведет оперативный бухгалтерский учет и статистическую отчетность в порядке, установленном Законодательством РФ. Отчетность по МСФО предприятие не ведет.

Бухгалтерская отчетность предприятия включает: Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Налоговая отчетность включает: расчет авансовых платежей по ЕСН, расчет авансовых платежей по страховым взносам на ОПС, налоговая декларация по НДС, налоговая декларация по налогу на прибыль, налоговая декларация по налогу на имущество, налоговая декларация по акцизам на алкогольную продукцию, налоговая декларация по акцизам на табачные изделия.

ООО «Виктория-Московия» уплачивает платежи в бюджет по обычной системе налогообложения.

ООО «Виктория-Московия» является плательщиком НДС, налога на прибыль, единого социального налога, налога на доходы физических лиц, а так же налога на имущество. Также часть продаваемых товаров являются подакцизными.

Основными нормативными документами, которыми регулируется финансовая деятельность предприятия, являются: Налоговый кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «О бухгалтерском учете», Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению и т.д.

ООО «Виктория-Московия» применяет автоматизированную форму бухгалтерского учета «1С: Предприятие». Данная программа системно подключена ко всем компьютерам бухгалтерии, а также установлена непосредственно в супермаркетах, на складах и других подразделениях, что позволяет в любой момент узнать наличие товара, объем реализации и другие параметры. Это же позволяет серьезно снижать затраты времени для подготовки отчетов любых видов, и контролировать работу сотрудников и предприятия.

Деятельность предприятия сопровождается составлением разных типов документов:

· организационные документы (устав, положение о службе управления персоналом, правила внутреннего трудового распорядка, структурная и штатная численность, штатное расписание, должностные инструкции и др.);

· распорядительные документы (решения, распоряжения, приказы по основной деятельности и работе с персоналом);

· документы по личному составу (трудовой договор, приказы по личному составу, трудовые книжки);

· учетные документы: личные карточки Т-2, личный листок и т.д.;

· плановые документы: плановые задания по кадровым вопросам, плановые расчеты по численности, оплате труда и т.п.;

· отчетно-статистические документы по численности, балансу рабочего времени, зарплате, производительности труда и т.д.

· финансово-бухгалтерские документы (бухгалтерская и налоговая отчетность, главная книга, кассовая книга);

· информационно-справочные документы (письма, справки).

Таблица 8. - Анализ основных операций и документов ООО «Виктория-Московия»

Операция

Документ

Кто создает

Продажа товаров

Кассовый чек

Кассир

Работа с персоналом: подбор, наем, обучение, движение

Штатное расписание, должностные инструкции, Положения

Специалисты отдела кадров, бухгалтеры

Закупка товаров

Договора, счета, счета-фактуры, товарные накладные

Менеджеры по закупкам, бухгалтеры

Работа с жалобами

Заявление от покупателей

Юрист

Составление отчетности

Налоговая и бухгалтерская отчетность, отчеты для учредителя

Бухгалтеры, финансовые менеджеры

Структура взаимодействия всех отделов компании строится на четком разграничении функций и полномочий в отношениях между каждым сотрудником при определенной иерархии подчинений.

Организационная структура ООО «Виктория-Московия» представлена в Приложении 2.

Для успешного ведения производства необходимо рационально построить производственный процесс в пространстве, т. е. определить, исходя из особенностей производства, наиболее эффективную производственную структуру предприятия.

Термин производственная структура используется для характеристики состава производственных и обслуживающих подразделений предприятия и связей между ними. Другими словами, этим термином обозначается структура материальных объектов предприятия (цехов, производств, участков, служб).

"Организационная

Рисунок 3. - Существующая производственная структура ООО «Виктория-Московия»

Проведем анализ финансовых результатов ООО «Виктория-Московия».

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Основными источниками информации при анализе прибыли являются данные аналитического бухгалтерского учета, финансовой отчетности ф.2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 9. - Анализ состава и динамики прибыли, млн. руб.

Показатели

2006

2007

2008

Отклонение 2007-2006

Отклонение 2008-2007

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Валовая прибыль

5214

7848

4620

2634

50,52

-3228

-41,13

Прибыль от реализации

5214

7848

4620

2634

50,52

-3228

-41,13

Сальдо прочих доходов и расходов

2539

194

867

-2345

-92,36

673

346,91

Прочие доходы

2854

232

970

-2622

-91,87

738

318,10

Прочие расходы

315

38

103

-277

-87,94

65

171,05

Общая сумма прибыли до налогообложения

7753

8042

5487

289

3,73

-2555

-31,77

Налог на прибыль

1861

1930

1317

69

3,73

-613

-31,77

Чистая прибыль

5892

6112

4170

220

3,73

-1942

-31,77

Как показывают данные Таблицы, прибыль от реализации продукции в 2008 году уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 3228 млн. руб., на это во многом повлиял мировой финансовый кризис, снижение покупательской способности населения, задержки в выплате заработной платы.

Рисунок 4. - Динамика показателей прибыли

Чистая прибыль по итогам 2008 года составила 4170 млн. руб., что в 1,5 раза меньше, чем в 2007 году.

Таблица 10. - Анализ структуры расходов и доходов, тыс. руб.

Наименование показателя

2006

2007

2008

Отклонение 2007-2006

Отклонение 2008-2007

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Расходы на сырье и материалы

53847

62015

61162

8168

15,17

-853

-1,38

Заработная плата

22597

23104

21941

507

2,24

-1163

-5,03

Отчисления с ЗП

5875

6007

5705

132

2,25

-302

-5,03

Амортизация

2341

3140

3147

799

34,13

7

0,22

Прочие затраты

12338

14917

8880

2579

20,9

-6037

-40,47

Всего расходов

96998

109183

100835

12185

12,56

-8348

-7,65

Выручка от реализации

102212

117031

105455

14819

14,5

-11576

-9,89

Прибыль от реализации

5214

7848

4620

2634

50,52

-3228

-41,13

Налоговая база по итогам налогового периода

7753

8042

5487

289

3,73

-2555

-31,77

Налог на прибыль

1861

1930

1317

69

3,73

-613

-31,77

НДС к уплате

8706

9903

7973

1197

13,75

-1930

-19,49

Налог на имущество

896

943

954

47

5,25

11

1,17

Налоговая нагрузка

17337

18783

15948

1446

8,34

-2835

-15,09

Чистая прибыль

5892

6112

4170

220

3,73

-1942

-31,77

Рентабельность продаж

5,10

6,71

4,38

1,60

-2,32

Рентабельность затрат

5,38

7,19

4,58

1,81

-2,61

Рисунок 5. - Динамика чистой прибыли и налоговой нагрузки предпритяия

Как показывают приведенные данные у предприятия очень высокая налоговая нагрузка – около 15% в выручке предприятия. Величина налоговой нагрузки выросла с 2006 по 2007 год на 1446 млн. руб. или на 8%, а в 2008 году она уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 2835 млн. руб. или на 15%, на это повлияло уменьшение выручки предприятия, снижения фонда оплаты труда.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Рассчитанные показатели рентабельности свидетельствуют о значительном ухудшении результатов деятельности ООО «Виктория-Московия» в 2008 году.

В пассивах предприятия сосредоточен капитал на сумму 157058 тыс. руб. За 2008 год произошло уменьшение пассивного капитала на 42060 тыс. руб. или на 21,12%.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяют на собственный и заемный. Анализируя приведенные данные можно заключить, что пассивы ООО «Виктория-Московия»более чем на половину представлены собственными средствами. За анализируемый период доля собственных средств предприятия выросла с 59% до 64%.

Как видно из Бухгалтерского баланса (см. Приложение 3) уменьшение стоимости имущества в 2008 году обусловлено главным образом сокращением заемных средств на 12288 тыс. руб. по отношению к 2007 году, то есть уменьшение заемных средств больше темпов уменьшения собственных источников средств. Значительным образом уменьшилась кредиторская задолженность на 27908 тыс. руб. или на 56% по отношению к 2007 году. Уменьшение заемного капитала является положительной тенденцией и свидетельствует о понижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Отмечу, что заемный капитал представлен краткосрочными обязательствами на 100%, что менее предпочтительнее, чем использование долгосрочных пассивов.

Собственные оборотные средства в 2008 году уменьшились за счет сокращения нераспределенной прибыли на 1864 тыс. руб. или на 14,77% по сравнению с уровнем прошлого года.

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия»

Основным инструментом для оценки деятельности хозяйствующего субъекта является финансовый анализ, с помощью которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность и ликвидность, перспективы развития, а по результатам оценки принять обоснованные решения.

Оценка платежеспособности внешними кредиторами осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, которая определяется временем, необходимым для их трансформации (превращения) в денежные средства.

Недостаточный уровень ликвидности предприятия - одна из основных проблем, сдерживающих его развитие. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Высшей степенью ликвидности обладает сама наличность.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Как отмечалось в 1 главе дипломной работы, требование к вертикальной структуре капитала (условие финансовой устойчивости) состоит в том, чтобы собственные источники финансирования превышали заемные: СК > ЗК.

Таблица 11. - Анализ структуры баланса

Показатель

2006

2007

2008

Собственные средства

125483

102627

100763

Заемные средства

85660

96491

56295

СК - ЗК

39823

6136

44468

Внеоборотные активы

99267

90872

83774

СК - ВНА

26216

11755

16989

Производственные запасы

44717

65928

14270

Текущие оборотные средства

25655

11755

16962

Краткосрочные заемные средства

35412

45226

32938

Расчеты с кредиторами по товарным операциям

48260

48560

19381

ТОС + КЗС + РК - ПЗ

64610

39613

55011

Для ООО «Виктория-Московия»данное соотношение выполняется.

Анализ«золотого правила» финансирования, которое описывает требование к горизонтальной структуре баланса, требует, чтобы величина собственного капитала покрывала стоимость внеоборотных активов: СК > ВНА.

Для ООО «Виктория-Московия»данное соотношение выполняется.

Также выполняется соотношение по оценке финансовой устойчивости, т.е. соотношение выполняется, значит, все запасы организации полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Платежеспособность или ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, критической ликвидности и абсолютной ликвидности.

Таблица 12. - Анализ платежеспособности

Наименование коэффициента

Порядок расчета

2006

2007

2008

Нормативное значение

Коэффициент абсолютной ликвидности

(А1)/(П1+П2)

0,2320

0,0020

0,0047

≥0,2

Коэффициент критической ликвидности

(А1+А2)/(П1+П2)

0,7892

0,4386

1,0478

0,5-0,8

Коэффициент текущей ликвидности

(А1+А2+А3)/(П1+П2)

1,3147

1,1218

1,3013

≥2

Рисунок 6. - Анализ показателей ликвидности

Анализ показал, что в 2008 году коэффициенты ликвидности намного меньше нормативных значений. При этом, в 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности и году коэффициент критической ликвидности были выше норматива.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период практически не изменился, он колеблется от 1,12 до 1,13, при этом норматив составляет 2,0. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Критическим значением является 1,0 при нормативном значении 2,0. Показатель текущей ликвидности отражает недостаточность собственного капитала и собственных источников для реализации инвестиционной политики, т.к. источником формирования основного капитала являются краткосрочные заемные средства, а их у предприятия нет.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (норма 0,50 – 0,80) с начала года увеличился значительно с 0,4386 до 1,0478 (в 2,5 раза). Этот показатель свидетельствует о том, что все краткосрочные обязательства может быть немедленно погашено за счет денежных средств и за счет реализации всех расчетов и прочих оборотных активов баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,0047 при нормативном 0,20 – 0,25, что значительно меньше нормы.

В общем, анализ показал, что ликвидность и платежеспособность предприятия была неудовлетворительной.

Далее был проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Виктория-Московия».

Таблица 13. - Анализ финансовой устойчивости ООО «Виктория-Московия»

Показатели

Источник информации

2006

2007

2008

1. Источники собственных средств

ф. 1. стр. 490

125483

102627

100763

2. Внеоборотные активы

ф. 1. стр. 190

99267

90872

83801

3. Н1. Наличие собственных оборотных средств

(стр. 2 – стр. 1)

-26216

-11755

-16962

4. Долгосрочные кредиты и займы

ф. 1. стр. 590

561

0

0

5. Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр.3 + стр.4)

-25655

-11755

-16962

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства

ф. 1. стр. 690

85099

96491

56295

7. Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат

(стр. 5 + стр. 6)

59444

84736

39333

8. Общая величина запасов и затрат

ф. 1. стр. 210

42644

62341

13200

9. Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

(стр. 3 – стр. 8)

-68860

-74096

-30162

10. Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр. 5 – стр. 8)

-68299

-74096

-30162

11. Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

(стр. 7 – стр. 8)

16800

22395

26133

12. Трехкомпонентный показатель ситуации

неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности

0.0.1

0.0.1

0.0.1

Анализ свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия, связанным с нарушением платежеспособности.

Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей. Анализируя доходность предприятия, нельзя с полной уверенностью утверждать о достаточной надежности предприятия перед кредиторами. Например, предприятие, обладающее достаточно высокой доходностью, может иметь низкую ликвидность и — наоборот.

Ликвидность баланса– это такое состояние его статей, которое обеспечивает возможность фирмы погасить различные по степени срочности обязательства активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежей.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода (Таблица 14).

Таблица 14. - Анализ статей баланса для анализа его ликвидности

Актив

2006

2007

2008

Пассив

2006

2007

2008

Наиболее ликвидные активы (А1)

19743

191

264

Наиболее срочные обязательства (П1)

49687

51265

23357

Быстрореализуемые активы (А2)

47416

42127

58723

Краткосрочные пассивы (П2)

35412

45226

32938

Медленно реализуемые активы (АЗ)

44717

65928

14270

Долгосрочные пассивы (ПЗ)

561

0

0

Труднореализуемые активы (А4)

99267

90872

83801

Постоянные пассивы (П4)

125483

102627

100763

Баланс

211143

199118

157058

Баланс

211143

199118

157058

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

В ООО «Виктория-Московия» в 2006 году:

А1<П1,

А2>П2,

А3>П3,

А4<П4.

Рисунок 7. - Анализ статей баланса в 2006 году

в 2007 году:

А1<П1,

А2<П2,

А3>П3,

А4<П4.

Рисунок 8. - Анализ статей баланса в 2007 году

в 2008 году:

А1<П1,

А2>П2,

А3>П3,

А4<П4.

Рисунок 9. - Анализ статей баланса в 2008 году

Из приведенных выше соотношений следует, что в 2008 году нарушается только 1 соотношение, т.к. у предприятия высокая кредиторская задолженность и очень мало ликвидных активов (денежных средств и КФВ).

Подведем итог. Проведенные расчеты показали, что по итогам 2008 года ООО «Виктория-Московия» очень близко к банкротству.

В 2008 году коэффициенты ликвидности намного меньше нормативных значений. При этом, в 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности и году коэффициент критической ликвидности были выше норматива.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период практически не изменился, он колеблется от 1,12 до 1,13, при этом норматив составляет 2,0. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Критическим значением является 1,0 при нормативном значении 2,0. Показатель текущей ликвидности отражает недостаточность собственного капитала и собственных источников для реализации инвестиционной политики, т.к. источником формирования основного капитала являются краткосрочные заемные средства, а их у предприятия нет.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (норма 0,50 – 0,80) с начала года увеличился значительно с 0,4386 до 1,0478 (в 2,5 раза). Этот показатель свидетельствует о том, что все краткосрочные обязательства может быть немедленно погашено за счет денежных средств и за счет реализации всех расчетов и прочих оборотных активов баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,0047 при нормативном 0,20 – 0,25, что значительно меньше нормы.

Также у предприятия имеются проблемы с платежеспособностью.

В общем, анализ показал, что ликвидность и платежеспособность предприятия была неудовлетворительной.

Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на укрепление ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» в перспективу

3.1. Пути укрепления ликвидности и платежеспособности предприятия

Главной целью деятельности любого коммерческого предприятия является максимизация прибыли.

В целом по анализу ООО «Виктория-Московия» можно сказать, предприятие прибыльно, но существует ряд моментов, которые необходимо поправить для укрепления ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия».

Компания характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

На основе анализа можно заключить, что для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Виктория-Московия» приоритетными направлениями в совершенствовании финансового состояния должны стать:

1. Работа с дебиторами.

Управление дебиторской задолженностью является составной частью общей системы управления оборотными активами коммерческой организации. Применительно к задолженности заказчиков (покупателей) за поставку товаров, оказанные услуги или выполненные работы оно является одновременно элементом маркетинговой политики организации, направленной на максимизацию объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений.

В течение длительного времени в структуре оборотных активов ООО «Виктория-Московия» высокую долю занимает дебиторская задолженность. Наличие дебиторской задолженности уменьшает прибыльность основной деятельности предприятия. Необходимо проведение соответствующих мер (своевременное обращение в судебные инстанции, снижение цен на продукцию при условии 100-процентной предоплаты) для организации денежных потоков предприятия.

Эффективность системы управления дебиторской задолженностью зависит от следующих основных факторов:

· мотивации менеджеров;

· стимулирования клиентов через скидки;

· совершенствования договорных условий;

· построения схемы управления дебиторской задолженностью.

Исследование, проведенное на предприятии, позволило выделить риски, представляющие наибольшую опасность в процессе управления дебиторской задолженностью:

· несвоевременная оплата задолженности;

· снижение дохода вследствие отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

· невозможность сбора полной и точной информации о состоянии дебитора;

· снижение ликвидности вследствие значительной величины средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность;

· низкая эффективность выработанного механизма управления дебиторской задолженностью.

На взгляд автора могут быть предложены следующие пути снижения влияния указанных видов рисков на финансово-хозяйственную деятельность предприятия в процессе реализации следующих мероприятий:

· мониторинг клиентской базы, научно обоснованный подход к определению отсрочки платежа в зависимости от ряда заранее определенных факторов;

· выбор наиболее целесообразной формы оплаты;

· разработка алгоритма действия сотрудников в случае нарушения клиентом договорных условий, системы их мотивации;

· использование гибкой системы скидок при досрочном погашении задолженности или предоплате.

Упростить взыскание дебиторской задолженности и увеличить поток денежных средств, поступающий на предприятие, можно с использованием финансовых инноваций, механизм функционирования которых представлен в работе (см. Рисунок 10).

Рисунок 10. - Новые финансовые институты, способствующие повышению эффективности управления дебиторской задолженностью

Институциональные финансовые инновации в рамках своего функционирования позволяют предприятию:

· обеспечить наиболее удобную систему расчетов, максимально сокращающую срок нахождения средств в дебиторской задолженности;

· сохранять допустимый уровень ликвидности путем реализации сомнительной дебиторской задолженности;

· сокращать кредитные риски, связанные с возникновением дебиторской задолженности;

· получать информационную поддержку в области современных методов управления дебиторской задолженностью и путей ее своевременного взыскания.

Одним из подходов к снижению экономических рисков, возникающих в процессе управления дебиторской задолженностью на предприятии, является выбор наиболее целесообразной формы оплаты за продукцию.

В ООО «Виктория-Московия» может быть использована комплексная методика выбора формы расчета между контрагентами в зависимости от ряда критериев, определяющих оптимальное сочетание скорости и гарантии оплаты, наиболее целесообразное для конкретного контракта.

В этом случае выделяются факторы первого порядка и соответствующие им факторы второго порядка, позволяющие принять управленческое решение по выбору формы оплаты за продукцию.

Факторы первого порядка (характеризуют сложившуюся экономическую ситуацию):

· финансовое состояние покупателя;

· финансовое состояние продавца;

· кредитная история покупателя.

Факторы второго порядка (характеризуют возможные условия оплаты продукции):

· скорость документооборота;

· гарантия платежа;

· образование дебиторской задолженности.

Факторинг играет существенную роль в развязке взаимных неплатежей и ускорении платежно-производственного цикла, а именно, при участии факторинговой фирмы в сделке между покупателем и продавцом продавец сразу получает большую часть платежа (около 80-90%) от банка - фактора, а покупатель получает возможность вернуть долг через более длительное время.

Факторинговые операции позволяют поставщику минимизировать либо вообще снять с себя все коммерческие риски. Посредством этого, поставщику создаются условия для нормальной коммерческой деятельности, способствующие ускорению оборачиваемости средств и, следовательно, росту прибыли.

Факторинг является более эффективным, чем краткосрочное кредитование способом финансирования оборотного капитала субъектов хозяйствования, обеспечивает банкам расширение клиентской базы и увеличение прибыли, а их клиентам – снижение рисков при осуществлении расчетов, повышение ликвидности активов, платежеспособности и рентабельности.

В самом широком смысле под факторингом понимается особая форма кредита, хотя наиболее распространенной является трактовка данной операции как комиссионной и кредитной, т.е. банк или специализированная факторинговая компания принимает на себя обязательство за комиссионное вознаграждение взыскивать с должников платежи, предоставляя кредит продавцу сразу после отгрузки товаров. При осуществлении факторинговой операции банк – фактор предоставляет специфический кредит, погашение которого производится в обязательном порядке, однако в ряде случаев не самим заемщиком (предприятием – кредитором), а должником (покупателем) путем исполнения платежа по уступленному денежному требованию.

Более того, если при факторинге сумма кредита направляется непосредственно на счет заемщика (предприятия-кредитора) и не имеет конкретного целевого назначения, то при кредитовании в большинстве случаев сумма кредита перечисляется на счет поставщика (контрагента предприятия – кредитополучателя).

2. Мероприятия по разработке нормативов товарно-материальных ценностей, т.к. на их отвлечение затрачиваются большие средства предприятия.

Важно осуществлять контроль за длительностью производственного и операционного циклов ввиду нестабильной динамики оборачиваемости активов. В данном направлении должны быть разработаны четкие положения и инструкции для служб и подразделений предприятия, в соответствии с которыми будет осуществляться взаимодействие подразделений в случаях увеличения срока производства продукции.

К мероприятиям, которые должны осуществляться данными предприятиями постоянно, следует отнести:

· Анализ доходов, который включает в себя:

− анализ динамики натуральных производственных показателей;

− структуру потребителей (по группам) с указанием перечня крупнейших потребителей;

− анализ платежной дисциплины (по каждому крупному потребителю за последние четыре квартала с указанием доли оплаты денежными средствами и средней величины периода времени от момента отгрузки до момента оплаты).

· Анализ основных статей затрат, динамики величин этих затрат за последние четыре квартала и обоснование их текущих величин.

· Анализ существующей кредиторской задолженности:

− расшифровка крупной задолженности по кредиторам, на которых приходится более 1 % в общей сумме задолженности (вид долга, дата возникновения задолженности, сумма долга с учетом штрафов и пеней, вид обеспечения долга);

− анализ причин возникновения просроченной задолженности.

· Анализ существующей дебиторской задолженности:

− расшифровка крупной задолженности по дебиторам, на которых приходится более 1 % в общей сумме задолженности (основание возникновения дебиторской задолженности, дата возникновения задолженности, сумма, дата погашения по договору, обеспечение);

− оценка перспектив истребования задолженности (по каждому дебитору) с указанием аргументов в пользу соответствующей оценки.

Внедрение комплексной системы бюджетирования на предприятии параллельно с предложенными рекомендациями также окажет положительное влияние на процесс управления денежными потоками. Необходимо, чтобы процедуры прогнозирования бюджета движения денежных средств выполнялись последовательно: прогноз денежных поступлений в расчетном периоде, прогноз денежных выплат в расчетном периоде, вычисление чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств) в предстоящем периоде, определение возможных источников финансирования в расчетном периоде. В бюджете движения денежных средств должна быть представлена информация в разрезе центров финансовой ответственности в соответствии с построенной структурой финансового управления предприятием. Процесс составления бюджета предприятия целесообразно осуществлять параллельно с прогнозным бухгалтерским балансом, что позволит оценить последствия принимаемых решений в области финансового планирования.

Исходя из результатов проведенного анализа на современном этапе ООО «Виктория-Московия» необходимо:

1. Снижение издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий, систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты труда, снижения налогооблагаемой базы, совершенствование менеджмента на различных уровнях.

2. Модернизация основных средств.

3. Увеличение собственных оборотных средств предприятия и их доли в структуре источников средств формирования.

4. Обеспечить рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения издержек и увеличения выручки.

5. Выявить и ликвидировать негативные тенденции в организации производства на данном предприятии.

6. Усиление финансово-аналитической работы на данном предприятии. Здесь следует отметить, что предшествовать выполнению этого пункта должно обеспечение аналитиков достоверной информацией в частности по себестоимости продукции. В настоящее время данная проблема стоит особенно остро.

3.2. Модернизация основных средств ООО «Виктория-Московия» как один из путей повышения ликвидности и платежеспособности

Модернизация - усовершенствование, обновление производственного потенциала предприятия с целью приведения его в соответствие с новыми требованиями и нормами, техническими условиями, показателями качества, в том числе замена морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым, повышение автоматизации процессов.

В качестве объекта исследования в работе рассматривался процесс модернизации основных производственных фондов пекарни. Проведенный анализ показал, что практика обновления парка машин и оборудования в ООО «Виктория-Московия» не обеспечивает комплексного и системного подхода к этим процессам. Основными причинами, препятствующими рациональной организации процесса обновления оборудования на предприятии являются: неразвитость методической базы планирования и организации работ по обновлению оборудования; отсутствие консолидированной информационной базы по учету использования оборудования в производстве; фрагментарное использование методов определения экономической эффективности вариантов обновления оборудования; недостаток необходимых финансовых ресурсов.

Кроме того, отсутствует четкая ориентация на стратегические цели предприятия в данной сфере. Процессы обновления происходят волнообразно по мере физического износа оборудования и требований производственных процессов. Применяется так называемый «догоняющий» тип воспроизводственных процессов.

При этом за анализируемый период в ООО «Виктория-Московия»парк оборудования уменьшился, одновременно ускоряется и процесс его морального старения, т.о. машины, которые были экономически эффективны 10-15 лет назад, устарели, нуждаются в совершенствовании с учетом постоянно изменяющихся рыночных условий.

Необходимо выделить ряд направлений, способных улучшить ситуацию:

1) внедрение нового оборудования

2) совершенствование структуры парка оборудования, гармонизация

3) максимально возможное использование машин в соответствии с их техническими и паспортными данными

4) совершенствование управления использованием оборудования, в том числе принятие управленческих решений о стратегии обновления, обеспечивающей позитивный результат в кратчайшие сроки

Для ООО «Виктория-Московия»основной принцип поиска резервов обновления и улучшения использования оборудования – это принцип их экономической обоснованности, т.е. при выявлении резервов учитывают реальные возможности предприятия, а расчетная величина резервов подкрепляется соответствующими мероприятиями.

Т.о. приведение парка оборудования в оптимальное состояние на данный момент времени – важный шаг для улучшения использования оборудования ООО «Виктория-Московия».

Значительные резервы обновления фондов предприятия ООО «Виктория-Московия»реализуются за счет модернизации.

Прежде чем проводить мероприятия по модернизации необходимо обосновать их целесообразность.

Главными задачами модернизации являются следующее:

· снижение себестоимости;

· совершенствование производства;

· расширение номенклатуры выпускаемой продукции;

· улучшение качества продукции;

· увеличение производства труда;

· наличие гибких систем производства.

Цель модернизации оборудования для ООО «Виктория-Московия» - открытие кондитерского цеха. Оборудование, которое находится на данный момент на балансе ООО «Виктория-Московия» не позволяет печь кондитерские изделия, такие как торты, пирожные, печенье, пряники и т.д. Для этого необходимо приобрести специальное оборудование.

Таблица 15. - Необходимое оборудование, тыс. руб.

Название

количество

цена

сумма

Жарочный шкаф

10

240

2400

Пекарская печь

10

360

3600

Печь кондитерская

4

415

1660

Печь конвекционная

2

125

250

Мукопросеиватель

7

90

630

Измельчитель

5

45

225

Миксер

7

45

315

Тестомес

7

80

560

Система тестоприготовления

1

480

480

Расстоечный шкаф

5

55

275

Пароконвектомат

5

220

1100

Отсадочно-дозировочная машина

7

120

840

Темперирующая машина

5

90

450

Машина тестоделительная

5

150

750

Машина тестораскаточная

5

180

900

Автоматическая делительно-округлительная машина

1

560

560

Шкаф предварительной расстойки

7

150

1050

Машина двух бункерная для отсадки двухкомпонентного печенья

1

870

870

Машина для формования тестовых заготовок

2

550

1100

Машина кремовзбивальная

4

120

480

Машина полуавтоматическая для выпечки вафель

1

480

480

Машина для намазки вафель

1

325

325

Машина глазировочная

1

700

700

Машина темперирующая для шоколада

1

820

820

Декоратор

1

560

560

Тарталетница

3

15

45

Комплекс автоматический формующий для производства сладких колбасок

1

460

460

Машина для производства пряников

1

640

640

Универсальная варочная установка непрерывного действия для приготовления сиропных масс под вакуумом

1

600

600

Холодильная камера

10

85

850

Промышленная посудомоечная машина

10

85

850

Вентиляции промышленные

10

150

1500

Печь сушильная жарочная

1

250

250

Дежеопрокидыватель

20

50

1000

Передвижные тягачи

20

20

400

Упаковочное оборудование

2

1200

2400

Итого

30375

Т.о. затраты на оборудование для открытия кондитерского цеха составят 30375 тыс. руб.

3.3. Расчет результатов предложенных мероприятий и их влияние на ликвидность и платежеспособность ООО «Виктория-Московия»

Проведем анализ, как изменятся показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, если основные средства ООО «Виктория-Московия» увеличатся на 30375 тыс. руб.

Отмечу, что коэффициенты ликвидности останутся без изменения, т.к. основные средства относятся к внеоборотным активам, по группам активов они относятся к А4– труднореализуемые активы, т.е. не участвуют в расчете. Но увеличение основных средств даст изменение показателя финансовой устойчивости. Рассчитаем его с учетом корректировки баланса.

Таблица 16. - Анализ финансовой устойчивости

Показатели

Источник информации

2008 измененный

1. Источники собственных средств

ф. 1. стр. 490

100763

2. Внеоборотные активы

ф. 1. стр. 190

114176

3. Н1. Наличие собственных оборотных средств

(стр. 2 – стр. 1)

13413

4. Долгосрочные кредиты и займы

ф. 1. стр. 590

30375

5. Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр.3 + стр.4)

43788

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства

ф. 1. стр. 690

56295

7. Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат

(стр. 5 + стр. 6)

100083

8. Общая величина запасов и затрат

ф. 1. стр. 210

13200

9. Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

(стр. 3 – стр. 8)

213

10. Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

(стр. 5 – стр. 8)

30588

11. Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

(стр. 7 – стр. 8)

86883

12. Трехкомпонентный показатель ситуации

абсолютная финансовая устойчивость

1.1.1

При абсолютной финансовой устойчивости трех компонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (1, 1, 1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависти от внешних кредиторов.

Таблица 17. – Анализ прогнозируемых данных

Показатель

2008

Прогнозное значение

Отклонение

тыс. руб.

%

Основные средства

83774

114149

30375

36,26

Долгосрочные кредиты и займы

0

30375

30375

Излишек или недостаток собственных оборотных средств

-30163

213

30376

-100,71

Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов

-30163

30588

60751

-201,41

Соотношение собственных и заемных средств

1,79

1,16

-0,63

Всего активов

157058

187433

30375

19,34

Рентабельность капитала

5,45

7,80

2,35

Финансовый рычаг

1,56

1,86

0,30

Расчет рентабельности капитала в 2008 году показывает малую эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации. После предложенных мероприятий данный показатель увеличится в 1,4 раза.

Рост финансового рычага и несоответствие коэффициента соотношения заемных и собственных средств своему ограничению 1 свидетельствует о повышающемся финансовом риске предприятия.

При этом в будущем предприятие заполнит дефицит собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов.

Также в работе будет проведен сравнительный анализ и оценка возможных затрат предприятия по приобретению по двум схемам:

· Покупка оборудования с привлечением кредитных средств на срок 3 года (долгосрочные обязательства);

· Получение оборудования в лизинг.

Покупка оборудования с привлечением кредитных средств.

Для приобретения оборудования предполагается получить кредит в Сбербанке России на сумму 30375 тыс. руб. сроком на 3 года под 22% годовых – выплаты по кредиту будут производиться из собственных средств. Проценты выплачиваются ежемесячно. При этом кредит погашается в течение 3 лет.

Схема выплата по кредиту в рублях представлена в Таблице 18.

Таблица 18. - Схема выплат по кредиту, руб.

Период

Сумма кредита

Выплаты по кредиту

Итоговая сумма

Проценты

Постоянная сумма

1 месяц

30375

557

844

1401

2 месяц

29531

541

844

1385

3 месяц

28687

526

844

1370

4 месяц

27843

510

844

1354

5 месяц

26999

495

844

1339

6 месяц

26155

480

844

1324

7 месяц

25311

464

844

1308

8 месяц

24467

449

844

1293

9 месяц

23623

433

844

1277

10 месяц

22779

418

844

1262

11 месяц

21935

402

844

1246

12 месяц

21091

387

844

1231

13 месяц

20247

371

844

1215

14 месяц

19403

356

844

1200

15 месяц

18559

340

844

1184

16 месяц

17715

325

844

1169

17 месяц

16871

309

844

1153

18 месяц

16027

294

844

1138

19 месяц

15183

278

844

1122

20 месяц

14339

263

844

1107

21 месяц

13495

247

844

1091

22 месяц

12651

232

844

1076

23 месяц

11807

216

844

1060

24 месяц

10963

201

844

1045

25 месяц

10119

186

844

1030

26 месяц

9275

170

844

1014

27 месяц

8431

155

844

999

28 месяц

7587

139

844

983

29 месяц

6743

124

844

968

30 месяц

5899

108

844

952

31 месяц

5055

93

844

937

32 месяц

4211

77

844

921

33 месяц

3367

62

844

906

34 месяц

2523

46

844

890

35 месяц

1679

31

844

875

36 месяц

835

15

835

850

Итого

10299

30375

40674

Т.о. за пользование кредитом предприятие заплатит 10299 тыс. руб.

Получение оборудования в лизинг.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. В договоре лизинга предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении срока договора.

Условия лизингового договора:

· Стоимость имущества – предмета договора – 30375 тыс. руб.

· Срок договора – 5 лет с ежемесячным осуществлением лизинговых платежей;

· Норма амортизационных отчислений – 10% с коэффициентом ускоренной амортизации = 2;

· Процент комиссионного вознаграждения – 5%;

· Страхование – 0,35%.

Таблица 19. - Расчет лизинговых платежей по годам, руб.

Год

Амортизационные отчисления - 20%

Комиссионное вознаграждение - 5%

Страхование имущества - 0,35%

Лизинговый платеж

1

6 075

1 519

106

7 700

2

6 075

1 215

85

7 375

3

6 075

911

64

7 050

4

6 075

608

43

6 725

5

6 075

304

21

6 400

Итого сумма лизинговых платежей

35 250

Сумма ежемесячных лизинговых платежей

588

Общее число ежемесячных лизинговых платежей

60

Т.о. в случае использования лизинговой схемы ООО «Виктория-Московия» переплатит за оборудование всего 4875 тыс. руб., что в 2 раза меньше чем в случае кредитования.

Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой оборудования за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки.

Подведем итог. Исходя из результатов проведенного анализа на современном этапе ООО «Виктория-Московия» необходимо:

1. Снижение издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий, систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты труда, снижения налогооблагаемой базы, совершенствование менеджмента на различных уровнях.

2. Модернизация основных средств.

3. Увеличение собственных оборотных средств предприятия и их доли в структуре источников средств формирования.

4. Обеспечить рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения издержек и увеличения выручки.

5. Выявить и ликвидировать негативные тенденции в организации производства на данном предприятии.

6. Усиление финансово-аналитической работы на данном предприятии. Здесь следует отметить, что предшествовать выполнению этого пункта должно обеспечение аналитиков достоверной информацией в частности по себестоимости продукции. В настоящее время данная проблема стоит особенно остро.

В частности предприятию предлагается модернизировать оборудование.

Цель модернизации оборудования для ООО «Виктория-Московия» - открытие кондитерского цеха. Оборудование, которое находится на данный момент на балансе ООО «Виктория-Московия» не позволяет печь кондитерские изделия, такие как торты, пирожные, печенье, пряники и т.д. Расходы на оборудование для открытия кондитерского цеха составят 30375 тыс. руб.

Расчеты показали, что если ООО «Виктория-Московия» произведет модернизацию оборудования, то станет абсолютно финансово устойчивым. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависти от внешних кредиторов.

Кроме того в работе был проведен сравнительный анализ и оценка возможных затрат предприятия по приобретению по двум схемам:

· Покупка оборудования с привлечением кредитных средств на срок 3 года (долгосрочные обязательства);

· Получение оборудования в лизинг.

Расчеты показали, что использования лизинговой схемы для ООО «Виктория-Московия» более выгодно, предприятие переплатит за оборудование всего 4875 тыс. руб., что в 2 раза меньше чем в случае кредитования.


Заключение

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса.

В наиболее общем виде под платежеспособностью понимается свойство финансового состояния предприятия, отражающее возможность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам. В целом же, отличительными признаками неплатежеспособности являются источники средств для исполнения обязательств, состав и срочность обязательств. В них фигурируют три источника: денежные средства, оборотные активы и все активы (внеоборотные и оборотные), причем каждый автор называет, как правило, один источник.

Если платежеспособность– это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Утеря платежеспособности и финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими из этого последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению платежеспособности и финансовой устойчивости.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась – пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты.

Показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Проведенные расчеты показали, что по итогам 2008 года ООО «Виктория-Московия» очень близко к банкротству.

В 2008 году коэффициенты ликвидности намного меньше нормативных значений. При этом, в 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности и году коэффициент критической ликвидности были выше норматива.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период практически не изменился, он колеблется от 1,12 до 1,13, при этом норматив составляет 2,0. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Критическим значением является 1,0 при нормативном значении 2,0. Показатель текущей ликвидности отражает недостаточность собственного капитала и собственных источников для реализации инвестиционной политики, т.к. источником формирования основного капитала являются краткосрочные заемные средства, а их у предприятия нет.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (норма 0,50 – 0,80) с начала года увеличился значительно с 0,4386 до 1,0478 (в 2,5 раза). Этот показатель свидетельствует о том, что все краткосрочные обязательства может быть немедленно погашено за счет денежных средств и за счет реализации всех расчетов и прочих оборотных активов баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,0047 при нормативном 0,20 – 0,25, что значительно меньше нормы.

Также у предприятия имеются проблемы с платежеспособностью.

В общем, анализ показал, что ликвидность и платежеспособность предприятия была неудовлетворительной.

Исходя из результатов проведенного анализа на современном этапе ООО «Виктория-Московия» необходимо:

7. Снижение издержек на данном предприятии за счет: внедрения прогрессивных технологий, систем учета, контроля, экономии материалов, совершенствование системы оплаты труда, снижения налогооблагаемой базы, совершенствование менеджмента на различных уровнях.

8. Модернизация основных средств.

9. Увеличение собственных оборотных средств предприятия и их доли в структуре источников средств формирования.

10. Обеспечить рост рентабельности основной деятельности, прежде всего за счет снижения издержек и увеличения выручки.

11. Выявить и ликвидировать негативные тенденции в организации производства на данном предприятии.

12. Усиление финансово-аналитической работы на данном предприятии. Здесь следует отметить, что предшествовать выполнению этого пункта должно обеспечение аналитиков достоверной информацией в частности по себестоимости продукции. В настоящее время данная проблема стоит особенно остро.

В частности предприятию предлагается модернизировать оборудование.

Цель модернизации оборудования для ООО «Виктория-Московия» - открытие кондитерского цеха. Оборудование, которое находится на данный момент на балансе ООО «Виктория-Московия» не позволяет печь кондитерские изделия, такие как торты, пирожные, печенье, пряники и т.д. Расходы на оборудование для открытия кондитерского цеха составят 30375 тыс. руб.

Расчеты показали, что если ООО «Виктория-Московия» произведет модернизацию оборудования, то станет абсолютно финансово устойчивым. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависти от внешних кредиторов.

Кроме того в работе был проведен сравнительный анализ и оценка возможных затрат предприятия по приобретению по двум схемам:

· Покупка оборудования с привлечением кредитных средств на срок 3 года (долгосрочные обязательства);

· Получение оборудования в лизинг.

Для приобретения оборудования предлагалось получить кредит в Сбербанке России на сумму 30375 тыс. руб. сроком на 3 года под 22% годовых – выплаты по кредиту будут производиться из собственных средств. Проценты выплачиваются ежемесячно. При этом кредит гасится в течение 3 лет.

Расчеты показали, что за пользование кредитом предприятие заплатит 10299 тыс. руб.

Условия лизингового договора:

· Стоимость имущества – предмета договора – 30375 тыс. руб.

· Срок договора – 5 лет с ежемесячным осуществлением лизинговых платежей;

· Норма амортизационных отчислений – 10% с коэффициентом ускоренной амортизации = 2;

· Процент комиссионного вознаграждения – 5%;

· Страхование – 0,35%.

Расчеты показали, что в случае использования лизинговой схемы ООО «Виктория-Московия» переплатит за оборудование всего 4875 тыс. руб., что в 2 раза меньше чем в случае кредитования.

Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой оборудования за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки.


Список литературы

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г. (с изм. от 21 июля 2007 г.)

2. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24 июля 2002 г. №95-ФЗ (в ред. от 2 марта 2006 г.)

3. Гражданский кодекс Российской Федерации.Ч. Iот 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (в ред. от 19 июля 2007 г.) и Ч. II от 26 января 1996 г. №14-ФЗ (в ред. от 24 июля 2007 г.)

4. Гражданский процессуальный кодекс от 14 ноября 2002 г. №138-ФЗ (в ред. от 24 июля 2006 г.)

5. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями и дополнениями)

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций»

7. Постановление Правительства РФ от 21 декабря 2005г. №792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» (с изменениями и дополнениями)

8. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257
«Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства»(с изменениями и дополнениями)

9. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

10. Аврамов М.С. Методические основы анализа способности предприятия к расчетам по обязательствам // Финанаосвый менеджмент. 2007, №4.

11. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия путем создания имитационной модели управления // Финансовый менеджмент. 2008, №5.

12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ФиС, 2007.

13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ФиС, 2007.

14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2007.

15. Богатырева О.В. Реализация стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в современной экономике России // Экономический анализ. Теория и практика. 2008, №19.

16. Большаков С.В. Основы управления финансами. Учебное пособие. - М.: Пресс, 2000.

17. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Инфра-М, 2001.

18. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. – М.: ИНФРА-М, 2002.

19. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента. – М.: .: Ника-Центр, 2007.

20. ГиляровскаяЛ.Т. Экономический анализ. – М.: Инфра-М, 2006.

21. Демидова М.Н.О содержании понятия «платежеспособность» и её видах // Аудитор. 2008, №2.

22. Ивашкевич В.Б.. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. – М.: Бухгалтерский учет, 2003.

23. Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2006, №12.

24. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. – М.: ФиС, 2006.

25. Ковалев В.В. Финансы организаций. – М.: Проспект, 2009.

26. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2009.

27. Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Приор, 2007.

28. Кошкина Г.М., Лопатина Т.А. Современные подходы к анализу долгов организации // Финансовый менеджмент. 2007, №1.

29. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Приор, 2008.

30. Лаврушин О.И. Оценка финансовой устойчивости бизнеса. – М.: Инфра-М, 2008.

31. Мальцева А.А., Борисоглебская Л.Н. Моделирование процесса управления дебиторской задолженностью // Известия Воронежского государственного технического университета. 2006, №5.

32. Мездриков Ю.В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью // Экономический анализ. Теория и практика. 2008, №5.

33. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002.

34. Орлова Е.В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса организации // Налоговый вестник. 2008, №10.

35. Пономарева Е.А. Как грамотно оценить финансовое состояние предприятия? // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2008, №16.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2008.

37. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. – М.: Юнити-Дана, 2009.

38. Степанов И.Г., Попова Н.С., Демидова М.Н. Содержание понятий несостоятельности и банкротства // Сибирская финансовая школа. 2006, №4.

39. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Под ред. А.П .Градова, Б.И. Кузина. – СПБ.: Специальная литература, 2005.

40. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2000.

41. Танашева О.Г., Урванцева А.В. Мониторинг в системе управления расчетами с дебиторами // Аудиторские ведомости. 2005, №12.

42. Татаурова О.А. Методические основы системы оценки несостоятельности юридических лиц // Научные труды Вольного экономического общества России. 2006, Т. 69.

43. Философов А.Ю. Денежные потоки предприятия как самостоятельный объект анализа и управления // Современные аспекты экономики. 2007, №6.

44. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2008.

45. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Под ред. Е.И. Шохина. - М.: ФБК-Пресс, 2002.

46. Финансы предприятий / Под ред. М.В. Романовского. – М.: Приор, 2001.

47. Черненко А.Ф., Харькова О.В. Совершенствование методов оценки текущей платежеспособности // Аудитор. 2002, №8.

48. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2008.

49. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2007.

50. Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхард. Финансовый менеджмент. – Спб.: Питер, 2007.

Приложения

Приложение 1

Классификация инструментов финансового оздоровлениякризисного предприятия

Приложение 2

"ОрганизационнаяОрганизационная структура компании ООО «Виктория-Московия»

Приложение 3



[1]Черненко А.Ф., Харькова О.В. Совершенствование методов оценки текущей платежеспособности // Аудитор. 2002, №8.

[2]Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Под ред. А.П .Градова, Б.И. Кузина. – СПБ.: Специальная литература, 2005.

[3]Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Приор, 2007.

[4]Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2007.

[5]Аврамов М.С. Методические основы анализа способности предприятия к расчетам по обязательствам // Финансовый менеджмент. 2007, №4.

[6]Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2008.

[7]Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2008.

[8]Станиславчик Е., Шумская Н. Обеспечение финансового равновесия как тактика управления компанией // Проблемы теории и практики упр. 2006, №12.

[9]Степанов И.Г., Попова Н.С., Демидова М.Н. Содержание понятий несостоятельности и банкротства // Сибирская финансовая школа. 2006, №4.

[10]Пономарева Е.А. Как грамотно оценить финансовое состояние предприятия? // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2008, №16.

[11]Орлова Е.В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса организации // Налоговый вестник. 2008, №10.

[12]Показатели структуры капитала // Практическая бухгалтерия. 2008, №5.

[13]Богатырева О.В. Реализация стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в современной экономике России // Экономический анализ. Теория и практика. 2008, №19.

Скачати

Схожі роботи

2015-08-23

Законодатель, прежде всего, указывает на коммерческий характер аудиторской деятельности. Все признаки предпринимательской деятельности, определенные ст. 2 ГК РФ, а именно: самостоятельность, рисковый характер, систематичность действий с целью получения прибыли от оказания услуг соответствующими лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке, присущи аудиту (аудиторской деятельности).

2015-10-15

Важнейшим фактором успешного развития бизнеса в условиях глобализации становится менеджмент. Компаниям среднего и малого бизнеса необходимо найти свое место на новом этапе развития конкуренции.

2015-09-20

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств.

2015-12-26

Выбор для исследования темы «Формы и методы управления персоналом в организации (на примере работы банков)» обусловлен возрастающей ролью человеческого фактора в жизнедеятельности каждого хозяйствующего субъекта, обусловленного ростом внутрикорпоративной взаимозависимости и взаимодействия членов трудового коллектива, что имеет решающее значение для успеха организации в рыночной экономике.

2015-08-23

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств.